DBS: wzrost zysków Nvidii wspiera zwyżkę AI

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Akcje
Wycena Nvidii pokazuje, że zwyżka AI

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Igor Krasulya

05.10.2026

DBS: wzrost zysków Nvidii wspiera zwyżkę AI — DBS: wycena Nvidii nie sygnalizuje bańki AI

Wycena Nvidii nie przypomina ekstremalnych poziomów poprzedzających załamanie spółek internetowych, wynika z oceny DBS Group, mimo że producent układów stał się jednym z głównych beneficjentów boomu na sztuczną inteligencję. Bank wskazuje na wzrost zysków Nvidii i jej wycenę terminową jako dowód, że zwyżka nadal znajduje oparcie w zyskach przedsiębiorstw, a nie wyłącznie w spekulacji.

Najważniejsze

Nvidia jest wyceniana na około 17-krotność forward P/E.
Prognozuje się, że w przyszłym roku zyski wzrosną o około 70%.
Według DBS wyceny spółek AI są znacznie niższe od ekstremów ery spółek internetowych.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Nvidia jest wyceniana na około 17-krotność prognozowanych zysków na najbliższe 12 miesięcy, podczas gdy oczekuje się, że w przyszłym roku zyski wzrosną o około 70%. Dyrektor ds. inwestycji DBS Group, Hou Wey Fook, zestawił te dane z Cisco Systems, którego wycena przed krachem spółek internetowych sięgała około 100-krotności zysków – podał Bloomberg.

Wzrost zysków odróżnia Nvidię od wycen z ery spółek internetowych

Porównanie to odnosi się do pytania, które towarzyszy gwałtownemu wzrostowi akcji związanych z AI: czy ich wyceny nie wyprzedziły zbytnio firm, które za nimi stoją.

DBS argumentuje, że Nvidia stanowi odmienny przypadek, ponieważ jej wycenie towarzyszy szybki wzrost zysków. Popyt na procesory spółki rósł wraz z inwestycjami w centra danych oraz infrastrukturę obliczeniową niezbędną do trenowania i obsługi coraz większych modeli AI.

Cisco stanowi użyteczny punkt odniesienia z przeszłości, ponieważ należało do czołowych firm technologicznych podczas internetowego boomu pod koniec lat 90. Jego wycena wzrosła do poziomów, których uzasadnienie wymagałoby wielu lat wyjątkowego wzrostu. Obecny forward P/E Nvidii jest znacznie niższy od tego poziomu, mimo że oczekiwania dotyczące jej zysków pozostają wysokie.

Nie oznacza to, że akcje spółek AI niosą ze sobą niewielkie ryzyko. Prognozowane zyski mogą się zmieniać, a producenci półprzewodników pozostają narażeni na zmiany wydatków inwestycyjnych, konkurencję i popyt ze strony stosunkowo wąskiej grupy dużych klientów technologicznych.

DBS łączy ekspozycję na AI z aktywami defensywnymi

Zamiast polegać wyłącznie na akcjach spółek technologicznych, Hou opowiada się za portfelem opartym na aktywach o zróżnicowanym profilu ryzyka. Po stronie wzrostowej obejmuje to spółki, które mogą skorzystać na dalszych wydatkach na AI i półprzewodniki.

Obligacje investment-grade zapewniają stabilniejsze źródło dochodu, natomiast złoto i hedge funds mogą pełnić funkcję aktywów dywersyfikujących, gdy rynki akcji stają się zmienne. Takie podejście odzwierciedla rozróżnienie między utrzymywaniem ekspozycji na wzrost AI a założeniem, że akcje spółek technologicznych będą nieprzerwanie rosły.

Zyski staną się sprawdzianem dla inwestycji w AI

Debata na temat bańki AI sprowadza się coraz częściej do pytania, czy zyski mogą dotrzymać kroku oczekiwaniom. Stosunkowo umiarkowany forward P/E Nvidii wspiera argument, że cena jej akcji jest powiązana ze znacznym wzrostem zysków, a nie wyłącznie z ekspansją wycen.

Największym sprawdzianem będzie to, czy popyt na obliczenia AI pozostanie na tyle silny, by zapewnić zyski już uwzględnione w prognozach. Jeśli wzrost zysków wyraźnie spowolni, obrona wycen może stać się trudniejsza, nawet jeśli nie osiągną one ekstremów kojarzonych z erą spółek internetowych.

Wcześniej informowaliśmy, że Nvidia rozszerza program skupu własnych akcji , gdy zgoda na skup o wartości 150B USD zwiększa zwrot kapitału dla akcjonariuszy.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.