Il gas naturale si stabilizza mentre la domanda legata al clima compensa le preoccupazioni per l’eccesso di offerta

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Anton Kharitonov

19.05.2026

Il gas naturale si stabilizza mentre la domanda legata al clima compensa le preoccupazioni per l’eccesso di offerta — NATGAS

I prezzi del gas naturale restano sostenuti dopo aver recuperato dai recenti minimi, con i future Henry Hub che si mantengono vicino all’area chiave di $3,00/MMBtu. Le ultime previsioni continuano a indicare un clima persistentemente caldo in diverse regioni degli Stati Uniti, in particolare in Texas e negli stati sudorientali, aumentando il consumo di elettricità e sostenendo la domanda di gas per il raffreddamento.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Allo stesso tempo, i trader continuano a ridurre le ampie posizioni short accumulate in precedenza, offrendo ulteriore supporto di breve termine al mercato.

I flussi di LNG e le tensioni in Medio Oriente mantengono il mercato altamente sensibile

Il mercato globale del gas resta estremamente sensibile ai rischi geopolitici e a potenziali interruzioni delle forniture di LNG. L’escalation delle tensioni in Medio Oriente continua a sollevare preoccupazioni sulla stabilità delle spedizioni attraverso le principali rotte commerciali, mentre gli acquirenti europei stanno aumentando attivamente gli acquisti in vista della prossima stagione di stoccaggio del gas. In Asia, la domanda sta iniziando a riprendersi grazie al clima più caldo e all’aumento dei consumi energetici, intensificando la competizione per i carichi spot di LNG e limitando la pressione ribassista sui prezzi.

La forte produzione statunitense continua a limitare il potenziale rialzista

Nonostante la recente stabilizzazione dei prezzi, il quadro fondamentale generale rimane relativamente equilibrato. La produzione di gas naturale negli Stati Uniti resta vicina ai massimi storici, mentre le iniezioni negli stoccaggi in diverse regioni continuano a superare le medie stagionali. Allo stesso tempo, l’espansione della capacità di esportazione di LNG e la crescente domanda strutturale da parte delle infrastrutture AI e dei data center stanno gradualmente migliorando le prospettive di domanda nel medio termine. Gli operatori di mercato sono sempre più concentrati su quanto rapidamente i nuovi progetti LNG negli Stati Uniti riusciranno ad assorbire l’eccesso di offerta interna nella seconda metà dell’anno.

Prospettive di mercato e livelli chiave da monitorare

Dal punto di vista tecnico, NATGAS sta tentando di costruire una ripresa dopo un prolungato periodo di pressione ribassista. Finché i prezzi rimarranno sopra la zona di supporto $2,85–2,80, il mercato mantiene il potenziale per avanzare verso l’area $3,20–3,35. Tuttavia, un mancato superamento del livello di $3,00 da parte dei rialzisti potrebbe innescare liquidazioni long e riportare i prezzi verso la regione $2,80–2,70.

In generale, come già evidenziato nell’articolo Il gas naturale mantiene un tono moderatamente rialzista su clima e rischi geopolitici, la direzione di breve termine del mercato continuerà a dipendere dalle condizioni meteorologiche, dai flussi di esportazione di LNG e dagli sviluppi geopolitici.

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