Projetos de cripto gastam recorde de US$ 638 milhões em recompras de tokens em 2026

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Pavlo Kot

31.08.2026

Projetos de cripto gastam recorde de US$ 638 milhões em recompras de tokens em 2026 — Recompras de tokens de cripto atingem recorde de US$ 638 milhões em 2026

Projetos de cripto gastaram aproximadamente US$ 638 milhões recomprando seus próprios tokens entre o início de 2026 e 31 de agosto. Isso representa um aumento de 17% em relação ao mesmo período de 2025, com Hyperliquid e Pump.fun respondendo por quase 90% do total.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

De acordo com o FT, os projetos gastaram US$ 545 milhões em recompras durante o mesmo período do ano passado, enquanto o total de todo o ano de 2024 foi de apenas US$ 366.000. O aumento mostra a rapidez com que o uso da receita do protocolo para apoiar tokens nativos se espalhou pelo DeFi.

A tendência, no entanto, permanece altamente concentrada. Apenas alguns grandes projetos respondem por quase todo o volume, enquanto seus mecanismos de recompra variam consideravelmente — desde queimas automáticas de tokens até programas cujos parâmetros são definidos por votos de governança.

Hyperliquid e Pump.fun respondem por quase 90% das recompras

A Hyperliquid opera o maior programa entre os projetos monitorados. A plataforma direciona 99% das taxas de negociação elegíveis para seu Assistance Fund, que compra automaticamente HYPE no mercado antes de queimar permanentemente os tokens adquiridos.

Desde seu lançamento em dezembro de 2024, a Hyperliquid recomprou e queimou aproximadamente US$ 1,3 bilhão em HYPE. Esse é um valor acumulado e não está totalmente incluído no total de US$ 638 milhões de 2026, pois os dois números abrangem períodos diferentes.

Em 31 de agosto, o HYPE estava sendo negociado a cerca de US$ 63,35, uma alta de aproximadamente 70% em relação ao ano anterior. No entanto, o impacto das recompras não pode ser separado do crescimento da atividade de negociação, da receita da plataforma e da demanda geral pelo token.

Pump.fun surgiu como a segunda maior fonte de recompras. A plataforma utiliza parte da receita gerada pelo seu launchpad, pela exchange PumpSwap e por outros produtos de negociação para comprar PUMP antes de queimar os tokens. O mecanismo atual destina 50% da receita designada para recompras.

Ao mesmo tempo, as recompras ocorrem paralelamente aos desbloqueios do token PUMP. Em julho, o projeto distribuiu US$ 86,49 milhões em tokens para 121 carteiras de equipe e investidores, o que significa que as reduções de oferta provenientes das queimas são parcialmente compensadas por ativos anteriormente bloqueados entrando em circulação.

Recompras de tokens não garantem valorização de preço

Outros projetos utilizam modelos mais limitados. O Sky Protocol gastou aproximadamente US$ 26 milhões comprando SKY desde o início do ano. Seu Smart Burn Engine utiliza o excedente de receita do protocolo para comprar tokens no mercado aberto, embora os parâmetros do programa tenham sido ajustados em março para reduzir o ritmo das compras.

A Lido está considerando um modelo mais condicional. O mecanismo NEST proposto começaria a recomprar LDO assim que a receita anual ultrapassasse US$ 40 milhões. O programa destinaria 50% da receita acima desse limite para compras, sujeito a um limite diário de US$ 50.000 e um máximo de US$ 10 milhões em 12 meses.

Recompras, por si só, não garantem que um criptoativo vá se valorizar. Diferentemente das ações de empresas, muitos tokens não conferem aos detentores direitos legais sobre lucros ou ativos do projeto, enquanto o impacto de um programa de recompra depende de fatores como queimas de tokens, desbloqueios, demanda e desempenho financeiro do protocolo.

O crescimento da Hyperliquid também está atraindo maior atenção para a regulação de derivativos de cripto. O Hyperliquid Policy Center pediu às autoridades dos EUA que estabeleçam um marco regulatório unificado para futuros perpétuos em vez de aplicar abordagens diferentes para produtos semelhantes.

A iniciativa surge à medida que os mercados de contratos perpétuos da Hyperliquid se expandem e atraem crescente atenção de reguladores e bolsas tradicionais. A organização argumenta que regras consistentes reduziriam disparidades regulatórias entre plataformas de negociação e estabeleceriam requisitos claros para tais instrumentos nos EUA.

Anteriormente, informamos que a exchange de cripto XT.com lançou o Hyperliquid Smart Money Copy Trading para permitir que usuários copiem operações de traders selecionados na plataforma.

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