Fed i EBC szykują pauzę w podwyżkach stóp procentowych

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Regulatorzy
Fed i EBC: pauza w podwyżkach

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Artem Shendetskii

6 godzin temu

Fed i EBC szykują pauzę w podwyżkach stóp procentowych — Fed i EBC: pauza stóp

W tym tygodniu Rezerwa Federalna i Europejski Bank Centralny mają ogłosić decyzje w sprawie stóp procentowych, a rynek oczekuje utrzymania dotychczasowego poziomu kosztu pieniądza. Za takim scenariuszem przemawiają słabsze dane z rynku pracy w U.S. oraz wzrost rentowności obligacji, choć ekonomiści nadal dopuszczają kolejne ruchy jeszcze przed końcem roku.

Najważniejsze

Fed i EBC mogą tymczasowo wstrzymać podwyżki stóp procentowych, wspierane m.in. wzrostem rentowności obligacji oraz słabym raportem z rynku pracy USA (29 tys. nowych miejsc pracy wobec oczekiwanych 90 tys.).
We wrześniu Fed podniósł stopę do 3,75–4 proc., a EBC odpowiednio do 2,65 proc. (refinansowa) i 2,5 proc. (depozytowa).
ING ocenia, że pauza Fed w tym tygodniu nie kończy cyklu; gospodarka USA rozwija się dynamicznie, inflacja powyżej celu, przyszłe decyzje będą zależne od nowych danych.

Czynniki wspierające wstrzymanie zacieśniania polityki

Jak podaje TVN24 Biznes, ekonomiści oceniają, że banki centralne po obu stronach Atlantyku skłaniają się ku czasowemu wstrzymaniu dalszych podwyżek stóp procentowych. W przypadku Fed jednym z głównych argumentów pozostaje wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, który podnosi koszty finansowania w gospodarce nawet bez dodatkowych decyzji o zacieśnieniu polityki pieniężnej.

Dodatkowym sygnałem ostrożności dla U.S. banku centralnego jest wrześniowy raport z rynku pracy. Zamiast oczekiwanych 90 tys. nowych miejsc pracy poza rolnictwem, gospodarka utworzyła jedynie 29 tys., co może ograniczać gotowość Fed do kolejnego ruchu na najbliższym posiedzeniu.

We wrześniu Fed podniósł referencyjną stopę procentową o 25 punktów bazowych do przedziału 3,75-4 proc. Europejski Bank Centralny podjął w tym samym czasie analogiczną decyzję, podnosząc stopę refinansową do 2,65 proc., a depozytową do 2,5 proc.

Rynki oceniają perspektywy dla końca roku

W tygodniowym raporcie ING wskazano, że mimo rozczarowujących danych o zatrudnieniu i narastających trudności w sektorach wrażliwych na stopy procentowe, takich jak rynek nieruchomości, gospodarka nadal rozwija się dynamicznie, a inflacja utrzymuje się powyżej celu. Z tej perspektywy przedstawiciele Fed nadal sygnalizują, że dalsze zaostrzenie polityki pieniężnej może być potrzebne.

Analitycy ING spodziewają się zwięzłego komunikatu po posiedzeniu oraz krótkiej konferencji prezesa Warsha. Ich zdaniem przekaz Fed ma pozostać jasny: gospodarka jest w dobrej kondycji, bezrobocie pozostaje niskie, inflacja przewyższa cel, a dalsze decyzje będą zależeć od kolejnych danych napływających z gospodarki.

Dla rynków oznacza to, że ewentualna pauza w tym tygodniu nie musi kończyć cyklu podwyżek. Inwestorzy nadal będą oceniać, czy słabsze sygnały z rynku pracy i napięcia na rynku długu okażą się wystarczające, by Fed i EBC dłużej utrzymały obecne poziomy stóp.

W naszej wcześniejszej analizie globalnego długu publicznego wskazywaliśmy, że rosnące zadłużenie coraz mocniej zawęża pole manewru rządów i banków centralnych, zwłaszcza w warunkach uporczywej inflacji i wyższych stóp procentowych. Opisywaliśmy też, że historycznie obniżanie długu często odbywało się m.in. poprzez „represję finansową” i inflację, co przenosiło realne koszty na posiadaczy obligacji. Na tle Polski zwracaliśmy uwagę, że wysoki deficyt zwiększa wrażliwość budżetu na podwyżki stóp, co może nasilać napięcia między polityką fiskalną a pieniężną.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?