Strategy acusa a MSCI de tentar excluir empresas de Bitcoin dos índices

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Pavlo Kot

01.09.2026

Strategy acusa a MSCI de tentar excluir empresas de Bitcoin dos índices — Strategy desafia a MSCI sobre regras de índice para Bitcoin

A Strategy se opôs formalmente a uma proposta da MSCI que poderia resultar na remoção de empresas com grandes reservas de ativos digitais dos índices globais. O maior detentor corporativo de Bitcoin classificou a iniciativa como "discriminatória, arbitrária e equivocada" e pediu à MSCI que a retirasse.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A posição da empresa foi detalhada em uma carta assinada pelo Presidente Executivo da Strategy, Michael Saylor, e pelo CEO Phong Le. A Strategy argumenta que os novos critérios visam efetivamente empresas que utilizam ativos digitais como reservas de tesouraria.

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Mas guardámos tudo 🙂.

A MSCI está aceitando comentários sobre a proposta até 30 de setembro e espera anunciar uma decisão final até 16 de outubro. Se aprovada, as novas regras entrarão em vigor em dezembro.

Critérios da MSCI vistos como ameaça para empresas DAT

Em agosto, a MSCI propôs uma triagem adicional para empresas cujos ativos operacionais representem menos de 50% do total de ativos. Esses emissores seriam avaliados com base em cinco métricas financeiras adicionais, e o acionamento de pelo menos quatro desses critérios poderia resultar na exclusão dos índices.

A iniciativa segue a revisão da MSCI em 2025 sobre sua abordagem em relação a empresas que possuem reservas de ativos digitais. Em janeiro de 2026, o provedor de índices abandonou sua proposta inicial de excluir tais empresas após críticas do setor, mas decidiu desenvolver novos critérios.

Uma simulação realizada em maio com o modelo proposto mostrou que a Strategy, a Metaplanet e a detentora de ativos de urânio Yellow Cake poderiam ser removidas imediatamente dos Índices Globais de Mercado Investível da MSCI. A SharpLink foi colocada em uma lista de observação para análise posterior.

A Strategy argumenta que os novos critérios apenas fornecem uma base formal para restringir a presença de empresas DAT nos índices. Segundo a empresa, os termos "ativos operacionais" e "não operacionais" não são claramente definidos sob o US GAAP, IFRS ou testes existentes da legislação de valores mobiliários.

Strategy pede regras consistentes entre classes de ativos

A empresa também contestou a classificação do Bitcoin. A MSCI o trata como um ativo não operacional, enquanto a Strategy reporta suas reservas de Bitcoin como parte de um segmento operacional e registra ganhos e perdas relacionados dentro das despesas operacionais.

A Strategy também argumenta que a abordagem proposta pode deixar outras empresas com grande quantidade de ativos isentas, incluindo fundos de investimento imobiliário, empresas madeireiras e companhias de infraestrutura energética. Já as empresas DAT seriam os principais alvos potenciais dos novos critérios.

Se a MSCI avançar com as regras, a Strategy pede que elas sejam aplicadas apenas aos demonstrativos financeiros publicados após a aprovação formal da metodologia. A empresa também solicitou que o provedor de índices estabeleça critérios objetivos para distinguir entre ativos operacionais e não operacionais e explique a necessidade do novo modelo de triagem.

Enquanto isso, a Strategy continua a expandir suas reservas de Bitcoin. Em 31 de agosto, a empresa anunciou a compra de mais 4.603 BTC por aproximadamente US$ 369,7 milhões a um preço médio de US$ 80.318 por moeda.

Após a compra, as reservas totais da Strategy chegaram a 845.050 BTC. A empresa continua sendo a maior detentora corporativa de Bitcoin de capital aberto e segue acumulando o ativo independentemente do debate sobre a possível exclusão de empresas DAT dos índices da MSCI.

Anteriormente, informamos que as ações da Strategy sofreram pressão de venda apesar dos comentários otimistas de Michael Saylor sobre o Bitcoin e a estratégia da empresa. O papel segue fortemente atrelado aos movimentos da criptomoeda e ao sentimento dos investidores em relação ao modelo de acumulação de BTC.

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