WTI testa mínimas de setembro com recuperação da oferta pressionando os preços

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Pressão sobre o WTI aumenta perto de suporte importante

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Anton Kharitonov

02.10.2026

WTI testa mínimas de setembro com recuperação da oferta pressionando os preços — Pressão sobre o WTI aumenta perto de suporte importante

O WTI é negociado em torno de US$ 91–92 por barril em 2 de outubro e voltou a se aproximar do limite inferior de sua faixa de setembro. No gráfico horário, a estrutura continua fraca: o preço é negociado abaixo de suas principais médias móveis, enquanto os vendedores retomaram rapidamente o controle após uma tentativa malsucedida de se manter acima de US$ 95–96.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Estoques dos EUA enviam sinal misto

Os dados de estoques dos EUA estão enviando um sinal misto ao mercado. Na semana encerrada em 25 de setembro, os estoques comerciais de petróleo bruto aumentaram em 0,9 milhão de barris, para 427,3 milhões, embora o mercado esperasse uma pequena queda. Os estoques de Cushing subiram para 24,3 milhões de barris, enquanto a utilização das refinarias caiu de 94% para 92,5%; portanto, parte do petróleo bruto naturalmente permaneceu armazenada.

Ao mesmo tempo, a situação dos derivados de petróleo é consideravelmente mais apertada: os estoques de gasolina caíram 1,7 milhão de barris e os de destilados, 2,3 milhões, com os estoques de destilados permanecendo cerca de 14% abaixo da média de cinco anos. Portanto, o aumento dos estoques de petróleo bruto ainda não pode ser visto como um sinal de amplo excedente de oferta.

Fluxos do Oriente Médio reduzem temores imediatos de escassez

A principal mudança nos últimos dias veio do Oriente Médio. Os suprimentos de petróleo da região se recuperaram parcialmente em setembro, enquanto o tráfego de navios-tanque pelo Estreito de Ormuz ficou mais intenso, reduzindo o prêmio associado a uma escassez física imediata. Isso agora pressiona os preços do WTI, mesmo com as tensões militares permanecendo elevadas.

Ao mesmo tempo, os riscos geopolíticos não desapareceram: os ataques a embarcações continuam, os EUA estão ampliando sua presença militar na região, enquanto a normalização das exportações de derivados de petróleo está visivelmente atrasada em relação à recuperação dos embarques de petróleo bruto. Como resultado, o mercado pode rapidamente restaurar o prêmio geopolítico se a situação em torno do Irã ou do Estreito de Ormuz voltar a se deteriorar.

Suporte em US$ 91 torna-se crucial para o próximo movimento

O equilíbrio de médio prazo continua contraditório. Em sua perspectiva de setembro, a IEA prevê que a demanda global por petróleo cairá cerca de 2,5 milhões de barris por dia em 2026, enquanto estima simultaneamente uma queda de aproximadamente 5,7 milhões de barris por dia na oferta global devido às interrupções no Oriente Médio.

Isso significa que, mesmo com a demanda mais fraca, a margem de segurança do mercado continua limitada. Para o WTI, o fator decisivo agora não é o nível da tensão geopolítica em si, mas a velocidade com que os fluxos efetivos de petróleo continuarão se recuperando.

Por enquanto, a pressão sobre o WTI permanece, mas, enquanto o suporte em torno de US$ 91,40–91,20 continuar contendo os vendedores, as chances de uma recuperação em direção a US$ 95,00–96,00 permanecerão elevadas. A perda desse suporte, conforme mencionado em Correção do WTI se aprofunda com alta dos estoques dos EUA, abriria caminho para o nível psicológico de US$ 90,00.

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