Microsoft kontynuuje odbicie napędzane przez AI, podczas gdy perspektywy Azure równoważą ryzyka makro

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Akcje
Microsoft kontynuuje odbicie napędzane przez AI, podczas gdy perspektywy Azure równoważą ryzyka makro

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Anton Kharitonov

07.08.2026

Microsoft kontynuuje odbicie napędzane przez AI, podczas gdy perspektywy Azure równoważą ryzyka makro — Microsoft

Akcje Microsoft są notowane w okolicach 504 USD, kontynuując gwałtowne odbicie widoczne na załączonym wykresie godzinnym po tym, jak spółka dostarczyła wyniki za czwarty kwartał fiskalny lepsze od oczekiwań. Przychody wzrosły o 18% rok do roku do 90,0 mld USD, dochód operacyjny wzrósł o 18% do 40,6 mld USD, a skorygowany rozwodniony EPS osiągnął 4,74 USD, co oznacza wzrost o 23%.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Głównym motorem napędowym pozostaje Azure, gdzie wzrost przychodów przyspieszył do 43%, podczas gdy przychody Microsoft Cloud wzrosły o 27% do 59,3 mld USD. Komercyjne pozostałe zobowiązania do wykonania (RPO) wzrosły o 84% do 678 mld USD, zapewniając wyjątkowo silną widoczność przyszłego zakontraktowanego popytu.

Prognozy podtrzymują tezę o wydatkach na AI

Zarząd wzmocnił narrację o wzroście, zamiast sygnalizować spowolnienie po boomie. Microsoft spodziewa się przychodów w pierwszym kwartale fiskalnym na poziomie od 89,85 mld USD do 90,95 mld USD, co reprezentuje wzrost o 16% do 17%, podczas gdy Azure ma wzrosnąć o około 45% przy stałych kursach walutowych. Popyt nadal przewyższa dostępne moce produkcyjne, co wspiera siłę cenową i utylizację, ale wyjaśnia również, dlaczego intensywność kapitałowa pozostaje wysoka. Microsoft wydał 41 mld USD na nakłady inwestycyjne w IV kwartale i spodziewa się ponad 50 mld USD w I kwartale, przy czym nakłady inwestycyjne na rok fiskalny 2027 mają nadal rosnąć rok do roku. Kompromis staje się coraz wyraźniejszy: popyt na AI przyspiesza przychody i portfel zamówień, ale inwestorzy coraz bardziej skupiają się na tym, czy wolne przepływy pieniężne i marże nadążą za wdrażaniem infrastruktury.

Słaby raport z rynku pracy poprawia tło dla stóp procentowych

Najnowsze dane o zatrudnieniu w USA stanowią dodatkowy impuls dla wyceny spółek technologicznych o długim czasie trwania (long-duration). Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym spadło w lipcu o 23 000, wobec oczekiwań na znaczny wzrost, podczas gdy wzrosty zatrudnienia w maju i czerwcu zostały zrewidowane w dół łącznie o 103 000. Stopa bezrobocia spadła nieznacznie do 4,1%, ale współczynnik aktywności zawodowej obniżył się do 61,4%, co wzmacnia sygnały o słabnącej dynamice rynku pracy. Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na poziomie 3,50% do 3,75% w lipcu, choć trzech decydentów opowiedziało się za podwyżką o 25 punktów bazowych, ponieważ inflacja pozostaje powyżej celu. Czerwcowy wskaźnik CPI nadal wynosił 3,5% rok do roku, przy inflacji bazowej na poziomie 2,6%, więc raport z rynku pracy zmniejsza presję na dalsze zacieśnianie polityki bez całkowitego usunięcia ograniczenia inflacyjnego.

Ryzyko na Bliskim Wschodzie komplikuje perspektywy kosztów chmury

Wojna na Bliskim Wschodzie pozostaje pośrednim, ale istotnym ryzykiem dla Microsoftu poprzez ceny energii, koszty operacyjne centrów danych i szerszy kanał inflacyjny. Napięcia wokół Cieśniny Ormuz nadal generują zmienność na rynkach ropy, gdzie negocjacje w sprawie dostępu do żeglugi konkurują z obawami o ponowne zakłócenia na jednym z najważniejszych szlaków energetycznych świata. Fed wyraźnie powiązał podwyższoną niepewność i niektóre presje cenowe z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Dla Microsoftu ma to znaczenie, ponieważ infrastruktura AI jest już kapitałochłonna i wrażliwa na ceny energii elektrycznej. Utrzymująca się inflacja energetyczna nie zagroziłaby bezpośrednio popytowi na Azure, ale mogłaby sprawić, że koszt dostarczania dodatkowych mocy obliczeniowych byłby wyższy i spowolnić tempo, w jakim wzrost przychodów przekłada się na wolne przepływy pieniężne.

Struktura techniczna MSFT staje się konstruktywna powyżej 490 USD

Z technicznego punktu widzenia wykres godzinny zdecydowanie przeszedł z trybu ożywienia w tryb wybicia. MSFT wzrósł z obszaru konsolidacji 380-400 USD i pokonał dawne opory w okolicach 430 USD, 465 USD i 490 USD, a cena znajduje się obecnie blisko 504 USD i znacznie powyżej głównych krótkoterminowych średnich kroczących. Bezpośrednia strefa oporu to około 505-510 USD; trwałe przełamanie otworzyłoby drogę w kierunku 520-530 USD, gdzie istotny staje się poprzedni obszar dystrybucji. Początkowe wsparcie przesunęło się na poziom 495-490 USD, a następnie 480 USD.

Dopóki akcje utrzymują się powyżej 490 USD, struktura techniczna sprzyja dalszym wzrostom, choć tempo ruchu sprawia, że akcje są podatne na krótkoterminową realizację zysków. Fundamentalnie, jak zauważono w Microsoft zbliża się do 500 USD po rajdzie napędzanym wynikami, silniejszym sygnałem jest to, że wzrost Azure, adopcja Copilota i portfel zamówień o wartości 678 mld USD przeważają obecnie nad obawami inwestorów dotyczącymi nakładów inwestycyjnych, przynajmniej w tej chwili.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Wykorzystaj dźwignię do 1:500 – elastyczność dla każdej strategii.
Ponad 2 100 aktywów – inwestuj w forex, akcje, indeksy, kryptowaluty i surowce.
Łatwe social trading – obserwuj i kopiuj najlepszych traderów.
Brak opłat za wpłaty i wypłaty – zatrzymaj więcej przy każdej transakcji.