Il Giappone inasprisce le regole sulle criptovalute per combattere l'insider trading

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Ezequiel Gomes

15.10.2025

Il Giappone inasprisce le regole sulle criptovalute per combattere l'insider trading — La FSA rafforza la protezione degli investitori

L'Agenzia giapponese per i servizi finanziari (FSA) sta portando avanti un piano ambizioso per ristrutturare il settore delle criptovalute nel 2025. Il regolatore intende allineare gli asset digitali ai titoli tradizionali classificandoli come prodotti finanziari ai sensi del Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). Questa mossa, che rientra nella più ampia strategia del "Nuovo Capitalismo" di Tokyo, è pensata per ripristinare la fiducia, migliorare la trasparenza e posizionare il Giappone come hub globale per gli investimenti istituzionali in criptovalute.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Questa iniziativa rappresenta una delle più grandi riforme finanziarie del Paese nella sfera delle criptovalute dell'ultimo decennio. Mentre il numero di utenti di criptovalute in Giappone si avvicina agli otto milioni, la missione della FSA è diventata chiara: garantire stabilità e legittimità in un mercato in rapida espansione ma volatile.

Dalle scappatoie del mercato alla responsabilità legale

Il piano della FSA introduce per la prima volta in Giappone il divieto di insider trading sulle criptovalute, segnando un significativo cambiamento di politica. Secondo il Nikkei, la FSA, insieme alla Securities and Exchange Surveillance Commission (SESC), applicherà le nuove regole. Il SESC sarà autorizzato a indagare su potenziali violazioni e a imporre multe in base ai profitti ottenuti dall'insider trading. Finora, le leggi sull'insider trading non si applicavano alle criptovalute, dando ad alcuni partecipanti al mercato vantaggi sleali.

La riforma, che dovrebbe entrare in vigore nel 2026, renderà il trading di criptovalute più trasparente e sicuro. Trattando le criptovalute come strumenti finanziari regolamentati, il Giappone sta colmando una lacuna legale che un tempo consentiva la manipolazione. La FSA istituirà anche un Ufficio criptovalute, che supervisionerà la conformità e si coordinerà con il Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) dell'OCSE, garantendo lo scambio internazionale di dati e la trasparenza transfrontaliera.

Le riforme fiscali completano queste iniziative legali. L'introduzione di un' imposta forfettaria del 20% sulle plusvalenze sui profitti delle criptovalute, che sostituisce la precedente aliquota progressiva fino al 55%, equipara le criptovalute alle azioni e le rende più interessanti per gli investitori istituzionali. La spinta della FSA ad approvare i fondi negoziati in borsa (ETF), compresi i prodotti a pronti in Bitcoin, dovrebbe ridurre ulteriormente le barriere all'ingresso per i gestori patrimoniali e i fondi.

Regolamentare per la crescita: le stablecoin e l'integrità del mercato

La FSA sta anche rafforzando le regole per le monete stabili, richiedendo che siano sostenute da attività a basso rischio come titoli di Stato o depositi a termine. Gli analisti notano che questo sistema incoraggia la sperimentazione finanziaria mantenendo la sicurezza degli investitori. Società come SBI VC Trade hanno già iniziato a elaborare transazioni di USD Coin(USDC) in base al nuovo quadro normativo, dimostrando come una regolamentazione chiara e coerente possa favorire la crescita del mercato.

Prospettive future

Ridefinendo le criptovalute come parte integrante del sistema finanziario, il Giappone sta creando un precedente per un approccio responsabile all'innovazione. La duplice attenzione della FSA all'applicazione e all'accessibilità - attraverso le leggi sull'insider trading, la modernizzazione fiscale e la legalizzazione degli ETF - dimostra come un modello normativo equilibrato possa favorire la crescita senza sacrificare la supervisione.

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