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Anton Kharitonov

1 un'ora fa

WTI sotto pressione per la debolezza della domanda — USCRUDE

Il WTI continua a correggere dopo il picco di volatilità registrato a maggio. Al 10 giugno, i prezzi sono scesi nella fascia 88–90 dollari al barile, perdendo circa il 10% nell'ultimo mese e oltre il 7% dall'inizio di giugno, mentre il mercato rimuove gradualmente parte del premio per il rischio geopolitico che aveva sostenuto i prezzi durante la primavera.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Cosa pesa sui prezzi

Il fattore principale rimane il deterioramento delle aspettative sulla domanda globale. I deboli dati sulle importazioni di greggio dalla Cina hanno intensificato i timori sul ritmo della ripresa nel più grande importatore di petrolio al mondo. Inoltre, gli investitori stanno valutando i rischi di un rallentamento economico globale e previsioni più prudenti sul consumo di carburante per la seconda metà dell'anno.

Nel suo rapporto di maggio, l'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE) ha rivisto al ribasso le prospettive per la domanda globale di petrolio nel 2026 e prevede una flessione dei consumi rispetto ai livelli dello scorso anno. L'agenzia ha inoltre sottolineato l'impatto degli elevati prezzi del carburante e dell'indebolimento dell'attività economica.

Fattori di offerta e scorte

Il supporto al mercato arriva dalla situazione delle scorte negli Stati Uniti. Secondo gli ultimi dati API, le scorte commerciali di greggio sono diminuite di oltre 9 milioni di barili, raggiungendo i livelli più bassi da circa quattro mesi. Tuttavia, anche un calo così significativo non è bastato a invertire il sentiment ribassista, poiché i partecipanti al mercato considerano le preoccupazioni sulla domanda più rilevanti rispetto ai cali localizzati delle scorte.

Un'altra fonte di incertezza rimane la situazione in Medio Oriente. Sebbene i timori di interruzioni delle forniture regionali si siano in parte attenuati, eventuali nuove criticità potrebbero ripristinare rapidamente un significativo premio al rischio sul mercato. L'EIA continua a notare che i prezzi rimangono altamente sensibili alle problematiche che interessano il trasporto di petrolio attraverso le principali rotte di esportazione.

Considerazioni pratiche

Nel breve termine, i venditori mantengono ancora il vantaggio. Finché il WTI rimane al di sotto della zona 92–94 $, lo scenario di base prevede la continuazione degli scambi all'interno del range 85–90 $, con il rischio di testare il limite inferiore. Affinché si sviluppi un'inversione rialzista, il mercato avrebbe bisogno di segnali di ripresa della domanda cinese o di un nuovo catalizzatore geopolitico capace di riaccendere i timori sull'offerta.

I driver principali nelle prossime settimane rimarranno i dati sulle scorte di petrolio negli Stati Uniti, le statistiche sulle importazioni cinesi e qualsiasi notizia relativa alle forniture di petrolio dai paesi del Medio Oriente. Al momento, il contesto fondamentale favorisce il consolidamento o un moderato ribasso piuttosto che un trend rialzista sostenuto.

Prospettive a breve termine

Attualmente, la pressione sui prezzi del WTI persiste, sebbene il rischio di un'ulteriore escalation in Medio Oriente limiti il potenziale ribassista. Ieri, i compratori sono intervenuti quando il WTI è sceso a 86 $ al barile, e oggi è emerso nuovamente supporto intorno a 87,4 $ al barile. Se i prezzi rimarranno al di sotto di 88,8 $, prevarrà il rischio di rompere l'attuale supporto e testare nuovamente il minimo di ieri. Un breakout sopra questo livello di resistenza aprirebbe la strada a un movimento verso il range 89,6–90 $.

Un'ulteriore escalation delle tensioni in Medio Oriente, come discusso in Il WTI cala mentre svanisce il premio geopolitico, potrebbe sostenere un ritorno sopra i 90 dollari al barile.

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