Le azioni Nvidia scendono dell'1,5% a causa della debolezza della domanda del chip RTX6000D in Cina

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Dmytro Kharkov

17.09.2025

Le azioni Nvidia scendono dell'1,5% a causa della debolezza della domanda del chip RTX6000D in Cina — Il recente calo delle azioni è legato al tentativo di Nvidia di recuperare terreno in Cina con la GPU RTX6000D.

Al 17 settembre, il titolo Nvidia è scambiato a 175,11 dollari, in calo dell'1,5% nelle ultime 24 ore. Il titolo si è allontanato dai recenti massimi vicino a 183 dollari dopo la notizia che il chip RTX6000D, progettato per soddisfare le regole di esportazione degli Stati Uniti, sta incontrando difficoltà in Cina.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I punti salienti

- Le azioni di Nvidia sono scese dell'1,5% a 175,11 dollari perché il chip RTX6000D, focalizzato sulla Cina, non è riuscito a conquistare i principali acquirenti.

- Le GPU del mercato grigio, come la RTX 5090, sono favorite dalle migliori prestazioni e dal prezzo.

- Le pressioni normative derivanti da un'indagine antitrust cinese aggiungono ulteriori rischi alle prospettive di Nvidia in Cina.

Nvidia rimane al di sopra della sua media mobile a 50 giorni, che attualmente funge da livello di supporto dinamico intorno alla soglia dei 170 dollari. La media mobile a 200 giorni è ancora molto al di sotto del prezzo attuale, vicino all'intervallo di 130 dollari, il che indica che il trend rialzista più ampio è ancora in corso. Tuttavia, l'azione dei prezzi nelle ultime sedute riflette il consolidamento e l'indecisione, con l'incapacità di superare la zona di resistenza di 183 dollari che funge da limite allo slancio.

I livelli di supporto da tenere d'occhio nel breve termine sono 170 e poi 160 dollari, dove gli acquirenti sono intervenuti in precedenza durante luglio e inizio agosto. Se questi livelli dovessero fallire, il ribasso potrebbe accelerare verso i 150 dollari. Al rialzo, il livello di 183 dollari è una barriera fondamentale. Una chiusura al di sopra di questo livello con un forte volume aprirebbe la strada verso la soglia psicologica dei 200 dollari.

Dinamica del prezzo delle azioni Nvidia (luglio 2025 - settembre 2025). Fonte: TradingView

Gli indicatori di momentum, come il Relative Strength Index (RSI), sono attualmente neutrali e si aggirano tra i 50 e i 55 punti. Ciò suggerisce che il titolo non è né ipercomprato né ipervenduto, lasciando spazio a movimenti in entrambe le direzioni. Il MACD (Moving Average Convergence Divergence) rimane in territorio rialzista, anche se l'istogramma mostra una forza calante, lasciando intendere che lo slancio verso l'alto sta rallentando.

Le vendite in Cina deludono, mentre la RTX6000D non riesce a impressionare i principali acquirenti di tecnologia

La recente debolezza del titolo è strettamente legata all'ultimo tentativo di Nvidia di salvare la propria presenza in Cina: la GPU RTX6000D. Questo chip è stato progettato per rispettare i controlli sulle esportazioni degli Stati Uniti, offrendo al contempo prestazioni sufficienti per gli acquirenti cinesi. Tuttavia, aziende importanti come Alibaba, Tencent e ByteDance hanno finora rifiutato di adottare la RTX6000D. I motivi sono chiari: il chip ha un prezzo vicino ai 7.000 dollari, ma le prestazioni sono inferiori rispetto alle alternative che stanno entrando sul mercato attraverso canali non ufficiali.

Le aziende cinesi avrebbero invece acquistato la RTX 5090, una scheda grafica consumer di fascia alta, da fornitori del mercato grigio. Questi chip, nonostante siano tecnicamente limitati, rimangono ampiamente disponibili attraverso distributori di terze parti e hanno prezzi più competitivi. Molte di queste schede, pur essendo di fascia consumer, vengono riutilizzate per attività di data center, consentendo alle aziende di aggirare i controlli sulle esportazioni senza sacrificare troppo le prestazioni. Questa tendenza riflette sia la crescente sofisticazione dei workaround dell'infrastruttura AI cinese, sia l'indebolimento della capacità di controllo degli Stati Uniti sul commercio di GPU ad alte prestazioni.

A complicare la situazione, le autorità di regolamentazione cinesi hanno avviato un accertamento preliminare secondo cui Nvidia potrebbe aver violato la legge antitrust attraverso l'acquisizione di Mellanox nel 2020. Sebbene non siano ancora state annunciate sanzioni formali, l'indagine aggiunge un ulteriore livello di incombenza normativa, proprio mentre Nvidia cerca di preservare la quota di mercato in una regione che un tempo rappresentava una parte significativa dei suoi ricavi dai data center.

Rischio di correzione a breve termine, rialzo a medio termine intatto

Data la configurazione tecnica e i recenti titoli negativi provenienti dalla Cina, il titolo Nvidia sta entrando in una fase critica a breve termine. Se la fascia di supporto di 170-175 dollari regge, l'ipotesi di base rimane quella di una continuazione verso l'intervallo 185-200 dollari nei prossimi 1-3 mesi, in particolare se la domanda più ampia di intelligenza artificiale sosterrà la crescita degli utili. Ciò richiederebbe probabilmente catalizzatori positivi, come vendite globali più forti del previsto o la risoluzione dei problemi normativi in Cina.

Al ribasso, la mancata tenuta di 170 dollari potrebbe innescare una correzione più netta, trascinando potenzialmente le azioni verso 160 dollari o, in uno scenario più ribassista, verso 150 dollari. Ciò coinciderebbe probabilmente con un ulteriore deterioramento della posizione di Nvidia in Cina o con una più ampia flessione dei titoli tecnologici legati all'intelligenza artificiale. Nel complesso, sebbene i rischi legati alla Cina siano reali e immediati, Nvidia continua a beneficiare di una quota di mercato dominante nell'informatica di fascia alta.

Il recente calo delle azioni di Nvidia è legato all'ampliamento dell'indagine antitrust cinese sulla sua acquisizione di Mellanox Technologies nel 2020. Le autorità di regolamentazione sostengono che Nvidia non ha rispettato le condizioni antimonopolistiche e i risultati preliminari indicano una possibile non conformità.

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