L'EUR/USD se maintient près de 1,159 $ alors que le repricing de la Fed et la stabilité de la BCE conduisent à une reprise en trois séances

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Jainam Mehta

28.11.2025

L'EUR/USD se maintient près de 1,159 $ alors que le repricing de la Fed et la stabilité de la BCE conduisent à une reprise en trois séances — L'EUR/USD se négocie près de 1,1590 alors que le repricing de la Fed et la stabilité de la BCE soutiennent une reprise en trois sessions.

La paire EUR/USD s'est échangée près de 1,159 vendredi après un léger repli en début de séance, mais le ton des graphiques et du paysage macroéconomique continue de favoriser les acheteurs. La paire a progressé pendant trois séances consécutives, stimulée par une forte réévaluation des attentes de la Réserve fédérale et une communication régulière de la Banque centrale européenne.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- La paire EUR/USD se maintient près de 1,1590, les attentes agressives de réduction de la Fed affaiblissant le dollar.

- Les acheteurs défendent la fourchette 1,1500-1,1530, récupérant la fourchette de 0,382 à 1,1585 grâce à une amélioration de la dynamique.

- Une rupture au-dessus de 1,1600-1,1620 ouvrirait la voie vers 1,1654 et 1,1728.

L'outil FedWatch du CME attribuant désormais une probabilité de 87 % à une baisse des taux en décembre, la récente reprise du dollar semble fragile. Cette évolution a permis à l'euro de rebondir depuis ses plus bas niveaux de novembre, alors même que les investisseurs prennent en compte les incertitudes liées à l'environnement général du risque.

La structure technique montre une amélioration de la dynamique alors que les acheteurs récupèrent les niveaux clés.

Le graphique journalier montre que la paire s'est redressée au-dessus du retracement de Fibonacci de 0,382 à 1,1585, un niveau qui a servi de pivot tout au long des mois d'octobre et de novembre. Ce mouvement est apparu après que l'EUR/USD ait défendu la zone de soutien plus large entre 1,15 et 1,153, une zone renforcée par l'EMA de 200 jours près de 1,1426. Les acheteurs sont intervenus avant une plus forte exposition à la baisse, formant un plus bas plus élevé et établissant une bougie de renversement propre qui a initié le rallye actuel.

Dynamique des prix de l'EUR/USD (Source : TradingView)

Le prix se négocie maintenant au-dessus de la moyenne mobile de 20 jours et teste l'EMA de 50 jours à 1,1601, la première barrière qui doit être franchie pour que la reprise prenne de l'ampleur. Le canal descendant depuis le pic de début octobre est toujours intact, mais l'EUR/USD a cassé la ligne de tendance intérieure de cette structure, ce qui indique que la pression à la vente qui a dominé la majeure partie du mois de novembre s'est atténuée.

Une clôture au-dessus de 1,16-1,162 donnerait aux acheteurs un contrôle plus clair et ouvrirait probablement la voie vers la Fib 0,5 à 1,1654, qui a limité plusieurs tentatives intrajournalières au début du mois. Au-delà, la Fib 0,618 à 1,1728 constitue le prochain point de passage majeur, s'alignant sur une zone d'offre dense définie par des échecs répétés en septembre et octobre.

Les catalyseurs macroéconomiques s'orientent résolument vers la force de l'euro

La toile de fond fondamentale est devenue nettement plus favorable à l'EUR/USD. Les marchés se sont orientés vers un cycle d'assouplissement américain après que la probabilité d'une réduction en décembre soit passée de 39 % à plus de 87 % en l'espace d'une semaine. Cette réévaluation rapide s'est accélérée avec la spéculation selon laquelle Kevin Hassett pourrait devenir le prochain président de la Fed, renforçant les attentes d'une position politique plus alignée sur la préférence du président Trump pour des taux plus bas.

Ce scénario a continué à peser sur l'avantage du dollar en termes de rendement et a donné à l'euro une plus grande marge de manœuvre à la hausse, tant que les perspectives de baisse des taux restent intactes.

Du côté européen, les dernières minutes de la BCE ont indiqué que les décideurs politiques considèrent que la position actuelle est "en bonne place". Les responsables se sont dits prêts à maintenir les taux et plusieurs d'entre eux ont affirmé qu'aucun assouplissement supplémentaire ne serait nécessaire si l'inflation et l'activité restaient alignées sur les projections de septembre. L'absence d'urgence à procéder à de nouvelles réductions a créé une légère divergence entre la BCE et une Fed qui s'oriente rapidement vers l'accommodation.

L'indice RSI, proche de 50, reflète un profil de dynamique neutre mais en amélioration. Il n'y a pas de risque de surachat, et les récents plus bas de l'indicateur renforcent les arguments haussiers alors que l'EUR/USD s'approche du plafond de 1,16. Une clôture décisive au-dessus de ce niveau validerait la rupture du canal descendant et attirerait probablement des flux basés sur le momentum dans le cadre d'un positionnement à court terme.

Pour l'instant, l'EUR/USD se trouve à un carrefour formé par des vents contraires fondamentaux et un graphique en voie de rétablissement. L'avantage reste aux acheteurs si les marchés restent convaincus des attentes agressives de la Fed en matière de réduction des dépenses. Un échec à 1,16, cependant, ramènerait la paire à la consolidation, avec 1,153 et 1,15 comme points de contrôle à la baisse à court terme.

Notre précédent article mettait en évidence la même dynamique : L'EUR/USD tentait de construire une base au-dessus de la région de 1,15 tout en attendant un catalyseur de la part de la Fed. La forte reprise des prix de cette semaine a validé cette configuration et a permis à la paire de retester la bande de 1,16, niveau que nous avions précédemment identifié comme la porte d'entrée d'une reprise plus large.

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