MSCI pode excluir a Strategy e outras empresas cripto de seus índices

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Eugene Komchuk

17 horas atrás

MSCI pode excluir a Strategy e outras empresas cripto de seus índices — MSCI pode excluir empresas cripto

A provedora de índices MSCI aprovou novas regras que podem levar à remoção da Strategy, da Metaplanet e da Upexi dos índices globais de ações. Várias outras empresas com reservas de criptomoedas também enfrentam possível exclusão.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

De acordo com um comunicado da MSCI, as mudanças afetarão empresas que não realizam atividades operacionais substanciais e mantêm principalmente ativos. Essas empresas deixarão de ser elegíveis para inclusão nos MSCI Global Investable Market Indexes. A nova metodologia foi proposta inicialmente em agosto.

Quais empresas estão em risco?

A MSCI identificou anteriormente a Strategy (MSTR) entre as empresas que poderiam ser removidas de seus índices segundo os novos critérios. Enquanto isso, Sharplink (SBET), Ton Strategy Company (TONX), Solana Company (HSDT) e DeFi Development Corp. (DFDV) foram colocadas em uma lista de observação para avaliação adicional.

A exclusão dos índices poderia desencadear vendas de ações em larga escala, já que os fundos de investimento que acompanham os índices da MSCI teriam de ajustar seus portfólios. Isso poderia aumentar a pressão sobre os preços das ações e reduzir a demanda de investidores passivos.

Em setembro, o diretor-executivo do Bitcoin Policy Institute, Conner Brown, alertou que tal decisão efetivamente removeria uma empresa das carteiras de investimento padrão de dezenas de milhões de pessoas que nunca haviam optado por vender suas ações.

Como funcionarão as novas regras

A MSCI planeja avaliar as empresas com base na composição de seus ativos operacionais e em cinco indicadores financeiros. Se uma empresa não atender a pelo menos quatro dos cinco critérios, poderá ser considerada inelegível para inclusão no índice.

No entanto, um mecanismo de transição será aplicado às empresas já incluídas nos índices. Como regra geral, elas deverão não passar pelo processo de triagem durante dois períodos anuais de divulgação de resultados antes de serem removidas.

A MSCI planeja publicar a lista final de empresas a serem excluídas em 11 de novembro, com as mudanças entrando em vigor em 30 de novembro de 2026.

O que isso significa para a Strategy

Analistas do JPMorgan estimaram anteriormente que a exclusão da Strategy dos índices da MSCI poderia desencadear aproximadamente US$ 2,8 bilhões em vendas de ações. No entanto, essa estimativa baseava-se na proposta anterior da MSCI sobre empresas de ativos digitais, e não na versão final das regras.

Em agosto, a Strategy se opôs às mudanças propostas, mas também argumentou que seu impacto potencial não deveria ser superestimado. Segundo a empresa, os fundos que acompanham os MSCI Global Investable Market Indexes detêm aproximadamente 13 milhões de ações da Strategy, representando 3,1% do total de suas ações básicas em circulação.

A Strategy enfatizou que essas participações representam menos de um dia de volume de negociação. Portanto, a empresa acredita que mesmo uma possível exclusão dos índices não causaria necessariamente uma grande disrupção no mercado.

Como a Strategy difere de outras empresas

Fundada por Michael Saylor, a Strategy tornou-se a maior detentora corporativa de Bitcoin. Ao contrário da maioria das empresas listadas em bolsa, que usam criptomoedas como uma ferramenta adicional de investimento, a Strategy transformou a acumulação de Bitcoin no pilar central de sua estratégia financeira.

A empresa capta recursos emitindo ações e instrumentos de dívida e usa os recursos para comprar Bitcoin. A Strategy continua desenvolvendo software corporativo, mas suas reservas de criptomoedas são o principal fator por trás de seu apelo para investidores e do desempenho de suas ações.

Essa abordagem tornou-se um modelo para outras empresas com reservas de criptomoedas, incluindo a Metaplanet e a Upexi. No entanto, também atraiu a atenção de provedores de índices que buscam distinguir empresas operacionais tradicionais de empresas cujas atividades envolvem principalmente a manutenção de ativos de investimento.

Como lembrete, a Strategy comprou mais 250 Bitcoins recentemente.

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