La debolezza della domanda istituzionale spinge il Bitcoin sotto gli 87.000 dollari in mezzo alle liquidazioni

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Yaroslav Dmytrenko

20.11.2025

La debolezza della domanda istituzionale spinge il Bitcoin sotto gli 87.000 dollari in mezzo alle liquidazioni — Il Bitcoin scende sotto gli 87.000 dollari mentre CryptoQuant segnala una profonda tendenza ribassista

Il 20 novembre il Bitcoin è sceso al di sotto degli 87.000 dollari a causa di una nuova ondata di liquidazioni e di un rinnovato ma modesto afflusso di ETF.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Secondo l'ultimo rapporto settimanale di CryptoQuant, le condizioni di mercato sono diventate le più "ribassiste" dell'attuale ciclo toro del Bitcoin, iniziato nel gennaio 2023.

Il Bull Market Rating Index di CryptoQuant è sceso a un estremamente ribassista 20/100, mentre il prezzo del BTC è sceso ben al di sotto della media mobile a 365 giorni di 102.000 dollari - un livello tecnico chiave e l'ultimo segnale ribassista che ha segnato l'inizio del mercato ribassista del 2022.

Il calo dei prezzi arriva in un contesto di indebolimento della domanda istituzionale, tra cui la riduzione degli acquisti di Bitcoin da parte di società di tesoreria come Strategy di Michael Saylor, oltre a limitati afflussi nei fondi negoziati in borsa (ETF).

Anche se Strategy ha aggiunto 8.178 BTC per un valore di 835 milioni di dollari al suo tesoro la scorsa settimana - il suo più grande acquisto da luglio - l'afflusso è chiaramente insufficiente a compensare la vendita da parte di altre società e investitori istituzionali.

"Le società di tesoreria hanno quasi smesso di acquistare e alcune hanno addirittura venduto parte delle loro partecipazioni", ha osservato Julio Moreno, responsabile della ricerca di CryptoQuant.

Piccoli germogli di speranza

Giovedì, per la prima volta dopo molti giorni, gli ETF Bitcoin hanno registrato un afflusso di 1.840 BTC, grazie agli acquisti dell'IBIT e del Grayscale Bitcoin Mini Trust. Ma questo è ancora lontano dall'essere sufficiente, dato che gli afflussi di ETF da un anno all'altro sono scesi a 27,4 miliardi di dollari - circa il 30% in meno rispetto ai 41,7 miliardi di dollari dello scorso anno, secondo CoinShares.

Grafico a 4 ore del Bitcoin. Fonte: TradingView

Inoltre, la discesa del Bitcoinal di sotto degli 86.700 dollari al momento della scrittura ha innescato un'altra ondata di liquidazioni lunghe: 383 milioni di dollari in 24 ore per il solo Bitcoin e 845 milioni di dollari per il mercato più ampio.

L'attuale tendenza al ribasso potrebbe allinearsi con il ciclo quadriennale del Bitcoin, ripetendo le precedenti fasi quadriennali come 2014-2017 e 2018-2021, osserva CryptoQuant, aggiungendo che il ciclo attuale (2022-2025) si sta avvicinando alla sua fine sulla base di questo schema. Gli analisti discutono quindi se vi siano ancora le basi per il proseguimento del mercato toro.

Come osserva il rapporto di CryptoQuant citato da Cointelegraph , anche durante i mercati ribassisti i prezzi possono salire del 40-50% nell'arco di diversi mesi. Tuttavia, ora che il Bitcoin si trova al di sotto della sua media mobile a 365 giorni, questo livello - 102.600 dollari - diventa una forte area di resistenza dei prezzi.

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