Il Nikkei 225 sale grazie ai compratori che difendono il supporto chiave, mentre i flussi tecnologici restano contrastanti

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Jainam Mehta

25.11.2025

Il Nikkei 225 sale grazie ai compratori che difendono il supporto chiave, mentre i flussi tecnologici restano contrastanti — Il Nikkei 225 si stabilizza vicino a 48.600, mentre gli acquirenti difendono il supporto della linea di tendenza chiave.

Il Nikkei 225 ha chiuso in leggero rialzo a 48.659 martedì, con un aumento dello 0,07% alla ripresa delle contrattazioni dopo le vacanze in Giappone. La forza iniziale ha seguito i guadagni dei titoli tecnologici statunitensi, dove l'ottimismo sull'intelligenza artificiale ha sollevato il sentimento globale.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I punti salienti

- Il Nikkei si mantiene al di sopra di 48.600 grazie al supporto della linea di tendenza che stabilizza l'indice.

- L'ottimismo dei titoli tecnologici statunitensi solleva il sentiment iniziale prima che la rotazione blocchi i guadagni.

- La debolezza di SoftBank e Disco compensa la forza di Advantest, Tokyo Electron e Eisai.

Tokyo ha aperto in rialzo, ma la rotazione settoriale e i forti movimenti dei singoli titoli hanno mantenuto la seduta irregolare, lasciando l'indice ancorato vicino a una zona di supporto tecnico chiave piuttosto che estendersi al rialzo. Eisai ha registrato una performance positiva dopo che il suo partner per l'Alzheimer, Novo Nordisk, ha annunciato che il semaglutide non è riuscito a rallentare il declino cognitivo, aumentando le aspettative per una più ampia adozione di Leqembi. I guadagni di Advantest e Tokyo Electron hanno sostenuto l'indice all'inizio della giornata, mentre i forti ribassi di SoftBank Group e Disco Corp hanno pesato sullo slancio e attenuato l'avanzata più ampia.

Il supporto tecnico regge mentre il Nikkei ritesta il suo canale ascendente

Il grafico giornaliero pone il Nikkei 225 in un punto di definizione. L'indice ha ritracciato dal picco di novembre vicino a 53.000 e ora si trova direttamente sopra il limite inferiore del canale ascendente che ha guidato il trend rialzista da aprile. Gli acquirenti sono intervenuti due volte vicino a questo livello nelle ultime sedute, difendendo la struttura e segnalando che l'integrità del trend è ancora intatta.

Dinamica dei prezzi dell'indice Nikkei 225 (Fonte: TradingView)

L'EMA a 20 giorni a 49.616 continua a fungere da tetto a breve termine. L'indice ha chiuso al di sotto di essa per sei sessioni consecutive, indicando che i venditori mantengono il controllo a breve termine. L'EMA a 50 giorni a 48.053 è stata testata nuovamente martedì e rimane il supporto principale che mantiene il trend più ampio costruttivo. Una rottura al di sotto di questo livello esporrebbe il prossimo livello strutturale vicino all'EMA a 100 giorni a 45.539, che ha assorbito in modo affidabile i pullback più profondi per tutto il 2024.

Il momentum rimane neutrale. L'RSI è vicino a 45, non è né ipervenduto né rialzista, e l'appiattimento della pendenza suggerisce che il mercato è in attesa di un catalizzatore. Un rimbalzo netto dalla regione 48.000-48.200 spingerebbe probabilmente l'RSI verso l'alto, ma una rottura confermerebbe il passaggio a una fase di raffreddamento più prolungata.

Il canale superiore rimane la resistenza decisiva. Il Nikkei ha fallito tre volte il limite superiore a novembre, formando una serie di massimi inferiori che segnalano che gli acquirenti non sono più alla ricerca di forza a livelli estesi. Senza una chiusura sostenuta al di sopra dell'EMA a 20 giorni, i tentativi di rialzo potrebbero continuare a svanire.

Lo scenario macro mescola le aspettative della Fed con la rotazione interna

Il contesto globale rimane cautamente favorevole. La probabilità di un taglio dei tassi della Federal Reserve a dicembre è salita al 70% in seguito ai commenti dovish dei principali funzionari, tra cui il presidente della Fed di New York John Williams. L'ammorbidimento del dollaro statunitense e l'allentamento dei rendimenti dei Treasury hanno mantenuto stabile la propensione al rischio in Asia.

Il settore tecnologico giapponese continua a essere influenzato dallo slancio globale dei semiconduttori, anche se i singoli nomi rimangono volatili. Lo scivolone di SoftBank ha pesato molto sull'indice martedì, compensando i guadagni dei nomi legati ai chip. I catalizzatori aziendali hanno contribuito alle correnti incrociate, con il rally di Eisai che ha contribuito a bilanciare le perdite di altri pesi massimi.

Gli operatori guardano ora ai dati statunitensi in arrivo - vendite al dettaglio, PPI e richieste di disoccupazione - che potrebbero orientare i flussi azionari globali e determinare se il Nikkei può recuperare l'area di 49.600 o se i prezzi scivolano di nuovo verso zone di supporto più profonde. Una chiusura al di sopra della EMA a 20 giorni aprirebbe la strada verso 50.000 e 51.500. La mancata tenuta del supporto aumenta la probabilità di un declino verso 46.500, e quindi potenzialmente verso l'EMA a 100 giorni se la pressione di vendita si intensifica.

Nelle discussioni precedenti abbiamo evidenziato che il potenziale di breakout del Nikkei dipendeva fortemente dalla difesa da parte degli acquirenti del canale ascendente e dal recupero delle medie mobili a breve termine. L'indice ha mantenuto il pavimento del canale come previsto, ma senza una chiusura al di sopra di 49.600, la convinzione del rialzo rimane limitata. La sessione di martedì rafforza la stessa dinamica: il supporto resiste, ma lo slancio non si è ancora trasformato.

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