A Balancer Labs encerra suas atividades após um ataque hacker e a queda na liquidez

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Sergey Shendetskyi

24.03.2026

A Balancer Labs encerra suas atividades após um ataque hacker e a queda na liquidez — Balancer Labs fecha em meio à queda de receita e aumento de custos

A equipe por trás do Balancer do protocolo DeFi anunciou o fechamento da Balancer Labs, a entidade que liderou o desenvolvimento do projeto desde sua criação. A decisão ocorre após desafios crescentes, incluindo o declínio da liquidez, o aumento dos custos e as consequências de uma grande invasão.

Destaques

A Balancer Labs está fechando após o declínio da liquidez e um grande hack.
O protocolo continuará, transferindo a governança para o DAO e a fundação.
O fechamento destaca uma transição para estruturas DeFi mais sustentáveis e baseadas em receita.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O protocolo em si continuará funcionando. A mudança reflete uma alteração na abordagem, com a transição da governança para o DAO e a fundação, enquanto a estrutura operacional se torna mais enxuta e econômica.

Fechamento dos laboratórios Balancer e principais motivos

O cofundador Fernando Martinelli reconheceu que a estrutura existente havia se esgotado: "Após uma análise cuidadosa, decidi encerrar a Balancer Labs. Essa não é uma decisão que tomo de ânimo leve - a BLabs foi o lar original desse protocolo, a entidade que incubou a ideia, financiou o desenvolvimento inicial e deu vida ao Balancer." Ele acrescentou que a empresa havia se tornado "um passivo em vez de um ativo para o futuro do protocolo", pois não tinha um fluxo de receita sustentável.

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Mas guardámos tudo 🙂.

A situação foi agravada por um hack em novembro que levou à perda de dezenas de milhões de dólares. Martinelli observou que o incidente "criou uma ameaça legal real e contínua", dificultando a manutenção de uma estrutura corporativa tradicional.

O CEO Markus Hardt apontou outro problema - a economia ineficiente do protocolo. De acordo com ele, o custo de atrair liquidez excedeu as receitas reais, tornando o modelo insustentável. Ele enfatizou que a plataforma em si continua funcional, mas sua estrutura financeira precisa ser reformulada.

Os números refletem essa tendência. Depois de atingir um pico de TVL de US$ 3,3 bilhões em 2021, o valor caiu para cerca de US$ 158 milhões, enquanto a capitalização de mercado do token BAL caiu quase 99% em relação ao seu máximo histórico.

Reestruturação e novo modelo de governança

Com o fechamento da Balancer Labs, as principais funções serão transferidas para uma nova entidade, a OpCo, bem como para o DAO e a fundação. Parte da equipe continuará trabalhando nessa estrutura, enquanto se espera que os custos operacionais sejam significativamente reduzidos.

Ao mesmo tempo, uma grande reformulação da tokenomics está sendo discutida. As propostas incluem o fim das emissões de BAL, a remoção de incentivos de liquidez e o direcionamento de 100% das taxas de protocolo para a tesouraria da DAO. Um mecanismo de recompra de tokens para investidores que estão saindo também está sendo considerado.

Apesar dos desafios, o protocolo continua operacional. Martinelli observou que ele gerou mais de US$ 1 milhão em receita nos últimos três meses, indicando um valor subjacente se o modelo econômico for ajustado.

Repensando os modelos de DeFi e o impacto no mercado

O caso do Balancer destaca mudanças mais amplas no DeFi. Os modelos de crescimento baseados em emissões de tokens e incentivos de liquidez estão perdendo eficácia, especialmente em meio ao declínio da atividade dos usuários.

Está surgindo uma abordagem mais pragmática, focada na receita real em vez de subsídios. Transições semelhantes já estão em andamento em projetos como Curve e MakerDAO, onde a sustentabilidade baseada em taxas está ganhando importância.

Para os investidores, isso marca uma mudança no ciclo do mercado. Até mesmo os protocolos bem estabelecidos permanecem vulneráveis a uma combinação de fatores, desde hacks até tokenomics com falhas. A recuperação agora depende não apenas de melhorias técnicas, mas também da reestruturação financeira.

Se o Balancer conseguir recuperar a liquidez e reconstruir a confiança do usuário em seu modelo atualizado, isso determinará seu futuro. O protocolo ainda tem potencial, mas o foco mudou do crescimento rápido para a resiliência e a sustentabilidade.

O Balancer já enfrentou problemas de segurança antes. Em 2023, o protocolo sofreu um ataque de fraude que resultou em perdas de cerca de US$ 900.000 - um sinal de alerta precoce dos riscos sistêmicos que continuam a afetar até mesmo os principais projetos de DeFi.

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