Liczba miejsc pracy w USA spada, ale stopa bezrobocia maleje

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Dane gospodarcze
Liczba miejsc pracy w USA spada

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Eugene Komchuk

07.08.2026

Liczba miejsc pracy w USA spada, ale stopa bezrobocia maleje — Co dzieje się z zatrudnieniem w USA?

Gospodarka USA nieoczekiwanie straciła miejsca pracy w lipcu, podczas gdy stopa bezrobocia nieznacznie spadła, poinformowało w piątek amerykańskie Biuro Statystyki Pracy (BLS).

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Według danych agencji, zatrudnienie w sektorze pozarolniczym spadło o 23 000 po skorygowaniu o czynniki sezonowe. Dla porównania, dane za czerwiec zostały zrewidowane w dół do spadku o 20 000. Konsensus prognoz Dow Jones zakładał natomiast wzrost zatrudnienia o 83 000.

Jednocześnie stopa bezrobocia spadła do 4,1%. Tymczasem współczynnik aktywności zawodowej nadal malał, spadając do 61,4%, co jest najniższym poziomem od ponad pięciu lat.

Słabość rynku pracy znalazła odzwierciedlenie również w zrewidowanych danych za poprzednie miesiące. Ostateczny szacunek wzrostu liczby miejsc pracy w maju został obniżony do 63 000, czyli o 66 000 mniej niż pierwotnie szacowano. Po rewizjach średni miesięczny przyrost miejsc pracy w ciągu ostatnich 12 miesięcy spadł do zaledwie 34 000.

Które sektory tracą miejsca pracy

Największy wpływ na lipcowy spadek miała edukacja w administracji lokalnej, gdzie zatrudnienie spadło o 50 000. Handel detaliczny stracił kolejne 19 000 miejsc pracy, a sektor działalności finansowej odnotował ubytek 14 000 etatów.

Opieka zdrowotna, która ostatnio pozostawała jednym z głównych motorów wzrostu zatrudnienia, zyskała 22 000 miejsc pracy. Jednak nawet ten wynik był poniżej średniego 12-miesięcznego wzrostu wynoszącego 36 000.

Przy praktycznie zerowym wzroście zatrudnienia, wzrost płac był również minimalny. Średnie zarobki godzinowe wzrosły o zaledwie 2 centy. W ujęciu rocznym dynamika płac spowolniła do 3,2%, poniżej oczekiwanych 3,5%.

Raport pojawia się w obliczu rozbieżności wewnątrz Rezerwy Federalnej co do przyszłej ścieżki stóp procentowych. Rynek pracy wykazywał wcześniej oznaki ożywienia po słabym 2025 roku, podczas gdy inflacja pozostaje znacznie powyżej celu Fed wynoszącego 2%.

W ostatnich dniach kilku urzędników Fed sugerowało, że podwyżka stóp może nastąpić już we wrześniu, jeśli wzrost cen nie spowolni. W zeszłym tygodniu Federalny Komitet do spraw Operacji Otwartego Rynku (FOMC) przegłosował stosunkiem głosów 9-3 utrzymanie głównej stopy procentowej bez zmian.

Po publikacji raportu o zatrudnieniu inwestorzy zrewidowali swoje oczekiwania co do terminu ewentualnej podwyżki stóp. Według narzędzia FedWatch grupy CME, prawdopodobieństwo takiego ruchu we wrześniu spadło do 44%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki w październiku oszacowano na 58,3%.

Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy giełdowe wyraźnie wzrosły w oczekiwaniu na bardziej gołębią postawę Fed. Kontrakty powiązane z Dow Jones Industrial Average zyskały około 200 punktów, podczas gdy rentowności amerykańskich obligacji skarbowych gwałtownie spadły po wcześniejszym handlu w okolicach poziomu odniesienia.

Dlaczego śledzenie stopy bezrobocia w USA jest ważne

Stopa bezrobocia jest jednym z kluczowych wskaźników kondycji gospodarki USA. Rosnąca stopa zazwyczaj sygnalizuje słabnący popyt na pracę i może poprzedzać spowolnienie wydatków konsumenckich, ponieważ utrata pracy lub obawy o zatrudnienie mogą skłonić gospodarstwa domowe do większej ostrożności przy zakupach. Spadająca stopa bezrobocia wskazuje natomiast na odporny rynek pracy, choć wskaźnik ten należy oceniać łącznie ze wzrostem zatrudnienia i współczynnikiem aktywności zawodowej.

Rezerwa Federalna również uważnie monitoruje bezrobocie, ponieważ warunki na rynku pracy bezpośrednio wpływają na decyzje dotyczące stóp procentowych. Gwałtowne pogorszenie sytuacji w zakresie zatrudnienia mogłoby wzmocnić argumenty za bardziej akomodacyjną polityką pieniężną, podczas gdy silny rynek pracy daje Fed większe pole manewru do utrzymywania podwyższonych stóp w celu walki z inflacją. W rezultacie dane o bezrobociu mogą znacząco wpływać na oczekiwania inwestorów, kurs dolara amerykańskiego, rentowności obligacji skarbowych oraz amerykański rynek akcji.

Przypominamy, że raport o zatrudnieniu w USA może wywołać zwiększoną zmienność rynkową.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?