Il Solana scivola verso i 137 dollari mentre i flussi in stallo e il calo dell'open interest pesano sulla ripresa

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Parshwa Turakhiya

05.12.2025

Il Solana scivola verso i 137 dollari mentre i flussi in stallo e il calo dell'open interest pesano sulla ripresa — Solana testa il supporto chiave mentre si rafforza la pressione ribassista

Il Solana è vicino a 137 dollari dopo un altro tentativo fallito di mantenersi al di sopra dei 140 dollari, estendendo una tendenza correttiva al ribasso che ha bloccato ogni rimbalzo dalla fine di settembre. Il mercato continua a digerire gli eccessi precedenti, con i rally che si trasformano in uscite piuttosto che in segnali di nuova accumulazione.

In evidenza

SOL scambia vicino a 137 dollari mentre la linea di tendenza discendente blocca il rialzo.
Il supporto a $124-$128 è critico per il sentimento a breve termine.
I flussi e l'open interest scendono, mostrando una convinzione in calo.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Anche dopo un rimbalzo dai minimi sotto i 120 dollari, la struttura più ampia rimane pesante e il momentum manca ancora di seguito.

La pressione della linea di tendenza aumenta mentre Solana rimane al di sotto delle EMA chiave

La trendline discendente di settembre continua a definire il tetto del mercato, con ogni tentativo di recupero della regione 140$-156$ che svanisce rapidamente. L'EMA a 20 giorni si trova appena sopra il prezzo, mentre l'EMA a 50 giorni scende vicino a 156 dollari. Al di sopra di esse, le EMA a 100 e 200 giorni si raggruppano a 170 e 174 dollari, creando uno scaffale di resistenza stratificato che si allinea con la tendenza primaria al ribasso.

Dinamica dei prezzi SOL (Fonte: TradingView)

Questa struttura è l'argomento principale del ribasso. Finché il SOL rimane intrappolato al di sotto di questa regione, i rialzi funzioneranno come un sollievo piuttosto che come una vera e propria accumulazione. I punti del Parabolic SAR che si capovolgono sopra le candele rafforzano il fatto che la pressione al ribasso rimane dominante.

Il supporto si è formato intorno a $124-$128, dove la vendita si è brevemente esaurita e sono intervenuti i compratori spot. Questa fascia funge ora da linea di demarcazione tra un consolidamento controllato e un crollo più profondo. Una perdita netta di quest'area espone il grafico a 110 dollari, un livello in cui convergono supporto psicologico e tecnico.

Il momentum rimane contenuto. L'RSI si colloca a metà degli anni '40, riflettendo una pressione senza capitolazione. L'assenza di divergenza rialzista suggerisce che la fase di reset non è completa. Finché il momentum non si inverte e il prezzo non recupera l'EMA a 20 giorni, i tentativi di rialzo restano vulnerabili.

Flussi deboli e leva finanziaria in calo sottolineano l'esitazione

I dati dei flussi netti a pronti mostrano che Solana ha dovuto far fronte a consistenti deflussi per tutto l'autunno, interrotti solo da forti picchi di afflusso durante i rally di breve durata. L'afflusso di 7 milioni di dollari registrato il 5 dicembre è notevole ma non trasformativo. Segnala un acquisto a pioggia piuttosto che un'allocazione strategica, lasciando invariata la tendenza più ampia.

Il panorama dei derivati rispecchia questa cautela. L'open interest è sceso a circa 7,2 miliardi di dollari, ben al di sotto dell'espansione estiva, a riprova del fatto che l'appetito per la leva finanziaria si è affievolito. Il volume dei futures è sceso di circa il 10%, mentre quello delle opzioni è calato di oltre il 50%, come tipico dei trader che si disimpegnano dall'esposizione direzionale.

Tuttavia, i rapporti long/short sono ancora fortemente rialzisti in tutte le principali borse, il che indica che la leva rimanente nel sistema propende per il long. Si tratta di una configurazione rischiosa in un mercato che opera al di sotto di una resistenza stratificata. Quando la leva si accumula contro la tendenza prevalente, i breakout falliti si traducono spesso in pullback guidati dalla liquidazione.

I dati sulle liquidazioni confermano che i tori stanno assorbendo la maggior parte dei danni. Nelle ultime 24 ore sono stati registrati circa 13 milioni di dollari di liquidazioni long, a fronte di soli 2,3 milioni di dollari sul lato short. Questo squilibrio dimostra che i ripetuti tentativi di anticipare il breakout sono falliti, e i venditori sono stati rapidi a smorzare ogni spinta verso la resistenza.

Il percorso in avanti dipende dal recupero della resistenza multi-EMA

Solana rimane in una fase di reset piuttosto che in una struttura di recupero. I forti rally narrativi visti all'inizio dell'anno hanno lasciato il posto a una partecipazione più selettiva, in cui ogni rialzo viene messo in discussione e ogni tentativo di breakout incontra una resistenza immediata.

Per interrompere questa tendenza, SOL ha bisogno di un recupero decisivo della regione 156$170$, sostenuto da volumi in aumento e flussi spot persistentemente positivi. Questo movimento segnerebbe la fine del ciclo di distribuzione e l'inizio di un nuovo ciclo di rischio. In mancanza di ciò, il percorso di minor resistenza rimane laterale o discendente.

I tori possono sostenere che la fase peggiore del flusso di leva è passata e che l'asset si sta stabilizzando al di sopra di un forte supporto. Gli orsi possono sostenere che si tratta ancora di una lenta emorragia con un'attività di ribasso non ancora conclusa. Nelle prossime settimane, il comportamento dei prezzi intorno a $124-$128 determinerà se Solana si sta preparando a ricostruire lo slancio o se è necessaria un'altra gamba di ribasso per resettare completamente il sentiment.

In precedenza, abbiamo detto che Solana necessitava di un recupero delle EMA sovrapposte per invalidare la tendenza al ribasso. Gli ultimi dati rafforzano questa opinione. Fino a quando SOL non supererà l'area dei 156 dollari, i rally rimarranno sospetti e la leva lunga aumenta il rischio di un'altra vampata di calore.

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