Il gas naturale resta sotto pressione sotto 3,00 $ nonostante dati sulle scorte più restrittivi

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Anton Kharitonov

18.09.2026

Il gas naturale resta sotto pressione sotto 3,00 $ nonostante dati sulle scorte più restrittivi — Il gas si mantiene vicino a una resistenza chiave

Il gas naturale viene scambiato intorno a 3,00 $/MMBtu il 18 settembre, dopo la volatilità di ieri e un nuovo movimento sopra il livello psicologico di 3,00 $. Il principale nuovo fattore è stato il rapporto dell’EIA: le scorte nella settimana terminata l’11 settembre sono aumentate di soli 44 Bcf, raggiungendo 3,298 Tcf, mentre il mercato si aspettava un’iniezione di circa 49–50 Bcf.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Le scorte sono ora inferiori di 122 Bcf rispetto allo scorso anno, ma restano superiori di 118 Bcf, pari al 3,7%, rispetto alla media quinquennale. Questo riduce significativamente l’eccesso di offerta precedente e mostra che il clima caldo e la forte domanda del settore elettrico continuano a limitare il ritmo delle iniezioni.

La crescita dell’offerta è sempre più compensata dalla domanda di LNG

Al contempo, il bilancio complessivo resta relativamente equilibrato. Nelle previsioni di settembre, l’EIA stima circa 3,969 Tcf di gas in stoccaggio al 31 ottobre, circa il 5% sopra la media quinquennale. Anche la produzione continua a crescere: l’EIA prevede un aumento della produzione commercializzata di circa 4,5 Bcf/giorno nel 2026, trainato principalmente da Permian e Haynesville. D’altro canto, le esportazioni stanno assorbendo gradualmente l’offerta aggiuntiva.

Le esportazioni statunitensi di LNG erano già aumentate di circa il 23% su base annua nella prima metà dell’anno, mentre il 18 settembre i volumi di feedgas si sono nuovamente avvicinati a 18,1 Bcf/giorno dopo il calo del giorno precedente. Il completamento dell’espansione di Corpus Christi sta inoltre aumentando la capacità di esportazione disponibile, facendo sì che la crescita della produzione venga ora compensata in misura maggiore dalla domanda esterna.

Le tensioni in Medio Oriente sostengono il mercato globale del gas

Il Medio Oriente resta un ulteriore fattore di sostegno. Il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz è ancora fortemente perturbato, sebbene questa settimana almeno diverse navi metaniere siano riuscite ad attraversarlo, mentre i fornitori continuano a ricorrere a insolite operazioni di trasferimento da nave a nave al largo dell’Oman.

Il problema non è solo logistico: circa il 17% della capacità produttiva di LNG del Qatar resta inattiva dopo il danneggiamento di due treni, e le riparazioni potrebbero richiedere diversi anni. QatarEnergy sta già cercando forniture di LNG a lungo termine dagli Stati Uniti per compensare i volumi perduti. Questo sostiene il mercato globale del gas e aumenta l’attrattiva del LNG statunitense, sebbene una parziale ripresa del traffico attraverso Hormuz possa ridurre periodicamente parte del premio geopolitico.

I rialzisti faticano a riprendere il controllo sopra 3,00 $

Dopo che NATGAS ha ritracciato verso il supporto intorno a 2,96 $, i rialzisti stanno cercando di riprendere il controllo, ma finora tutti i tentativi di consolidare il prezzo sopra il livello psicologico di 3,00 $ sono falliti. Come osservato in Il gas naturale scende sotto 3 $ mentre aumentano le pressioni di scorte e clima, ciò mantiene concreto il rischio di una rottura del supporto e di un calo verso 2,90–2,85 $, sebbene in questa fase un ribasso più marcato sembri improbabile.

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