Akcje LVMH konsolidują się na poziomie 475 euro, a inwestorzy są optymistycznie nastawieni do handlu i marż

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Kryptowaluty

Wiadomości finansowe

Waluty

Głosy rynku

Regulatorzy

Banki centralne

Dmytro Kharkov

15.08.2025

Akcje LVMH konsolidują się na poziomie 475 euro, a inwestorzy są optymistycznie nastawieni do handlu i marż — W pierwszym kwartale 2025 r. LVMH odnotował 2% spadek przychodów grupy do 20,3 mld euro

Od 15 sierpnia akcje LVMH są notowane na poziomie 475,25 euro, co oznacza wzrost o 0,50% w ciągu ostatnich 24 godzin. Pomimo wzrostu, akcje pozostają znacznie poniżej najwyższego poziomu z 2023 r., Wynoszącego ponad 760 EUR, co odzwierciedla utrzymujący się trend spadkowy w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Najważniejsze wydarzenia

- Akcje LVMH odbiły powyżej 475 euro, ale pozostają znacznie poniżej szczytu z 2023 r., odzwierciedlając ostrożny optymizm w obliczu niepewności handlowej.

- Firma łagodzi presję taryfową poprzez zwiększoną produkcję w USA i aktywne zaangażowanie dyplomatyczne.

- Inwestorzy uważnie obserwują wyniki finansowe za III kwartał w poszukiwaniu oznak ożywienia w kluczowych segmentach, takich jak moda oraz wina i alkohole wysokoprocentowe.

Z technicznego punktu widzenia wskaźniki momentum pozostają neutralne lub niedźwiedzie. Wskaźnik siły względnej (RSI) oscyluje wokół 45, nie zdoławszy przebić się na terytorium zwyżkowe powyżej 50. 50-dniowa średnia krocząca wynosi około 492 euro, podczas gdy 200-dniowa średnia spadła do około 520 euro. Ta konfiguracja potwierdza niedźwiedzi crossover, który rozpoczął się na początku II kwartału 2025 r. i jeszcze się nie odwrócił.

Poziomy wsparcia są ustalone w pobliżu 450 euro i ponownie na poziomie 430 euro - poziomach testowanych podczas wcześniejszych wyprzedaży związanych z taryfami. Opór formuje się w pobliżu 495 euro i silniej przy 520 euro, gdzie pokrywa się 200-dniowa średnia krocząca i wcześniejsza strefa załamania. Wstęgi Bollingera zwęziły się ostatnio, wskazując na malejącą zmienność i zbliżającą się potencjalną fazę wybicia.

Dynamika kursu akcji LVMH (czerwiec 2025 - sierpień 2025). Źródło: TradingView

Wskaźniki wyceny sugerują, że rynek dostosowuje się do wolniejszego wzrostu. LVMH jest obecnie notowany przy trailing P/E na poziomie 20,97 i forward P/E na poziomie 20,62 - znacznie poniżej maksimów obserwowanych w 2021 r., kiedy to mnożniki zbliżyły się do 30. Chociaż liczby te są nadal zgodne z innymi liderami luksusu, takimi jak Hermès i Kering, odzwierciedlają one zmniejszoną gotowość inwestorów do płacenia premii w obliczu niepewności związanej z globalnym handlem.

Opór taryfowy i zwrot dyplomatyczny USA

Słabe wyniki LVMH w 2025 r. zostały w dużej mierze ukształtowane przez odnowione napięcia handlowe między USA a UE. Odnowiona wersja reżimu taryfowego z czasów Trumpa wywiera presję na wzrost kosztów towarów luksusowych wprowadzanych na rynek amerykański. Chociaż niedawno wynegocjowane warunki ograniczyły cła do 15%, w porównaniu z wcześniejszymi groźbami 50%, obciążenie pozostaje znaczące. Według wewnętrznych szacunków opublikowanych przez The Wall Street Journal, wpływ ceł na konglomeraty luksusowe może osiągnąć 7,5 miliarda euro w ujęciu rocznym - bezpośrednio wpływając na marże i strategie cenowe.

W odpowiedzi LVMH przyspiesza swoją strategię lokalizacji, szczególnie w Stanach Zjednoczonych. W Teksasie powstaje drugi warsztat Louis Vuitton, który ma rozpocząć działalność na początku 2027 roku. Opiera się to na pierwszym zakładzie firmy w Teksasie, otwartym w 2019 roku, który już pomógł zrównoważyć ekspozycję na amerykańskie cła importowe.

Dyrektor generalny Bernard Arnault osobiście podjął się roli dyplomatycznej, spotykając się z europejskimi i amerykańskimi urzędnikami, aby zapobiec pełnej wojnie handlowej. Mimo to ostatnie wyniki kwartalne pokazują koszty tej geopolitycznej niepewności. W pierwszym kwartale 2025 r. LVMH odnotował 2% spadek przychodów grupy do 20,3 mld euro, przy czym jego flagowy dział mody i galanterii skórzanej spadł o 4% rok do roku. Moët Hennessy - historycznie lider marży - odnotował odpływ gotówki w wysokości 1,5 mld euro w 2024 r., odwracając silne dodatnie wolne przepływy pieniężne w poprzednich latach. Dział ten pozostaje szczególnie wrażliwy na cła importowe i zmieniający się globalny popyt.

Przed wynikami za III kwartał prawdopodobne jest utrzymanie tendencji spadkowej

Patrząc w przyszłość, akcje LVMH prawdopodobnie pozostaną w krótkim okresie w przedziale od 450 do 500 euro. Inwestorzy czekają na dalsze wyjaśnienia w sprawie negocjacji handlowych i zbliżającego się raportu o wynikach za III kwartał 2025 roku. Do tego czasu nastroje prawdopodobnie pozostaną ostrożne, a inwestorzy nie będą skłonni do zajmowania agresywnych pozycji bez nowych zysków lub katalizatorów politycznych.

W przypadku byków, trwały postęp w lokalizacji produkcji w USA, wraz ze stabilizacją popytu w Chinach, może doprowadzić akcje z powrotem w kierunku poziomu oporu 520 euro do IV kwartału. Przebicie tego poziomu wymagałoby wyraźnych dowodów odporności marży i poprawy wzrostu przychodów.

LVMH zyskało ponowne zainteresowanie po tym, jak Goldman Sachs dodał akcje do swojej listy przekonanych kupujących, powołując się na ich odporność podczas spadków na rynku luksusowym. Bank prognozuje 18% wzrost, z celem blisko 552 euro, podczas gdy niektóre szacunki sięgają nawet 873 euro, podkreślając silną markę i siłę cenową.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?