Il gas naturale cala ancora a causa dell'eccesso di offerta e delle esportazioni di GNL più deboli

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Anton Kharitonov

2 ore fa

Il gas naturale cala ancora a causa dell'eccesso di offerta e delle esportazioni di GNL più deboli — Gas naturale

Al 10 giugno 2026, i prezzi del gas naturale negli Stati Uniti oscillano intorno a $3,00/MMBtu, rimanendo circa l'11% al di sotto dei livelli dello scorso anno, nonostante un aumento mensile dei prezzi. Il mercato continua a subire la pressione di scorte elevate, che sono attualmente circa il 5% sopra la media stagionale quinquennale, limitando il potenziale per un'inversione rialzista sostenuta.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Perché i prezzi stanno scendendo

Il principale fattore alla base dell'attuale debolezza è il rallentamento dei flussi di esportazione di GNL. A giugno, le consegne di gas per l'alimentazione degli impianti GNL sono scese a 16,3 bcfd da 17,1 bcfd di maggio, poiché la manutenzione stagionale presso strutture come Golden Pass e Freeport LNG ha temporaneamente ridotto la capacità di esportazione. Allo stesso tempo, la produzione nei 48 stati continentali rimane robusta, con una media di circa 108,8–109,7 bcfd, continuando a sostenere un bilancio dell'offerta confortevole.

Cosa dovrebbero monitorare i trader

L'attuale calo appare più come una correzione all'interno di un range di trading più ampio che come una completa inversione di tendenza. La domanda legata alle condizioni meteorologiche potrebbe fornire un supporto temporaneo, poiché le previsioni indicano temperature superiori alla norma fino al 24 giugno, aumentando il consumo di gas naturale per la generazione di energia a causa delle esigenze di raffreddamento. Tuttavia, questo supporto non è ancora sufficiente a compensare la pressione derivante dalle scorte elevate e dalle esportazioni di GNL più deboli.

Rischi e scenari

Per le prospettive di mercato a breve termine, il rischio primario è un ulteriore deterioramento dei flussi di esportazione di GNL combinato con scorte persistentemente elevate, il che aumenterebbe la pressione ribassista sui prezzi. È probabile che il mercato trovi un supporto significativo solo se la domanda estiva si rafforzerà considerevolmente o se la produzione diminuirà in modo più evidente. Senza questi fattori, si prevede che il gas naturale rimarrà in un lieve trend ribassista, caratterizzato da rimbalzi bruschi ma limitati.

In seguito al recente calo, i prezzi del NATGAS hanno trovato supporto vicino al livello di $2,95 e stanno attualmente tentando di superare quota $3,00. Una rottura di successo e un movimento sostenuto sopra questo livello potrebbero segnalare una ripresa del trend rialzista verso l'area $3,15–3,20. In caso contrario, il mancato mantenimento della resistenza potrebbe portare a una rottura sotto il supporto e a un calo verso $2,85–2,80, dove potrebbe emergere anche l'interesse all'acquisto, come precedentemente discusso in Il gas naturale cala tra scorte elevate e debole domanda di GNL.

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