WTI sobe em direção a US$ 90, com os riscos de oferta no Oriente Médio dominando o mercado

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Anton Kharitonov

20.08.2026

WTI sobe em direção a US$ 90, com os riscos de oferta no Oriente Médio dominando o mercado — WTI

O WTI está ampliando seus ganhos hoje e subindo em direção à região de US$ 88,60 por barril, atingindo seu nível mais alto em aproximadamente três semanas. O principal fator continua sendo o Oriente Médio, onde a falta de progresso na resolução do conflito entre os EUA e o Irã mantém as preocupações de que as restrições ao tráfego de navios-tanque pelo Estreito de Ormuz permanecerão em vigor por mais tempo do que o esperado.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Um prêmio de risco adicional vem das novas ameaças de Washington de intensificar a pressão econômica sobre o Irã e dos relatos de uma possível nova escalada por parte de Teerã. Segundo a IEA, as exportações regionais já estão significativamente abaixo dos níveis anteriores à guerra, enquanto a oferta de petróleo dos países do Golfo continua restrita. Em seu relatório de agosto, a agência elevou sua estimativa para o déficit do mercado global no terceiro trimestre para 1,8 milhão de barris por dia, mais que o dobro da estimativa de julho, o que ajuda a explicar por que o WTI continua subindo apesar dos dados desfavoráveis sobre os estoques dos EUA.

Os estoques dos EUA continuam sendo um contrapeso baixista

Ao mesmo tempo, os dados dos EUA parecem bastante baixistas. Na semana encerrada em 14 de agosto, os estoques comerciais de petróleo bruto nos EUA aumentaram mais 4,4 milhões de barris, para 428,8 milhões, enquanto o mercado esperava uma variação muito menor ou uma queda. Esse foi o terceiro aumento semanal consecutivo, após uma alta especialmente expressiva de 17,4 milhões de barris na semana anterior.

Os estoques de gasolina também aumentaram cerca de 0,7 milhão de barris, enquanto a demanda por gasolina caiu para 8,7 milhões de barris por dia. No entanto, os detalhes do relatório da EIA foram significativamente mais fortes do que o número principal: os estoques no importante hub de Cushing caíram 1,3 milhão de barris, para 21,3 milhões, os estoques de destilados diminuíram 1,5 milhão de barris e permanecem cerca de 13% abaixo da média de cinco anos. As refinarias operavam com utilização de aproximadamente 97,2%, enquanto as exportações de petróleo bruto aumentaram cerca de 1 milhão de barris por dia. Portanto, o mercado atualmente interpreta o aumento geral dos estoques mais como um fator limitante do que como um sinal convincente de excesso de oferta.

As perdas de oferta superam as perspectivas de demanda mais fraca

A perspectiva de médio prazo continua menos clara. A IEA e a OPEP reduziram suas estimativas de demanda, embora a magnitude das revisões seja significativamente diferente. A IEA agora espera que o consumo global de petróleo diminua cerca de 1,6 milhão de barris por dia em 2026, associando isso aos preços elevados dos combustíveis, às interrupções comerciais e à atividade econômica mais fraca. A OPEP continua consideravelmente mais otimista, mas também reduziu sua previsão pelo quarto mês consecutivo e agora espera um crescimento da demanda de apenas cerca de 580 mil barris por dia.

Ao mesmo tempo, a IEA prevê uma queda de 4,3 milhões de barris por dia na oferta global neste ano devido às perdas no Oriente Médio e na Rússia. Isso cria uma situação incomum: a demanda fraca deveria limitar os preços, mas a redução efetiva da oferta e o rápido esgotamento dos estoques estão atualmente superando esse fator. Segundo a IEA, os estoques globais observados de petróleo caíram mais 69 milhões de barris em julho, enquanto a queda desde o início do conflito chegou a cerca de 410 milhões de barris.

Assim, no curto prazo, o WTI pode manter o impulso positivo e testar novamente a máxima de hoje. Um rompimento acima desse nível abriria caminho para uma nova alta em direção a US$ 89,60–90,00, onde pode surgir um interesse vendedor moderado. Recuos, conforme mencionado no artigo WTI recua das máximas, mas os riscos em Ormuz mantêm o petróleo sustentado, podem atrair interesse comprador, e apenas sinais convincentes de melhora na situação do Oriente Médio poderiam justificar uma queda mais prolongada dos preços do petróleo.

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