Chainalysis estima atividade cripto potencialmente tributável em US$ 457 bilhões

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Pavlo Kot

27.08.2026

Chainalysis estima atividade cripto potencialmente tributável em US$ 457 bilhões — CARF cobre apenas 14% da atividade cripto tributável

A atividade de criptomoedas potencialmente tributável em blockchain ultrapassou US$ 457 bilhões em 2025, segundo estimativas da Chainalysis. No entanto, o Crypto-Asset Reporting Framework (CARF), de âmbito internacional, cobre apenas cerca de 14% desse volume, deixando a maior parte das operações em DeFi, transferências P2P e outras transações fora de seu alcance prático.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

De acordo com o relatório, a pesquisa abrange seis grandes redes — Bitcoin, Ethereum, Solana, Tron, BNB Smart Chain e Base. Os cálculos incluem ganhos realizados e rendimentos provenientes de mineração, staking, empréstimos, além de pagamentos em criptomoedas.

A atividade dentro de exchanges centralizadas não foi totalmente capturada, por isso a Chainalysis descreve o valor de US$ 457 bilhões como uma estimativa mínima.

EUA lideram em atividade cripto potencialmente tributável

Os EUA responderam por aproximadamente US$ 112,6 bilhões em atividade potencialmente tributável. Desse total, US$ 64,6 bilhões vieram de pagamentos, US$ 30,1 bilhões de ganhos realizados e outros US$ 17,9 bilhões de diversas formas de renda relacionada a cripto.

A América do Norte ficou em primeiro lugar entre as regiões, com US$ 134,6 bilhões em atividade. A União Europeia ficou em segundo, com US$ 125,1 bilhões, seguida pelo Leste Asiático, com US$ 54,7 bilhões. Entre os países, os EUA foram seguidos pela Alemanha, com US$ 24,1 bilhões, China com US$ 21 bilhões, Reino Unido com US$ 19,4 bilhões e Índia com US$ 19 bilhões.

Atividade cripto potencialmente tributável por categoria e região em 2025. Fonte: Chainalysis.

Atividade potencialmente tributável não significa que impostos são devidos sobre todo o valor. As regras fiscais variam conforme a jurisdição e podem incluir isenções para determinadas transações ou tipos de renda.

CARF cobre apenas 14% da atividade on-chain

O Crypto-Asset Reporting Framework, desenvolvido pela OCDE, prevê a troca automática de informações sobre transações cripto entre autoridades fiscais de diferentes países. Ele se aplica principalmente a exchanges centralizadas, corretoras e alguns provedores de carteiras que são obrigados a coletar informações sobre seus clientes e transações.

No entanto, segundo a Chainalysis, eventos relacionados ao CARF representam apenas 14% da atividade on-chain potencialmente tributável identificada. Os 86% restantes incluem exchanges descentralizadas, transferências P2P, rendimentos on-chain e pagamentos. Uma parcela significativa das operações envolvendo ativos cripto auto-custodiados também permanece fora do alcance prático do framework.

As primeiras 48 jurisdições, incluindo países da União Europeia e o Reino Unido, começaram a coletar dados adicionais sob o CARF em 1º de janeiro de 2026. A maioria das jurisdições participantes deve iniciar a troca internacional dessas informações em 2027.

O desafio de regular a atividade por meio de intermediários também permanece relevante para a regulação mais ampla do mercado cripto. Por exemplo, atrasos em torno do Clarity Act nos EUA intensificaram o debate sobre se o projeto favorece grandes exchanges, corretoras e custodians em detrimento do modelo peer-to-peer das criptomoedas.

Críticos do projeto argumentam que uma regulação baseada em intermediários pode não contemplar adequadamente sistemas descentralizados. O CARF enfrenta desafio semelhante: a ausência de um operador centralizado em muitos protocolos DeFi dificulta a aplicação dos requisitos tradicionais de reporte.

Reportamos anteriormente que a CFTC continua trabalhando na regulação de criptomoedas nos EUA, em meio às dificuldades do Clarity Act no Senado. As ações do órgão regulador podem definir algumas das regras para o mercado norte-americano antes mesmo de o Congresso concluir a legislação abrangente sobre cripto.

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