L'action Tesla se maintient à 441 dollars grâce à des prévisions de livraison optimistes pour le troisième trimestre

Au 30 septembre, l'action Tesla se négocie à 441,70 dollars, en hausse de 0,3 % au cours des dernières 24 heures. Cette hausse s'inscrit dans le prolongement d'une forte reprise au cours des dernières semaines, l'action ayant progressé d'environ 33 % par rapport à ses plus bas niveaux de début septembre.

Faits marquants

- Tesla se négocie à près de 441,70 $, en hausse de 0,3 %, après une reprise de 33 % en septembre, stimulée par les attentes de fortes livraisons au troisième trimestre.

- HSBC a relevé son objectif de prix à 127 $ en citant des données de haute fréquence, tandis que Benchmark a réaffirmé un objectif de 475 $, reflétant une grande division dans le sentiment des analystes.

- Les indicateurs techniques suggèrent que l'action s'approche de la zone de surachat, avec une résistance clé à 480 dollars et un soutien autour de 420 dollars.

Tesla se négocie bien au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours, ce qui témoigne d'une dynamique haussière soutenue à court terme. La moyenne mobile à 200 jours se situe aux alentours de 380-390 dollars, ce qui confirme que la tendance à long terme reste haussière pour l'instant. Toutefois, comme l'action s'approche des niveaux techniques de surachat, les traders devraient surveiller une consolidation potentielle ou une prise de bénéfices. Cette configuration technique indique que si la dynamique reste forte, la rentabilité du risque devient moins favorable à de nouvelles entrées longues.

Les niveaux de soutien se situent dans la fourchette 420-430 dollars, où l'action a fait une pause au cours de sa progression. Un niveau de soutien plus important se situe près de 400 dollars. Une cassure en dessous de ce niveau pourrait signaler le début d'une phase corrective. Les indicateurs techniques tels que le RSI s'approchent de la zone de surachat, ce qui suggère que la poursuite de la hausse pourrait être plus difficile en l'absence d'un nouveau catalyseur. L'analyse des volumes montre également une baisse de la participation lors des récentes hausses, ce qui laisse présager une possible fatigue de la pression acheteuse.

Dynamique du cours de l'action Tesla (juillet 2025 - septembre 2025). Source : TradingView

Le marché a intégré une forte performance au troisième trimestre, et la récente poussée haussière place la barre plus haut pour le prochain rapport sur les bénéfices et les livraisons. À moins que Tesla ne dépasse les attentes, les gains à court terme pourraient commencer à plafonner, le cours oscillant probablement dans une fourchette de plus en plus étroite jusqu'à ce que de nouvelles informations fassent surface. Les traders devraient également tenir compte des niveaux de volatilité implicite, qui ont augmenté avant les résultats du troisième trimestre, ce qui suggère que le marché se prépare à un mouvement important dans l'une ou l'autre direction.

HSBC et Benchmark divergent avant le rapport sur les livraisons du troisième trimestre

Michael Tyndall de HSBC a relevé son objectif de prix sur Tesla de 120 à 127 dollars, citant des données de livraison à haute fréquence plus élevées que prévu en provenance de Chine et d'Europe. Malgré cette révision à la hausse, HSBC maintient une note de vente, soulignant sa conviction que l'évaluation de Tesla est tendue même si les données à court terme restent solides. Tyndall a également averti que le sentiment des investisseurs pourrait être trop optimiste compte tenu de la compression continue des marges de l'entreprise et de l'incertitude macroéconomique.

M. Tyndall prévoit que Tesla livrera environ 444 000 véhicules au troisième trimestre, ce qui représente une croissance de 23 % en glissement trimestriel et dépasse les estimations du consensus. Son optimisme est motivé par un rebond des livraisons en Europe, une stabilisation du volume en Chine et des vents contraires provenant d'incitations fiscales favorables en Turquie. Toutefois, il signale également les risques liés aux modifications en cours de la législation fiscale en Turquie, qui pourraient freiner la croissance de ce marché à l'avenir. En outre, la hausse des coûts logistiques sur certains marchés d'exportation pourrait commencer à peser sur la rentabilité, même si les volumes restent élevés.

En revanche, Mickey Legg, analyste chez Benchmark, a réaffirmé sa note d'achat avec un objectif de 475 dollars. Il reste optimiste quant à la croissance des livraisons de Tesla et aux améliorations de la rentabilité, mais prévient que la pression sur les prix et les contraintes de la chaîne d'approvisionnement pourraient créer des vents contraires au quatrième trimestre. M. Legg pense que la récente hausse des actions de Tesla a compensé une grande partie de l'optimisme du troisième trimestre, ce qui signifie que Tesla devra surperformer pour entraîner la prochaine hausse. Il a également noté que tout retard dans la production du Cybertruck ou dans la mise à l'échelle des cellules de la batterie 4680 pourrait introduire une incertitude supplémentaire dans les perspectives de Tesla pour le quatrième trimestre.

Les scénarios de prix favorisent la consolidation sans nouveau catalyseur

Dans un scénario haussier, si les livraisons du troisième trimestre dépassent les 450 000 unités et que la direction fournit des prévisions solides pour le quatrième trimestre, l'action pourrait dépasser les 480 dollars, et éventuellement remettre en question le niveau psychologique de 500 dollars. Pour cela, il faudrait que la Chine reste forte et que les prix de vente moyens résistent à la concurrence des prix des véhicules électriques. Les traders sur le momentum reviendraient probablement de manière agressive sur une rupture confirmée, amplifiant ainsi les gains à court terme.

Dans un scénario de base, Tesla se consolide entre 420 et 460 dollars en absorbant les gains récents. Les investisseurs pourraient se détourner de l'action à moins que des moteurs de croissance supplémentaires n'apparaissent lors de la conférence de presse sur les résultats, tels que des mises à jour de nouveaux modèles, des progrès dans la monétisation de la FSD ou des améliorations dans les revenus liés à l'énergie et au stockage. Ce comportement en fourchette refléterait un marché en attente de clarté plutôt qu'un changement de sentiment fondamental.

Edison Yu, de la Deutsche Bank, a relevé son objectif de cours pour Tesla de 345 à 435 dollars, citant l'optimisme concernant les livraisons du troisième trimestre et le potentiel à long terme de la stratégie de l'entreprise en matière de véhicules autonomes. Il a souligné que la prochaine plateforme de robotaxi, l'architecture de véhicule de nouvelle génération et l'intérêt croissant des investisseurs pour la feuille de route de Tesla en matière d'intelligence artificielle sont les principaux moteurs de la hausse future.