WTI sobe à medida que os riscos em Ormuz compensam o aumento dos estoques de petróleo bruto dos EUA

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Anton Kharitonov

17.08.2026

WTI sobe à medida que os riscos em Ormuz compensam o aumento dos estoques de petróleo bruto dos EUA — WTI

WTI começa a semana em alta: na segunda-feira, 17 de agosto, os futuros para outubro subiram cerca de 0,7% e foram negociados perto de US$ 83 por barril, enquanto o potencial de alta permanece limitado por enquanto pela ausência de uma perda física de oferta em larga escala. O mercado está avaliando não tanto os volumes já perdidos, mas a probabilidade de uma nova escalada e de restrições ainda maiores ao tráfego pelo Estreito de Ormuz.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Segundo a Kpler, apenas cinco embarcações comerciais passaram pelo estreito no último fim de semana, em comparação com 31 na semana anterior, enquanto o trânsito praticamente parou no domingo. Antes do início do conflito atual, cerca de um quinto do fornecimento global de petróleo e GNL passava por essa rota.

Aumento dos estoques nos EUA pressiona o WTI

Do lado dos EUA, o principal fator baixista foi um aumento inesperado dos estoques. Na semana encerrada em 7 de agosto, os estoques comerciais de petróleo bruto dos EUA aumentaram nada menos que 17,4 milhões de barris, para 424,4 milhões, enquanto o mercado esperava uma queda de cerca de 0,6 milhão. O aumento foi explicado principalmente por uma alta de 1,14 milhão de barris por dia nas importações e por uma queda de cerca de 627.000 barris por dia nas exportações.

Os estoques em Cushing aumentaram mais 1,6 milhão de barris, enquanto a produção dos EUA permaneceu próxima de 13,8 milhões de barris por dia. Ao mesmo tempo, a utilização das refinarias permaneceu elevada, em cerca de 96,2%, enquanto os estoques de gasolina caíram 1,0 milhão de barris e os de destilados permaneceram praticamente inalterados. Assim, o aumento semanal recorde nos estoques de petróleo bruto está pressionando o WTI, embora os estoques de gasolina e destilados permaneçam cerca de 6% e 12% abaixo de suas médias de cinco anos, respectivamente, mantendo o mercado de produtos refinados apertado.

Previsões da OPEP e da AIE apontam para uma incerteza crescente

As previsões de médio prazo estão se tornando cada vez mais divergentes. Em seu relatório de agosto, a OPEP reduziu sua estimativa de crescimento da demanda global por petróleo em 2026 para cerca de 0,6 milhão de barris por dia, embora ainda espere que o crescimento acelere para aproximadamente 2,2 milhões de barris por dia em 2027. A organização também observa um aumento de cerca de 0,6 milhão de barris por dia na produção dos países não pertencentes à OPEP+, principalmente devido aos EUA, Brasil, Canadá e Argentina.

A AIE está visivelmente mais cautelosa e agora espera que a demanda global caia 1,6 milhão de barris por dia em 2026 devido aos preços elevados dos combustíveis e às consequências do fechamento do Estreito de Ormuz. Ao mesmo tempo, a agência estima que a oferta global tenha se recuperado para 101,5 milhões de barris por dia em julho, mas ainda permanecesse 6,3 milhões abaixo do nível de um ano antes, já que uma parcela significativa da produção do Oriente Médio continua indisponível. Essa divergência entre as previsões da OPEP e da AIE mostra o quanto a trajetória futura dos preços depende não apenas da demanda, mas também da duração das restrições geopolíticas.

Tensões no Oriente Médio mantêm a volatilidade elevada

O Oriente Médio, portanto, continua sendo a principal fonte de volatilidade para o WTI. As negociações para restaurar o transporte marítimo integral pelo Estreito de Ormuz chegaram efetivamente a um impasse, embora o Irã continue realizando consultas com Omã, enquanto novos ataques a embarcações mantêm o risco de uma nova queda nas exportações do Golfo Pérsico. Por enquanto, a manutenção de pelo menos um trânsito noturno limitado impede que o prêmio do petróleo volte a disparar, mas uma interrupção completa do tráfego por Ormuz ou a disseminação das interrupções para Bab el-Mandeb poderia rapidamente trazer os compradores de volta ao mercado.

Por enquanto, contudo, os avanços dos compradores parecem bastante modestos e estão limitados pelas máximas locais em US$ 83,30 por barril. Diante das vendas a partir desse nível, é possível um novo teste do suporte em torno de US$ 82,20–81,80, mas, acima desses níveis, a perspectiva para o WTI permanecerá moderadamente positiva. A perda do último nível levará a uma queda em direção a US$ 81,30–80,90. Um rompimento acima da resistência mencionada levará a uma alta em direção a US$ 83,70–84,10.

Na ausência de progresso nas negociações entre os EUA e o Irã, como observei em o WTI permanece volátil à medida que os riscos no Oriente Médio compensam os dados baixistas dos estoques dos EUA, a volatilidade no mercado de petróleo deve continuar elevada, com as quedas potencialmente dando lugar a uma rápida alta, e vice-versa.

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