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Yaroslav Dmytrenko

04.03.2026

Il Bitcoin supera i 73.000 dollari grazie agli afflussi di ETF e al ritorno della propensione al rischio — Il Bitcoin sale dell'8% grazie alla ripresa del mercato delle criptovalute

Mercoledì il mercato delle criptovalute si è ripreso dal sell-off innescato dall'inizio dell'operazione militare in Iran ed è tornato a crescere. Al momento in cui scriviamo, il Bitcoin è scambiato intorno ai 73.400 dollari, con un aumento di oltre l'8% nelle ultime 24 ore. L'ETH ha guadagnato il 9% a 2.150 dollari, mentre la capitalizzazione di mercato più ampia è salita di quasi il 7% a 2,46 trilioni di dollari.

Punti chiave

Il Bitcoin balza dell'8% a 73.400 dollari grazie al ritorno della propensione al rischio.
Flussi di 680 milioni di dollari in ETF Bitcoin in due giorni.
Il calo delle riserve di scambio e le liquidazioni a breve alimentano il rally.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Ritorna la propensione al rischio

Grafico orario del Bitcoin. Fonte: TradingView

Il rimbalzo può essere attribuito al ribilanciamento del portafoglio tra le aspettative che il conflitto in Medio Oriente possa prolungarsi, portando potenzialmente a un aumento dei prezzi del petrolio. L'aumento della propensione al rischio ha spinto i capitali a tornare sul mercato delle criptovalute, in particolare sul Bitcoin, che nonostante l'attuale rally è ancora scambiato al 42% al di sotto del suo massimo storico.

Questo spostamento è evidenziato da 680 milioni di dollari di afflussi negli ETF sul Bitcoin nei primi due giorni della settimana. Insieme al calo delle riserve di Bitcoin sulle borse di criptovalute, ciò ha rafforzato la domanda dell'asset. Secondo Coinglass, nelle ultime 24 ore sono stati liquidati quasi 300 milioni di dollari di posizioni short, accelerando ulteriormente il rialzo del Bitcoin. Anche il sostegno dei mercati azionari e di fattori macroeconomici più ampi ha contribuito, in quanto l'allentamento dei timori del mercato ha incoraggiato gli investitori ad acquistare sia criptovalute che asset tradizionali.

Comportamento anomalo

L'attuale performance del Bitcoin riflette una certa anomalia. In passato, i sostenitori delle criptovalute hanno spesso paragonato il Bitcoin all'oro, considerandolo un bene rifugio digitale in tempi di turbolenza. Negli ultimi mesi, tuttavia, questa narrazione ha vacillato quando il Bitcoin è sceso mentre i prezzi dell'oro sono aumentati.

Ora sta emergendo la dinamica opposta. Negli ultimi giorni, il BTC ha sovraperformato, con un balzo di circa il 9% da venerdì - prima dell'escalation del conflitto iraniano - mentre l'oro è sceso di quasi il 2% nello stesso periodo.

"Date le circostanze, la situazione della scorsa settimana riflette un'anomalia statistica nel Bitcoin e un regime completamente diverso rispetto all'oro e agli indici azionari", ha dichiarato Vetle Lunde, responsabile della ricerca di K33.

"La copertura delle posizioni corte e il ritorno agli asset di rischio hanno innescato il rimbalzo odierno, ma la volatilità rimane elevata. Se il sentimento macroeconomico non si rafforza, il Bitcoin potrebbe faticare a mantenersi al di sopra dei livelli di resistenza questa settimana", ha osservato l'analista Viktor Karapetyants.

Un rally tattico

I mercati finanziari rimangono cauti a causa dell'incertezza in Medio Oriente e delle aspettative di nuove turbolenze. Gli investitori attendono anche nuovi dati macroeconomici, tra cui il PMI non manifatturiero dell'ISM, il PMI dei servizi e i libri paga non agricoli di febbraio, che potrebbero contribuire a determinare la prossima direzione del mercato delle criptovalute.

Un ulteriore fattore di supporto è il calo strutturale dell'offerta liquida di Bitcoin. I saldi di BTC sulle borse centralizzate continuano a diminuire, creando un effetto "molla a spirale": quando la domanda degli ETF e degli istituzionali aumenta, i movimenti dei prezzi si amplificano. Insieme al recente dimezzamento e alla graduale riduzione delle emissioni, l'equilibrio tra domanda e offerta appare più stretto rispetto ai cicli precedenti.

Tuttavia, l'attuale rally rimane in gran parte di natura tattica. È guidato principalmente dalla copertura delle posizioni corte e dalla ripresa della propensione al rischio, piuttosto che da afflussi di capitale sostenuti nelle altcoin e nel settore della DeFi. Affinché emerga un trend rialzista più duraturo, il mercato avrà bisogno di conferme da parte di fattori macroeconomici, in particolare da segnali di allentamento della politica monetaria e dal calo dei rendimenti dei Treasury statunitensi. Fino ad allora, è probabile che la volatilità rimanga elevata.

Come abbiamo riportato, Morgan Stanley ha in programma di immagazzinare Bitcoin per il suo ETF con Coinbase e BNY

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