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Anton Kharitonov

08.05.2026

Microsoft rimane il principale beneficiario del boom dell'IA

MSFT viene attualmente scambiata intorno ai 420–425 dollari sulla scia di una solida relazione trimestrale, che il mercato ha interpretato come una conferma della reale monetizzazione dell’IA. Microsoft ha registrato una crescita del fatturato del 18% su base annua, attestandosi a 82,9 miliardi di dollari, mentre Azure è cresciuto di circa il 40%, ben al di sopra delle aspettative degli analisti.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Particolarmente importante è il fatto che il business dell'IA di Microsoft abbia già raggiunto un fatturato annuo di circa 37 miliardi di dollari e che il numero di licenze Copilot aziendali a pagamento abbia superato i 20 milioni. Il mercato vede questo dato come un segnale che l'IA aziendale sta passando dalla fase sperimentale a un ciclo di spesa aziendale su larga scala.

La massiccia spesa per l'IA e la corsa ai data center sono i temi chiave

Allo stesso tempo, gli investitori sono sempre più preoccupati per l'entità degli investimenti di Microsoft. Secondo gli analisti e le stime interne, l'azienda potrebbe spendere circa 190 miliardi di dollari nel 2026 in infrastrutture di IA, cluster di GPU e data center. Microsoft ha già introdotto programmi di buyout per alcuni dipendenti con sede negli Stati Uniti nel tentativo di compensare l'aumento dei costi. Gli analisti sono divisi: gli ottimisti ritengono che l'azienda stia costruendo infrastrutture per un dominio a lungo termine nell'IA, mentre i pessimisti temono che il mercato stia sopravvalutando la rapidità con cui questi investimenti nell'IA daranno i loro frutti.

OpenAI non è più un'esclusiva di Microsoft: si tratta di un cambiamento importante

Uno degli sviluppi più discussi nelle ultime settimane è il cambiamento nel rapporto tra Microsoft e OpenAI. La partnership rimane strategica ma non è più esclusiva: OpenAI può ora lavorare più attivamente con altri fornitori di cloud e partner. Per il mercato, questo è un segnale contrastante. Da un lato, Microsoft perde parte del suo vantaggio unico su ChatGPT e Copilot. D'altro canto, l'azienda sta riducendo attivamente la propria dipendenza da OpenAI sviluppando modelli propri e un ecosistema multimodello all'interno di Azure e Copilot. Gli analisti ritengono che Microsoft si stia gradualmente evolvendo da semplice "partner di OpenAI" a piattaforma di IA a tutti gli effetti per il mercato aziendale.

Cosa conta per il mercato in questo momento

MSFT rimane uno dei principali protagonisti dell'IA, come accennato in precedenza, dato che Microsoft è stata acquistata sul ribasso vicino ai 400 dollari sul mercato insieme a NVDA. Wall Street mantiene generalmente una posizione rialzista: la maggior parte degli analisti valuta il titolo come "Strong Buy", con obiettivi di prezzo medi compresi tra 570 e 650 dollari. Tuttavia, il mercato sta diventando più esigente: gli investitori vogliono vedere non solo una crescita dei ricavi dell'IA, ma anche un miglioramento dei margini in un contesto di massicci investimenti infrastrutturali. I fattori trainanti a breve termine includono le prestazioni di Azure, l'adozione di Copilot da parte delle aziende e qualsiasi aggiornamento sulla monetizzazione dell'IA in occasione di Build e Ignite 2026.

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