Bank of England mantém taxas inalteradas em meio à volatilidade dos mercados de energia

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Olga Shendetskaya

30.07.2026

Bank of England mantém taxas inalteradas em meio à volatilidade dos mercados de energia — Bank of England mantém taxas

O Bank of England manteve as taxas de juros em 3,75%, enquanto os formuladores de políticas ponderavam a redução da inflação doméstica contra o risco de que o conflito entre EUA e Irã mantenha os custos de energia elevados. Uma divisão crescente no comitê de definição de taxas mostrou que a preocupação com um novo surto inflacionário está aumentando, mesmo com o mercado de trabalho da Grã-Bretanha perdendo fôlego.

Destaques

O BOE manteve a taxa bancária em 3,75% em uma votação de 6 a 3.
Três formuladores de políticas favoreceram um aumento imediato de 0,25 ponto.
Os preços da energia continuam sendo a principal ameaça ao cenário inflacionário.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A Bloomberg informou que o Comitê de Política Monetária votou por 6 a 3 para deixar os custos de empréstimos inalterados. O economista-chefe Huw Pill e as membras externas Megan Greene e Catherine Mann apoiaram um aumento de 0,25 ponto percentual para 4%, em comparação com dois votos para uma alta na reunião anterior.

Preços de energia complicam o cenário

O banco manteve a orientação de que “está pronto para agir”, refletindo a incerteza sobre os preços do petróleo e do gás natural. Os mercados de energia já estavam operando substancialmente acima das premissas utilizadas na previsão central pouco antes da decisão.

O BOE afirmou que as pressões inflacionárias domésticas mostravam sinais claros de arrefecimento, com poucas evidências até agora de que os custos de energia mais elevados tenham se traduzido em aumentos mais amplos de salários e preços. O governador Andrew Bailey disse que manter as taxas era apropriado porque as condições globais tornaram-se mais inflacionárias, enquanto as condições domésticas pareciam comparativamente benignas.

A inflação de preços ao consumidor caiu para 2,6%, mas o banco central espera que ela suba ainda este ano, à medida que os custos mais altos de combustível e energia doméstica se espalham pela economia. O BOE disse que o risco de efeitos de segunda ordem aumentaria quanto mais tempo persistirem os preços elevados da energia.

Inflação pode chegar a 4,5% em cenário adverso

A projeção central do banco mostra a inflação atingindo o pico de 3,2% perto do final de 2026, antes de retornar à meta de 2% no próximo ano. Sob um cenário adverso no qual o petróleo bruto permaneça acima de US$ 100 o barril e os preços do gás natural subam acentuadamente, a inflação poderá atingir 4,5% no segundo trimestre de 2027.

Um cenário mais brando, baseado em um fim mais rápido do conflito no Oriente Médio, colocaria o pico da inflação em cerca de 3%. O crescimento econômico permanece fraco em todos os três caminhos, oscilando perto de 1% em 2026 e 2027, antes de melhorar em 2028.

Trajetória das taxas depende da guerra

A decisão deixa o BOE com flexibilidade antes de sua reunião de setembro. A contratação fraca, o crescimento salarial mais suave no setor privado e as condições financeiras restritivas dão às autoridades tempo para avaliar se o choque energético se tornará enraizado na economia doméstica.

A divisão de políticas, no entanto, sinaliza que os aumentos de taxas são novamente uma opção credível. As perspectivas da Grã-Bretanha agora dependem menos da inflação atual do que da duração do conflito e se a volatilidade dos custos de energia se espalhará para salários, serviços e expectativas das famílias.

Também relatamos que o Federal Reserve mantém as taxas de juros estáveis.

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