Previsioni sul prezzo del gas naturale: attenzione al supporto a 3 dollari mentre la politica sul GNL ridisegna le prospettive

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18.02.2026

Previsioni sul prezzo del gas naturale: attenzione al supporto a 3 dollari mentre la politica sul GNL ridisegna le prospettive — Il gas naturale testa 3 dollari mentre si intensifica il dibattito sulle esportazioni

I futures sul gas naturale statunitense sono stati scambiati a 3,008 dollari per MMBtu, in calo dello 0,76%, mentre i prezzi si sono mantenuti appena sopra la soglia critica dei 3 dollari. Il mercato rimane sotto pressione a causa della debolezza dei fondamentali nazionali, anche se il crescente dibattito politico sulle esportazioni di GNL introduce un nuovo livello di incertezza.

In evidenza

Il gas naturale è in prossimità di 3,008 dollari, testando il supporto psicologico chiave a 3 dollari.
I prezzi rimangono al di sotto di tutte le principali medie mobili, rafforzando il momentum ribassista.
Le esportazioni record di GNL e l'aumento dei costi dell'energia elettrica alimentano il dibattito politico in vista delle elezioni di metà mandato.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

La ritirata segna la continuazione di un brusco rallentamento rispetto al picco di gennaio sopra i 7,5 dollari, lasciando il mercato vicino ai livelli visti l'ultima volta prima del rally invernale. Gli operatori stanno ora valutando se i 3 dollari possono essere mantenuti come un pavimento duraturo.

La pressione tecnica si intensifica in prossimità della linea di tendenza a lungo termine

Da un punto di vista tecnico, la struttura rimane decisamente ribassista. L'EMA a 50 giorni a 3,56 dollari, l'EMA a 100 giorni a 3,818 dollari, l'EMA a 200 giorni a 3,67 dollari e la più lunga MA a 200 giorni a 3,82 dollari formano una fitta fascia di resistenza tra 3,55 e 3,85 dollari. Qualsiasi ripresa sostenuta richiederebbe il recupero di questa zona.

Dinamica dei prezzi del gas naturale (Fonte: TradingView)

Le bande di Bollinger mostrano una banda centrale vicino a 3,99 dollari e una banda inferiore a 1,645 dollari, indicando che i prezzi si trovano nel terzo inferiore della gamma recente ma non ancora a livelli di ipervenduto estremo. Il gas naturale sta inoltre testando una trendline di supporto ascendente pluriennale intorno a 3-3,05 dollari che ha sostenuto i prezzi dalla metà del 2024.

Una rottura confermata al di sotto di quest'area potrebbe innescare un'accelerazione delle vendite verso 2,6-2,8 dollari. Al contrario, una stabilizzazione al di sopra dei 3 dollari suggerirebbe che il mercato sta cercando di fare base dopo il crollo di gennaio.

Il boom delle esportazioni attira l'attenzione della politica

Fondamentalmente, l'offerta interna e le tendenze climatiche continuano a pesare sul sentiment. Tuttavia, la rapida espansione delle esportazioni di GNL sta diventando una questione centrale nelle discussioni sulla politica energetica degli Stati Uniti.

Gli esportatori di GNL statunitensi hanno consumato la cifra record di 5.000 miliardi di piedi cubi di gas nel periodo gennaio-novembre 2025, superando la domanda residenziale di 4.000 BCF e quella commerciale di 3.000 BCF. Le esportazioni sono aumentate del 209% dal 2019, superando di gran lunga la crescita di altre categorie di consumo.

Questo spostamento ha coinciso con un aumento del 61% dei prezzi dell'Henry Hub nel 2025, contribuendo all'aumento dei costi dell'elettricità. Con l'avvicinarsi delle elezioni di midterm, i legislatori devono affrontare la pressione dei consumatori preoccupati per l'aumento delle bollette. Nel frattempo, si prevede che la capacità di GNL del Nord America si espanderà da 11,4 BCF nel 2024 a 24,3 BCF entro la fine del 2027.

La forbice dei prezzi rimane significativa. I carichi di GNL hanno fruttato all'incirca 7,87 dollari per MCF all'estero rispetto all'Henry Hub di circa 3,66 dollari per MCF, sottolineando l'incentivo all'esportazione.

Come già discusso in precedenza, il gas naturale ha faticato a sostenere i rally guidati dal clima una volta che le dinamiche dell'offerta si sono riaffermate. L'attuale test di 3 dollari è un altro momento cruciale, con gli sviluppi politici e normativi che si uniscono alle tendenze meteorologiche e di stoccaggio come potenziali fattori di mercato.

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