La CFTC autorizza la quotazione perpetua di bitcoin nel mercato dei derivati cripto negli U.S.

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Dan Blystone

29.05.2026

La CFTC autorizza la quotazione perpetua di bitcoin nel mercato dei derivati cripto negli U.S. — La CFTC approva i perpetual su BTC

Il regolatore dei derivati degli U.S. sta aprendo una via regolamentata per i contratti perpetui su bitcoin, un prodotto a lungo concentrato su piattaforme cripto offshore. Questa mossa consente a una borsa registrata presso la CFTC di quotare un vero contratto perpetuo e amplia l’impegno dell’agenzia a portare una maggiore attività di trading di asset digitali sotto la supervisione nazionale.

In evidenza

La CFTC ha approvato la quotazione di un contratto perpetuo su bitcoin in una borsa registrata presso la CFTC, consentendo un percorso regolamentato per questi prodotti negli U.S.
Questa decisione consente ai perpetual—prima disponibili solo su piattaforme offshore—di operare legalmente negli Stati Uniti, affrontando leva finanziaria, volatilità e rischio sistemico sotto la regolamentazione U.S..
La CFTC considera questa approvazione una pietra miliare per l'infrastruttura degli asset digitali negli U.S., con l'obiettivo di aumentare la partecipazione nazionale e sostenere ulteriori sviluppi sulla collateralizzazione tokenizzata e sulla struttura del mercato cripto.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Percorso regolamentato per i perpetual su bitcoin

La Commodity Futures Trading Commission ha annunciato di aver adottato misure per consentire la quotazione di un vero contratto perpetuo su bitcoin da parte di una borsa registrata presso la CFTC, segnando un cambiamento nel modo in cui uno dei prodotti derivati cripto più liquidi può operare all’interno del quadro normativo degli U.S..

I contratti perpetui si differenziano dai future tradizionali perché non hanno una data di scadenza fissa. Invece, le controparti si scambiano pagamenti periodici di finanziamento progettati per mantenere il contratto allineato al prezzo spot dell’asset sottostante, consentendo ai trader di mantenere un’esposizione continua in mercati che operano 24 ore su 24.

L’agenzia sostiene che portare il prodotto onshore crea un quadro operativo efficace per i perpetual su asset cripto, in grado di affrontare leva finanziaria, volatilità e rischio sistemico all’interno di mercati regolamentati, invece di lasciare questa attività alle piattaforme offshore. Il testo afferma inoltre che la precedente inattività normativa aveva spinto la liquidità all’estero e lasciato le aziende degli U.S. in una posizione di svantaggio competitivo.

Implicazioni per la struttura del mercato cripto degli U.S.

La mossa viene presentata come parte di uno sforzo più ampio per espandere l’infrastruttura di mercato regolamentata degli asset digitali negli Stati Uniti. Secondo la CFTC, i perpetual sono diventati uno strumento fondamentale per la gestione del rischio e la scoperta dei prezzi nei mercati cripto globali, e il loro ingresso nel sistema regolamentato nazionale potrebbe rafforzare la partecipazione degli U.S. in questo segmento.

La commissione collega l’approvazione a una più ampia spinta politica verso l’innovazione responsabile e la concorrenza leale, segnalando al contempo ulteriori lavori su collateral tokenizzati, struttura del mercato degli asset cripto e mercati predittivi. Sebbene il testo affermi che il Congresso abbia ancora un ruolo nel fornire una chiarezza normativa a lungo termine, l’agenzia presenta l’approvazione come una tappa importante per riportare l’attività di mercato cripto sotto la supervisione americana.

Il nostro articolo precedente trattava della no-action relief concessa dalla CFTC a Coinbase, che le consente di offrire i future Deribit ai clienti degli U.S. e accettare asset cripto e stablecoin come margine, un passo che amplia l’accesso ai derivati regolamentati. Ha inoltre evidenziato i piani di Coinbase di lanciare future su indici azionari in stile perpetual, sottolineando come il permesso regolamentare stia plasmando quali prodotti possano essere offerti onshore.

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