Polski i globalny sektor dual-use przyciąga kapitał wraz z drugą falą hossy obronnej

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Wiadomości finansowe
Polski i globalny sektor dual-use

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Głosy rynku

Olga Shendetskaya

20.05.2026

Polski i globalny sektor dual-use przyciąga kapitał wraz z drugą falą hossy obronnej — Dual-use w centrum uwagi

Rosnące wydatki na obronność i przedłużające się konflikty zbrojne przesuwają uwagę inwestorów z klasycznych producentów uzbrojenia na spółki dual-use, łączące technologie cywilne i wojskowe. Ten trend obejmuje już nie tylko U.S., ale także Europę i Polskę, gdzie rynek zaczyna wskazywać lokalnych beneficjentów zwiększonych budżetów wojskowych.

Najważniejsze

Budżety obronne państw NATO rosną, z wydatkami Europy na poziomie 500 mld dol. w 2025 i prognozowanymi 632 mld dol. w 2030 roku przy 5,4 proc. wzrostu rocznie.
Kapitał przesuwa się do spółek dual-use takich jak Creotech, Vigo Photonics, DataWalk i Sygnis, które zyskały na GPW w ostatnich miesiącach kilkadziesiąt procent.
Finansowanie defencetech przez fundusze VC sięgnęło w 2025 roku niemal 10 mld dol., rosnąc o 180 proc. rok do roku.

Kapitał przesuwa się do technologii podwójnego zastosowania

Jak podaje Forbes Biznes, po silnych wzrostach wycen tradycyjnych firm zbrojeniowych inwestorzy coraz szerzej analizują spółki dual-use, które rozwijają rozwiązania dla sektora komercyjnego, a następnie znajdują dla nich zastosowanie wojskowe. W tekście wskazano, że mechanizm ten przypomina wcześniejszy supercykl związany ze sztuczną inteligencją, gdy po liderach rynku kapitał zaczął płynąć do mniej oczywistych beneficjentów infrastruktury i oprogramowania.

Wśród głównych czynników wspierających ten segment pozostają rosnące budżety obronne państw NATO. Europejscy członkowie sojuszu wydali w 2025 roku około 500 mld dol., a Polska przeznaczyła 4,3 proc. PKB, czyli blisko 170 mld zł, co stanowi najwyższy udział w NATO. Analitycy Barclays przewidują, że europejski budżet obronny osiągnie 632 mld dol. do 2030 roku, przy średniorocznym wzroście 5,4 proc., a wydatki na sprzęt i technologie mają rosnąć średnio o 10 proc.

Na rynku globalnym liderem segmentu pozostaje amerykański Palantir, wyceniany na ponad 350 mld dol., a wśród spółek wskazywanych jako beneficjenci trendu pojawiają się też AST SpaceMobile, nLight czy PlanetLAB. Artykuł zwraca uwagę, że poza U.S. takich firm jest mniej, ale ich liczba szybko rośnie, obejmując również biotechnologię, łączność satelitarną, systemy nawigacyjne oraz rozwiązania dla logistyki wojskowej.

Polska może skorzystać na regionalizacji produkcji

Na warszawskiej giełdzie w gronie krajowych spółek dual-use wymieniane są Creotech, Vigo Photonics, DataWalk oraz Sygnis, a większość z nich zyskuje w ostatnich miesiącach co najmniej kilkadziesiąt procent. Wśród firm bardziej bezpośrednio związanych z obronnością, lecz mniej technologicznych, wskazano także Cognor, Grupę Azoty, Arlen, Lubawę i Protektor, które nie notują podobnie wyraźnych zwyżek.

W tekście podkreślono, że Polska może być beneficjentem przesuwania produkcji i kompetencji bliżej regionu, zwłaszcza jeśli europejskie finansowanie coraz mocniej będzie wspierać własny przemysł obronny zamiast zakupów z importu. DataWalk informuje o rosnącym zainteresowaniu ze strony armii i instytucji bezpieczeństwa, a Sygnis rozwija kontrakty związane z mobilnym drukiem 3D dla zaplecza frontowego i projektami dronowymi.

Równolegle segment przyciąga fundusze venture capital. Według danych przytoczonych za Baird finansowanie defencetech przez fundusze VC sięgnęło w 2025 roku niemal 10 mld dol., co oznacza wzrost o 180 proc. rok do roku. Zarządzający cytowani w artykule oceniają jednak, że jest to temat inwestycyjny na 2 do 5 lat, obarczony wysoką zmiennością, ryzykiem regulacyjnym i politycznym oraz nadal obecnymi dylematami etycznymi wokół sektora obronnego.

W naszym wcześniejszym materiale o Palantir Technologies (PLTR) zwracaliśmy uwagę na rekordowe przychody spółki w I kwartale 2026 r. oraz rozwój oferty dzięki partnerstwu z Dell dla klientów regulowanych i rządowych. Jednocześnie podkreślaliśmy, że mimo mocnych fundamentów kurs pozostawał pod presją techniczną i ryzyk regulacyjno-politycznych, co ograniczało potencjał krótkoterminowego odbicia.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?