Strategy registra prejuízo trimestral recorde após liquidação do bitcoin

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Ações da Strategy caem com o aumento das perdas do Bitcoin

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Ivan Andriyenko

06.02.2026

Strategy registra prejuízo trimestral recorde após liquidação do bitcoin — Ações da Strategy afundam após grandes perdas de Bitcoin

A Strategy reportou uma das maiores perdas trimestrais já registradas por uma empresa de capital aberto dos EUA, depois que uma forte venda de bitcoin apagou dezenas de bilhões de dólares do valor de suas participações em ativos digitais. Os resultados ressaltaram os riscos vinculados ao balanço patrimonial altamente alavancado e repleto de bitcoins da empresa em um momento em que os investidores estavam rapidamente reavaliando os riscos nos mercados. A divulgação dos lucros ocorreu quando o sentimento em relação às criptomoedas se deteriorou e a volatilidade aumentou, levando os investidores a reduzir a exposição aos ativos mais intimamente ligados às oscilações de preço do bitcoin.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A Strategy, a maior detentora corporativa de bitcoin, divulgou seus resultados em meio a uma das maiores quedas em um único dia na história do bitcoin, desencadeando uma turbulência nos mercados de ações vinculados a ativos digitais. As ações da Strategy refletiram imediatamente essa tensão, uma vez que os traders trataram as ações como um proxy de alto beta para o bitcoin e aceleraram as vendas à medida que as perdas de marcação a mercado aumentaram e a incerteza sobre a direção do preço de curto prazo da criptomoeda se intensificou, informa o Yahoo!

Recuo do bitcoin gera enorme perda contábil

Para o quarto trimestre de 2025, a Strategy relatou uma perda operacional de aproximadamente US$ 17,4 bilhões, impulsionada quase inteiramente por perdas não realizadas em suas participações em bitcoin sob a contabilidade de valor justo. O prejuízo líquido atribuível aos acionistas comuns totalizou US$ 12,6 bilhões, em comparação com um prejuízo de cerca de US$ 671 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. A empresa disse que a queda acentuada do bitcoin durante o período transformou seu balanço patrimonial de um ganho considerável em papel em uma perda profunda não realizada.

Os resultados coincidiram com uma queda drástica nos preços do bitcoin. O Bitcoin caiu de aproximadamente US$ 73.000 na abertura para US$ 62.000 durante o dia, uma queda de quase 15%, intensificando a pressão sobre as empresas com grande exposição à criptografia. Um pesquisador da Messari estimou anteriormente que as perdas trimestrais da Strategy chegariam a cerca de US$ 17,4 bilhões, colocando o período ao lado das perdas registradas por empresas como AIG, Fannie Mae e Freddie Mac durante a crise financeira de 2008.

As ações caem à medida que os investidores reavaliam a estratégia

As ações da Strategy sofreram uma queda acentuada após o relatório. As ações da Strategy (NASDAQ: MSTR) abriram perto de US$ 121 e fecharam em torno de US$ 106,99, antes de cair ainda mais para cerca de US$ 102 nas negociações após o expediente. Além do movimento da sessão, a dinâmica das ações piorou: queda de 17,12% nas últimas 24 horas, queda de 23,58% em cinco dias e queda de 35,98% no último mês, refletindo a intensificação da pressão de venda à medida que os investidores reavaliavam o prêmio outrora atribuído à estratégia de acumulação de bitcoin da empresa. As ações continuam em queda de mais de 70% em relação aos níveis registrados há um ano.

Desempenho do preço das ações da estratégia. Fonte: TradingView

Apesar das perdas, a Strategy continua sendo a maior detentora corporativa de bitcoin, relatando 713.502 BTC em seu balanço patrimonial no início de fevereiro. A empresa adquiriu grande parte de suas participações durante a alta do bitcoin no final de 2024, quando os preços subiram brevemente acima de US $ 126,000, elevando seu custo médio de aquisição para cerca de US $ 76,000 por bitcoin.

A liderança mantém o curso em meio à volatilidade

A gerência adotou um tom confiante apesar da turbulência do mercado, argumentando que a estratégia de financiamento e reserva da empresa a deixa posicionada para continuar executando em uma fita de bitcoin mais fraca. O presidente e CEO Phong Le disse que a empresa levantou US$ 25,3 bilhões em 2025 para avançar sua estratégia de tesouraria de bitcoin e expandiu as participações para 713.502 bitcoins, incluindo compras feitas em janeiro de 2026. O CFO Andrew Kang apontou para uma estrutura de capital fortalecida, a mudança para relatórios de valor justo e uma reserva de caixa de US$ 2,25 bilhões destinada a fornecer mais de dois anos de cobertura de dividendos e juros, enquadrando a reserva como um estabilizador enquanto os preços do bitcoin permanecem voláteis. O presidente executivo Michael Saylor fez poucos comentários além de uma breve postagem no X: "HODL".

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