O Fed esclarece as regras para títulos tokenizados no capital bancário.

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O Fed esclarece as regras de títulos tokenizados

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Sergey Shendetskyi

06.03.2026

O Fed esclarece as regras para títulos tokenizados no capital bancário. — O Fed estabelece regras para títulos tokenizados

O Federal Reserve dos EUA, juntamente com outros reguladores bancários, emitiu orientações sobre como os bancos devem contabilizar os títulos tokenizados ao calcular os requisitos de capital. O documento surge em meio ao crescente interesse das instituições financeiras em usar a tecnologia de livro-razão distribuído para emitir e gerenciar ativos tradicionais.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A orientação foi preparada em conjunto pelo Federal Reserve Board, o Office of the Comptroller of the Currency (OCC) e a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Em um comunicado à imprensa, os órgãos reguladores forneceram respostas às questões levantadas pelos bancos ao lidar com ativos emitidos ou representados em sistemas de registros distribuídos.

A tecnologia não altera os requisitos de capital

O documento afirma que o método usado para emitir ou transacionar um título não afeta seu tratamento regulatório. Se um ativo representado em um livro-razão distribuído fornecer os mesmos direitos legais que um título tradicional, os requisitos de capital permanecerão os mesmos.

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Mas guardámos tudo 🙂.

Conforme declarado na orientação: "A regra de capital é neutra em termos de tecnologia, e as tecnologias usadas para emitir e transacionar um título geralmente não afetam seu tratamento de capital."

Em outras palavras, ações, títulos ou outros instrumentos tokenizados que atendam aos critérios estabelecidos devem ser tratados pelos bancos da mesma forma que suas formas tradicionais. O mesmo princípio se aplica aos derivativos que fazem referência a esses ativos.

Os reguladores também esclareceram como os títulos tokenizados podem ser usados como garantia financeira. Se um ativo atender aos requisitos das regras de adequação de capital, um banco poderá reconhecê-lo como garantia para reduzir o risco de crédito. Nesses casos, aplicam-se os mesmos cortes de cabelo e condições que os usados para títulos tradicionais.

Os órgãos reguladores também enfatizaram que os bancos que detêm esses ativos devem cumprir as regulamentações existentes e aplicar práticas adequadas de gerenciamento de risco.

Por que a tokenização está se tornando importante para os mercados financeiros

O interesse na tokenização de ativos cresceu à medida que os principais bancos e empresas de investimento começaram a testar a emissão de títulos, fundos e outros instrumentos em plataformas de blockchain.

Na tokenização, os direitos de propriedade de instrumentos financeiros são registrados em livros-razão distribuídos. Esse formato pode simplificar os processos de liquidação entre os participantes do mercado, acelerar as transações e reduzir os custos de infraestrutura.

Grandes instituições financeiras já estão experimentando essas soluções. Por exemplo, o JPMorgan está desenvolvendo sua plataforma de blockchain Onyx para liquidações e tokenização de ativos, enquanto o banco francês Société Générale já emitiu títulos no blockchain Ethereum. Em 2024, a BlackRock também começou a explorar ativamente o uso da tokenização para produtos de investimento.

De acordo com o Boston Consulting Group, o valor dos ativos tokenizados pode chegar a cerca de US$ 16 trilhões até o final da década. Para bancos e instituições financeiras, a clareza regulatória continua sendo um fator fundamental. Em essência, os órgãos reguladores enviaram um sinal ao mercado: o uso do blockchain em si não altera os requisitos de supervisão bancária. Se um ativo tokenizado tiver as mesmas características legais de um título tradicional, ele deverá ser regulamentado pelas mesmas regras.

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