Goldman Sachs vede il calo più rapido di sempre nelle scorte di petrolio

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Olga Shendetskaya

21.05.2026

Goldman Sachs vede il calo più rapido di sempre nelle scorte di petrolio — Goldman vede un calo record delle scorte di petrolio

Il mercato globale del petrolio sta entrando in una nuova fase di carenza acuta, anche se i prezzi restano al di sotto dei massimi raggiunti in tempo di guerra. Goldman Sachs ha dichiarato che le scorte di greggio e prodotti petroliferi stanno diminuendo a un ritmo record a causa della guerra prolungata in Medio Oriente e dei flussi limitati attraverso lo Stretto di Hormuz.

In evidenza

Goldman Sachs stima che le scorte visibili di petrolio siano diminuite di un record di 8,7 milioni di barili al giorno a maggio.
Il WTI è scambiato vicino a 98,89 dollari, in rialzo dello 0,64%.
Il Brent è vicino a 105,59 dollari, in rialzo dello 0,54%.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Le scorte stanno calando più rapidamente del previsto

Secondo Bloomberg, Goldman Sachs ha affermato che le scorte globali di greggio e prodotti petroliferi stanno diminuendo a un ritmo record a maggio, mentre la guerra in Medio Oriente continua. Gli analisti della banca, tra cui Yulia Zhestkova Grigsby e Daan Struyven, hanno dichiarato che le scorte visibili sono diminuite di 8,7 milioni di barili al giorno dall'inizio del mese, quasi il doppio rispetto alla media registrata dall'inizio del conflitto.

La causa principale è l'interruzione delle esportazioni attraverso lo Stretto di Hormuz. Goldman stima che i flussi previsti attraverso questa rotta restino estremamente bassi, circa il 5% dei livelli normali. Questo sta restringendo il mercato fisico anche se alcuni governi attingono alle riserve strategiche per attenuare l'impatto su consumatori e industria.

I prezzi salgono ma restano sotto i massimi

Nell'ultimo aggiornamento di mercato, il WTI viene scambiato a 98,89 dollari al barile, in aumento di 0,63 dollari, ovvero dello 0,64%. Il Brent è a 105,59 dollari, in rialzo di 0,57 dollari, ovvero dello 0,54%. Si tratta di valori ben al di sotto del picco di guerra oltre i 126 dollari per il Brent, ma comunque significativamente superiori ai livelli di inizio anno.

La situazione è mista: i prezzi si sono stabilizzati dopo forti oscillazioni, ma il mercato fisico resta teso. Anche le scorte di greggio statunitensi sono in calo, con le riserve commerciali in diminuzione da diverse settimane e quelle strategiche in fase di prelievo.

Il carburante diventa un rischio a parte

Goldman ha dichiarato che circa due terzi del calo dell'offerta di maggio è legato a una diminuzione del petrolio "on water", con le esportazioni che calano più rapidamente delle importazioni. Il mercato del carburante per aerei è particolarmente sensibile. Secondo la banca, le importazioni europee di jet fuel sono circa il 60% inferiori alla media del 2025.

Per l'economia globale, ciò significa logistica più costosa, pressione sui viaggi aerei e rischio di una nuova ondata inflazionistica. La stagione dei viaggi negli Stati Uniti potrebbe inoltre rafforzare la domanda di benzina, diesel e carburante per aviazione. Ecco perché, anche con il Brent vicino a 105-106 dollari, il mercato resta vulnerabile: se lo Stretto di Hormuz non tornerà a operare normalmente, il calo delle scorte diventerà rapidamente non solo un problema di trading, ma anche un problema per i consumatori.

In un precedente report, abbiamo segnalato che i prezzi del petrolio sono scesi dopo che Trump ha annullato l'attacco previsto contro l'Iran.

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