BTC/USD rompe a alta com o retorno da demanda por ETFs
BTC/USD estendeu sua alta em 21 de setembro, avançando para a região de US$ 84.800–85.000 e sendo negociado brevemente acima de US$ 85.100, seu nível mais alto em cerca de oito meses. Neste momento, o movimento parece ser mais do que uma simples recuperação a partir da zona de US$ 75.000–76.000 testada pelo Bitcoin no meio da semana passada.
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O BTC primeiro recuperou US$ 80.000, depois superou a área de resistência de US$ 81.800–82.500 e, por fim, rompeu a faixa que havia limitado a recuperação durante a maior parte de setembro. Parte da aceleração após o rompimento foi técnica. Mais de US$ 750 milhões em posições de criptomoedas foram liquidados nas últimas 24 horas, dos quais cerca de US$ 648 milhões correspondiam a posições vendidas. Essa onda de cobertura de posições vendidas acrescentou pressão compradora depois que a resistência já havia sido superada e ajudou a levar o Bitcoin rapidamente para perto de US$ 85.000.
Fluxos de ETFs voltam a favorecer o Bitcoin
O que torna o movimento atual mais convincente do que as tentativas anteriores de recuperação é o retorno da demanda por meio dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA. Após saídas de cerca de US$ 450,4 milhões em 15 de setembro e de outros US$ 295,9 milhões em 16 de setembro, os fluxos voltaram a ficar positivos. Os fundos atraíram aproximadamente US$ 159,5 milhões em 17 de setembro, seguidos por cerca de US$ 433 milhões em 18 de setembro, segundo a SoSoValue.
A maior parte das entradas de sexta-feira veio do FBTC, da Fidelity, que recebeu US$ 310,7 milhões, enquanto o IBIT, da BlackRock, acrescentou cerca de US$ 108,4 milhões. O resultado líquido da semana inteira ainda ficou praticamente estável, em cerca de +US$ 6 milhões, pois as fortes entradas no fim da semana compensaram em grande parte as retiradas observadas na terça e na quarta-feira. Para o próprio Bitcoin, porém, o momento importa mais do que o total semanal. A demanda por ETFs começou a se recuperar justamente quando o BTC voltou a ficar acima de US$ 80.000, reforçando o rompimento.
Pressão macroeconômica persiste, mas compradores a absorvem
A alta também chama atenção diante de um cenário macroeconômico que, à primeira vista, não é particularmente favorável. O Fed elevou as taxas de juros em 25 pontos-base, para 3,75–4,00%, em 16 de setembro, enquanto o rendimento dos Treasuries de 10 anos permanece próximo de 5%, condições que normalmente pressionariam o Bitcoin e outros ativos de risco. Ainda assim, a reunião do Fed removeu parte da incerteza sobre a trajetória da política monetária no curto prazo, os preços do petróleo recuaram e os futuros de ações e os papéis de tecnologia encontraram suporte.
O mercado também recebeu um cenário regulatório mais construtivo para os ativos digitais, incluindo novas iniciativas da SEC e da CFTC. Isso ajuda a explicar por que a alta dos juros, até agora, foi tratada em grande parte como um fator conhecido e já precificado, enquanto as entradas nos ETFs e a cobertura de posições vendidas fornecem ao Bitcoin uma fonte de demanda muito mais imediata.
Estrutura do rompimento mantém US$ 90.000 no radar
Do ponto de vista técnico, o cenário melhorou significativamente quando o BTC se manteve acima de US$ 82.000–82.500. Essa área, juntamente com US$ 80.000, agora se torna a principal zona de suporte. Enquanto o Bitcoin permanecer acima dela, o rompimento da consolidação de setembro continuará intacto, com US$ 85.000–86.000 como a próxima área importante a superar. Um movimento sustentado acima dessa zona poderia abrir caminho para US$ 88.000–89.000 e aproximar o mercado das máximas de janeiro.
O movimento mais recente foi acentuado, porém, e a magnitude das liquidações de posições vendidas aumenta o risco de uma correção no curto prazo. Uma queda de volta abaixo de US$ 82.000 não invalidaria imediatamente a recuperação mais ampla, mas enfraqueceria o sinal de rompimento. Um movimento abaixo de US$ 80.000 seria mais significativo e elevaria o risco de o BTC retornar à faixa anterior.
Por enquanto, conforme observado em as perspectivas para BTC/USD continuam ligadas aos juros e aos fluxos de ETFs, a combinação de uma nova máxima local, a retomada das entradas nos ETFs e um rompimento acima da resistência de várias semanas aponta para uma estrutura de demanda mais forte do que durante as recuperações anteriores de setembro. Se essa estrutura permanecer intacta, a tendência de alta atual ainda poderá se estender até a região de US$ 90.000.
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