ECB dorong perombakan cadangan stablecoin MiCA

Traders Union
Semua berita
Kripto
ECB menargetkan aturan cadangan MiCA

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Bisnis & Kekayaan

Suara Market

Jose Antonio Gastelum

22.09.2026

ECB dorong perombakan cadangan stablecoin MiCA — ECB mengupayakan perubahan pada aturan cadangan stablecoin MiCA

Bank Sentral Eropa dan bank sentral nasional Uni Eropa mendorong perubahan pada aturan MiCA yang mewajibkan penerbit stablecoin besar menyimpan sebagian besar cadangan mereka dalam deposito bank komersial. Usulan ini mencerminkan kekhawatiran yang semakin besar bahwa kewajiban yang dirancang untuk menyediakan likuiditas justru dapat menyalurkan tekanan dari stablecoin ke sistem perbankan.

Sorotan

Bank-bank sentral ingin menghapus kewajiban deposito 60% dalam MiCA.
Usulan ini mendukung aset cadangan jangka pendek yang sangat likuid.
Perubahan ini bertujuan mengurangi risiko likuiditas perbankan.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Sistem Bank Sentral Eropa, yang mencakup ECB dan bank sentral nasional Uni Eropa, ingin menghapus kewajiban deposito bank sebesar 60% untuk stablecoin signifikan, menurut CoinPedia. Bank-bank sentral tersebut mendukung struktur cadangan yang memberi penerbit akses lebih besar ke aset yang dapat dikonversi menjadi uang tunai atau diselesaikan dengan cepat ketika pemegang token melakukan penebusan.

Bank sentral berfokus pada risiko likuiditas

MiCA saat ini mewajibkan penerbit e-money token dan asset-referenced token signifikan menempatkan setidaknya 60% cadangan terkait dalam deposito bank. Untuk penerbit yang tidak signifikan, minimumnya adalah 30%. Riset ECB sebelumnya telah mengidentifikasi potensi kelemahan dalam pengaturan tersebut: deposito dapat menyediakan penyangga likuiditas langsung, tetapi penarikan besar-besaran selama aksi jual stablecoin dapat menyalurkan tekanan langsung ke bank.

Sebaliknya, ESCB menginginkan aturan yang mewajibkan sebagian minimum cadangan diinvestasikan dalam aset yang sangat likuid dan jatuh tempo dalam satu hingga lima hari kerja. Struktur ini akan memberi penerbit sumber dana lain untuk penebusan sekaligus mengurangi ketergantungan mereka pada deposito di bank komersial.

Isu ini sangat relevan karena stablecoin beroperasi tanpa henti, sementara sebagian aset cadangan konvensional masih diselesaikan berdasarkan basis T+1 atau T+2. Ketidaksesuaian ini dapat menjadi lebih signifikan selama periode permintaan penebusan yang tinggi.

Stablecoin euro menghadapi peninjauan ulang cadangan

Setiap revisi dapat berdampak pada stablecoin berdenominasi euro yang teregulasi, termasuk EURC milik Circle. MiCA mewajibkan penerbit mempertahankan cadangan untuk token yang beredar, sehingga perubahan pada aset yang memenuhi syarat atau persyaratan likuiditas dapat memaksa penerbit meninjau kembali alokasi cadangan tersebut.

Pasar stablecoin euro secara keseluruhan masih relatif kecil. Data ECB mencatat kapitalisasi pasarnya sekitar €450 juta pada Januari 2026, dibandingkan sekitar $300 miliar untuk stablecoin berdenominasi dolar pada saat itu.

Bank-bank sentral tersebut juga menyampaikan kekhawatiran terpisah terkait penegakan aturan, terutama ketika perusahaan kripto yang berbasis di luar Uni Eropa terus melayani pelanggan Eropa tanpa memenuhi persyaratan yang sama seperti penyedia teregulasi.

MiCA menghadapi ujian seiring pertumbuhan stablecoin

Perdebatan ini menggambarkan kompromi dalam regulasi stablecoin Eropa. Menyimpan cadangan besar di bank memberi penerbit akses dana yang mudah, tetapi juga memusatkan pendanaan yang dapat menghilang dengan cepat selama tekanan pasar.

ECB telah memperingatkan bahwa deposito stablecoin dapat menciptakan penularan dua arah: masalah di bank dapat melemahkan penerbit, sementara penebusan stablecoin dalam jumlah besar dapat memicu penarikan mendadak dari bank. Oleh karena itu, revisi MiCA tidak hanya akan mengubah cara perusahaan stablecoin mengelola likuiditas, tetapi juga cara regulator Eropa berupaya melindungi bank tradisional dari pasar aset digital yang terus berkembang.

Kami juga melaporkan ECB mencari partisipasi merchant untuk uji coba euro digital seiring mendekatnya target penerbitan pada 2029.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?