EBC ostrzega, że szok energetyczny może utrzymać wyższą inflację w strefie euro przez dłuższy czas

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Banki centralne
Ostrzeżenie EBC dotyczące inflacji wywołanej szokiem energetycznym

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Hanna Syniavska

22.09.2026

EBC ostrzega, że szok energetyczny może utrzymać wyższą inflację w strefie euro przez dłuższy czas — EBC ostrzega przed inflacją

Rosnące ceny ropy i gazu zmieniają prognozy Europejskiego Banku Centralnego dotyczące inflacji i wzrostu gospodarczego, ponieważ strefa euro mierzy się z drugą falą wzrostu kosztów energii. EBC oczekuje obecnie, że szok potrwa dłużej, niż przewidywano w marcu, a inflacja prawdopodobnie pozostanie wyższa przez dłuższy czas, zanim zacznie powracać do celu od połowy 2027 roku.

Najważniejsze

Członek Zarządu EBC Philip R. Lane ostrzega, że ponowny wzrost cen energii prawdopodobnie utrzyma inflację w strefie euro na podwyższonym poziomie dłużej, niż wcześniej oczekiwano.
Lane stwierdza, że presja cenowa napędzana energią prawdopodobnie podniesie koszty żywności, energii elektrycznej i towarów, podczas gdy inflacja usług pozostaje na razie ograniczona.
Scenariusz bazowy EBC zakłada umiarkowany wzrost gospodarczy w Europie wspierany wydatkami rządowymi, ale ostrzega, że głębszy lub dłuższy szok energetyczny może dodatkowo ograniczyć aktywność gospodarczą.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Wzrost cen energii zmienia prognozy EBC

Jak podał EBC, członek Zarządu Philip R. Lane twierdzi, że bank centralny obserwuje drugą falę wzrostu cen energii po początkowym skoku w marcu i kwietniu oraz przejściowym złagodzeniu sytuacji latem. Jego zdaniem ponowne ryzyka geopolityczne podnoszą ceny zarówno ropy, jak i gazu, co prowadzi EBC do wniosku, że szok energetyczny będzie bardziej trwały, niż rynki oczekiwały wcześniej w tym roku.

Lane twierdzi, że EBC wskazał 10 września, iż dłużej utrzymujący się szok oznacza, że inflacja prawdopodobnie pozostanie podwyższona przez dłuższy czas. Choć presja cenowa między lutym a obecnym momentem nie rozprzestrzeniła się jeszcze szeroko z energii na inne kategorie, nowy wzrost kosztów energii ma podnieść ceny żywności, energii elektrycznej i towarów ogółem, podczas gdy presja na ceny usług pozostaje ograniczona.

Odnosząc się do prawdopodobnego przebiegu kryzysu, Lane mówi, że EBC nie dokonuje oceny politycznej, lecz wykorzystuje rynkowe wyceny ropy i gazu jako scenariusz bazowy. Twierdzi, że krzywe rynkowe wskazują na pewne rozwiązanie sytuacji pod koniec tego roku, choć warunki raczej nie wrócą do normy, a niepewność wokół tego scenariusza pozostaje wysoka.

Wsparcie wzrostu łagodzi część obciążeń gospodarczych

Scenariusz bazowy EBC nadal zakłada, że europejska gospodarka powinna rozwijać się w stabilnym, lecz umiarkowanym tempie, jeśli szok energetyczny nie nasili się bardziej tej jesieni. Lane mówi, że większy i bardziej trwały szok ograniczyłby aktywność gospodarczą, ale wskazuje również na wsparcie wynikające z wydatków rządowych w części Europy, w tym z niemieckiego pakietu infrastrukturalno-obronnego oraz programu Next Generation EU.

Dodaje także, że Europa nadal może czerpać korzyści ze sztucznej inteligencji, nawet jeśli nie znajduje się w centrum globalnej aktywności AI, ponieważ wystarczająco dużo europejskich firm działa w tym sektorze. Jego zdaniem AI powoduje niepewność dla pracowników w niektórych zawodach, ale powinna ogólnie podnieść poziom życia i mieć dodatni efekt netto dla całej gospodarki.

W kwestii finansów publicznych Lane twierdzi, że Niemcy mają przestrzeń fiskalną na dodatkowe wydatki, podczas gdy program Next Generation EU jest odmienny, ponieważ stanowi specjalne finansowanie europejskie i nie rodzi takich samych obaw o stabilność zadłużenia. Dodaje, że impuls ze strony wydatków rządowych jest tymczasowy i z czasem osłabnie.

W naszym wcześniejszym raporcie na temat nacisków Francji na działania UE w celu ograniczenia rosnących kosztów energii wyjaśniliśmy, jak Paryż wezwał Brukselę do przyspieszenia działań mających obniżyć ceny, jednocześnie zabiegając o roczne opóźnienie wejścia w życie nowych zasad dotyczących importu metanu. Artykuł szczegółowo omawiał propozycje złagodzenia niektórych wymogów dla rafinerii w celu zwiększenia produkcji paliwa lotniczego i oleju napędowego, rozszerzenia wspólnych zakupów UE oraz szerszego wykorzystania biopaliw — wskazując przy tym na ograniczone możliwości Francji w zakresie szerokiego wsparcia dla konsumentów z powodu deficytu fiskalnego.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.