Il Nikkei 225 arretra dai massimi storici mentre gli investitori diventano cauti

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Jainam Mehta

19.08.2025

Il Nikkei 225 arretra dai massimi storici mentre gli investitori diventano cauti — Il Nikkei 225 arretra dai massimi storici mentre gli operatori guardano alla politica della Fed e ai rischi geopolitici

Il Nikkei 225 è sceso dello 0,38%, chiudendo a 43.546 martedì, dopo una corsa da record, mentre gli operatori prenotavano i profitti e passavano a un atteggiamento più difensivo. Il più ampio Topix è sceso dello 0,14% a 3.117, sottolineando l'umore cauto in vista dei principali eventi geopolitici e delle banche centrali.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Dati salienti

- Il Nikkei 225 ha chiuso a 43.546, in calo dello 0,38%, a causa delle prese di profitto che hanno colpito le valutazioni tese.

- I livelli di supporto a 42.600 e 41.500 rimangono cruciali per sostenere il ciclo rialzista.

- Gli sviluppi geopolitici e le dichiarazioni di Powell a Jackson Hole determineranno le prossime mosse.

Sebbene la tendenza primaria al rialzo rimanga intatta, l'ultima flessione evidenzia che le azioni giapponesi stanno entrando in una fase di consolidamento a livelli elevati.

La struttura tecnica riflette la moderazione

Da maggio, il Nikkei 225 è salito costantemente all'interno di un canale ascendente, registrando una serie di massimi e minimi più alti. La scorsa settimana l'indice ha toccato quota 43.700 prima di scivolare verso il supporto intermedio a 43.500, una mossa che suggerisce che lo slancio si sta attenuando dopo l'esteso rally. Il supporto chiave si trova all'EMA a 20 giorni vicino a 42.616, mentre l'EMA a 50 giorni a 41.512 funge da prossimo pavimento. Entrambi hanno contenuto in modo affidabile le correzioni precedenti e la loro tenuta preserverebbe il ciclo rialzista. Un breakout netto sopra 43.800 ripristinerebbe la forza d'acquisto, aprendo la strada a 44.500-45.000 al limite superiore del canale.

Dinamica dell'indice Nikkei 225 (Fonte: TradingView)

Gli indicatori di momentum stanno iniziando ad appiattirsi. Il segnale di supertrend a 42.535 rimane di supporto, anche se una chiusura decisiva al di sotto di esso riporterebbe il controllo a breve termine ai venditori. Fino ad allora, la tendenza rimane al rialzo, anche se mitigata dalla resistenza in testa.

I rischi globali influenzano il sentiment

Gli operatori di mercato restano concentrati sugli sviluppi geopolitici. Il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha anticipato i piani per un vertice con il Presidente russo Vladimir Putin e il Presidente ucraino Volodymyr Zelenskiy, con la speranza di fare progressi verso i colloqui di pace. Un'eventuale svolta alleggerirebbe le pressioni legate all'energia e sosterrebbe la propensione al rischio, anche se l'incertezza sui negoziati ha incoraggiato la cautela nell'azionario asiatico.

L'imminente simposio di Jackson Hole è un altro catalizzatore chiave. Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell dovrebbe fornire indicazioni sulla politica dei tassi di interesse, con i mercati divisi sulla possibilità di un taglio a settembre. I dati sull'inflazione, più morbidi, sono a favore di un allentamento, mentre la tenuta del mercato del lavoro complica la situazione. Le azioni giapponesi, strettamente legate alle dinamiche del dollaro e dello yen, reagiranno probabilmente in modo brusco al tono di Powell.

Per ora, lo yen si è mantenuto vicino a 145 per dollaro, un livello che sostiene le aziende orientate all'esportazione. Tuttavia, un indebolimento del dollaro in seguito ai commenti dovish della Fed potrebbe rafforzare lo yen ed erodere la competitività dei principali esportatori giapponesi. Questa interazione politica rimane centrale per la traiettoria a breve termine del Nikkei.

La rotazione settoriale aggiunge pressione

Anche i titoli societari hanno pesato sulla performance. Il gruppo SoftBank è sceso del 4% dopo la notizia di un investimento previsto di 2 miliardi di dollari in Intel, che sta affrontando una pressione sui margini. Gli investitori hanno visto la mossa come un potenziale freno al bilancio di SoftBank, inducendo a prendere profitto dopo il suo forte rally. Anche i nomi dei consumatori e dell'industria sono scivolati. Sanrio è crollata del 10,4%, Fujikura è scesa del 3,2% e Lasertec ha perso il 2,4%. I titoli finanziari si sono indeboliti: Mitsubishi UFJ è scesa del 2,6%, mentre IHI Corp ha perso il 3,7% a causa della rotazione dell'industria pesante ciclica.

Al contrario, i nomi del settore tecnologico si sono mantenuti più solidi, sostenuti dalle aspettative di una domanda sostenuta di semiconduttori e dal ruolo del Giappone nella catena di approvvigionamento globale. La natura selettiva delle vendite indica che la ritirata è correttiva piuttosto che strutturale, con perdite concentrate nei titoli che si erano spinti troppo in là.

Prospettive dei titoli Meta

La ritirata del Nikkei 225 rappresenta una pausa salutare dopo una corsa record piuttosto che un cambiamento di tendenza. I guadagni dell'anno rimangono significativi, sostenuti dalle riforme della governance, dalle politiche di capitale favorevoli agli azionisti e dagli afflussi esteri. Finché l'indice si mantiene al di sopra della fascia di supporto 42.600-41.500, la tesi rialzista rimane valida.

Le prossime sedute dipenderanno dalle dichiarazioni di Powell a Jackson Hole e dai progressi nei colloqui tra Russia e Ucraina. Una Fed dovish combinata con progressi geopolitici potrebbe spingere il Nikkei oltre i 44.000 dollari. Al contrario, commenti da falco o negoziati in stallo potrebbero trascinare l'indice verso un supporto.

In un precedente articolo della redazione, abbiamo osservato che l 'ascesa del Nikkei al di sopra dei 43.000 dipende sempre più dal sentimento di rischio esterno piuttosto che dai fondamentali puramente nazionali. La pausa odierna conferma questa valutazione, poiché le prese di profitto e la cautela geopolitica hanno raffreddato lo slancio senza interrompere il trend rialzista di fondo.

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