Previsioni sulle azioni Netflix per il 2030: l'offerta di acquisto da 82,7 miliardi di dollari mette alla prova il percorso verso i 300 dollari.

Netflix Inc. sta cercando di portare a termine un'acquisizione da 82,7 miliardi di dollari degli studios e delle attività di streaming di Warner Bros. Discovery. Si tratta della più grande transazione nel settore dell'intrattenimento da quando AT&T ha acquistato Time Warner. Se andrà in porto, Netflix otterrà HBO, HBO Max, lo studio cinematografico Warner Bros, DC Comics e una delle librerie di contenuti più profonde di Hollywood. Questo è il piano, in ogni caso.

Ma il 22 febbraio il DOJ ha formalmente aperto un'indagine antitrust. Sono preoccupati per i problemi di monopolio nello streaming e nella distribuzione dei film. Allo stesso tempo, Paramount Skydance ha presentato una controfferta del valore di circa 108 miliardi di dollari. Ha persino promesso di coprire la commissione di rottura di 2,8 miliardi di dollari se gli azionisti di WBD rifiutano l'accordo con Netflix.

C'è poi l'aspetto politico. Il presidente Trump ha postato su Truth Social chiedendo a Netflix di licenziare il membro del consiglio di amministrazione Susan Rice o di "pagarne le conseguenze". La Rice è un ex funzionario dell'amministrazione Obama e Biden. La tempistica è sospetta poiché l'indagine del Dipartimento di Giustizia è iniziata letteralmente lo stesso giorno. Che sia coordinata o casuale, crea un'altra variabile che gli investitori non possono valutare.

La struttura tecnica mostra che il titolo è in modalità di rottura completa

Osservando il grafico giornaliero, Netflix ha accelerato al ribasso attraverso ogni livello di supporto senza lottare più di tanto. La 20 EMA si trova a 80,55 dollari, la 50 EMA a 87,37 dollari, la 100 EMA a 95,66 dollari e la 200 EMA a 100,56 dollari. Il prezzo è scambiato circa il 24% al di sotto della linea a 200 giorni, il che indica quanto sia stato grave il crollo. L'indicatore di supertendenza a 84,10 dollari rimane ribassista.

Dinamica dei prezzi di NFLX (Fonte: TradingView)

C'è una linea di tendenza discendente che parte dai massimi di settembre-ottobre e che definisce l'intera tendenza al ribasso. Di recente, Netflix ha rotto al di sotto di questo canale in quella che sembra una vendita di capitolazione. La zona di supporto immediato è proprio qui, intorno ai 75-76 dollari, dove il titolo sta attualmente cercando di resistere. Se chiude al di sotto dei 75 dollari, la prossima fermata è probabilmente a 68-70 dollari. Al di sotto di questa soglia, siamo in modalità di scoperta dei prezzi, con forse 60-65 dollari come prossimo punto di approdo logico.

Affinché i tori abbiano una qualche credibilità, Netflix deve prima recuperare gli 80 dollari e poi tornare al di sopra della Supertrend e della 20 EMA. Finché non si verifica questa sequenza, si tratta solo di un titolo in caduta libera.

Le prospettive di Netflix per il 2030 dipendono dall'esecuzione dell'accordo WBD

L'attività indipendente di Netflix ha avuto un anno eccezionale. Il fatturato del quarto trimestre ha raggiunto i 12,05 miliardi di dollari, con un aumento del 17,6% e battendo le stime. Il fatturato dell'intero anno ha raggiunto i 45,2 miliardi di dollari, con margini operativi in crescita al 29,5% dal 26,7%. La piattaforma serve ora 325 milioni di abbonati a pagamento in tutto il mondo.

I ricavi pubblicitari hanno raggiunto 1,5 miliardi di dollari nel 2025, con un balzo di oltre il 150% rispetto all'anno precedente. Nei mercati in cui esiste il livello ad-supported, esso rappresenta la metà di tutte le nuove sottoscrizioni. Il management prevede che le entrate pubblicitarie raddoppieranno ancora nel 2026, raggiungendo circa 3 miliardi di dollari. Gli annunci video interattivi saranno lanciati a livello globale nel secondo trimestre e l'azienda sta testando strumenti di intelligenza artificiale che consentono agli inserzionisti di creare campagne utilizzando l'IP di Netflix.

Se l'accordo con WBD si concluderà, Netflix si trasformerà da un giorno all'altro da un'azienda di streaming a un'azienda mediatica integrata verticalmente con infrastrutture di studio, distribuzione nelle sale e HBO. Otterrebbe 31 palcoscenici e una struttura di 200 acri a Londra. Se le entrate pubblicitarie raggiungono gli 8-12 miliardi di dollari entro il 2028, come prevedono alcuni analisti, si tratta di un secondo motore di crescita che si aggiunge ai 48 miliardi di dollari di entrate derivanti dagli abbonamenti.

I conti tornano, se tutto va per il verso giusto. Un fatturato di 65-70 miliardi di dollari entro il 2030 con un margine operativo del 33-35% produce un utile operativo di 22-25 miliardi di dollari. Applicando un multiplo di 30-35x, ragionevole per una crescita a due cifre, ci si avvicina a una capitalizzazione di mercato di 1.000 miliardi di dollari. Questo colloca le azioni tra i 200 e i 350 dollari entro il 2030. Ma Netflix si accollerebbe un finanziamento ponte di 42 miliardi di dollari, trasformando un bilancio quasi pulito in uno con una forte leva finanziaria. Se l'integrazione dovesse inciampare o i budget per i contenuti dovessero subire un'impennata, il debito diventerebbe un serio limite.

Cosa devono monitorare gli investitori

Il voto degli azionisti di Warner Bros. si terrà il 20 marzo. Le risposte alle richieste di indagine civile del DOJ sono previste per il 23 marzo, solo tre giorni dopo. Secondo quanto riferito, Paramount si sta preparando ad aumentare l'offerta per azione a 32 dollari rispetto ai 27,75 dollari di Netflix, offrendo agli azionisti di WBD un'opzione premium.

Osservate se le entrate pubblicitarie raggiungono effettivamente l'obiettivo dei 3 miliardi di dollari nel 2026. Questo ci dice se la seconda curva di crescita è reale o se si tratta solo di proiezioni ottimistiche. L'espansione del margine operativo verso il 31,5% mostra se il potere dei prezzi regge nonostante l'intensificarsi della concorrenza.

Entro il 2030, il prezzo delle azioni dirà quale scenario si è verificato. O l'accordo con Warner Bros. si è concluso con successo, i ricavi pubblicitari hanno raggiunto gli 8-12 miliardi di dollari e Netflix ha mantenuto il suo fossato competitivo gestendo un debito più elevato. Oppure qualcosa in quella catena si è rotto, costringendo l'azienda a passare anni a gestire le conseguenze mentre l'attività principale andava avanti da sola.

Di recente abbiamo discusso del fatto che l'acquisizione di Warner Bros. Discovery da parte di Netflix, per un valore di 82,7 miliardi di dollari, deve affrontare un'indagine antitrust del DOJ e la controfferta di Paramount per un valore di 108 miliardi di dollari prima del voto degli azionisti del 20 marzo, mentre i ricavi del quarto trimestre sono stati superiori a 12,05 miliardi di dollari e i ricavi pubblicitari sono aumentati del 150% a 1,5 miliardi di dollari.