Coinbase revela plano de dívida conversível de US$ 2 bilhões em meio a fracos resultados do segundo trimestre

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Artem Shendetskii

05.08.2025

Coinbase revela plano de dívida conversível de US$ 2 bilhões em meio a fracos resultados do segundo trimestre — Coinbase vai levantar US$ 2 bilhões por meio de notas conversíveis

A Coinbase revelou planos para levantar US $ 2 bilhões por meio da venda de notas seniores conversíveis, divididas igualmente entre os vencimentos de 2029 e 2032, em uma colocação privada para investidores institucionais.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A medida segue um turbulento relatório de lucros do segundo trimestre que desencadeou uma queda de 15% nas ações da COIN, levando a empresa a buscar novo capital, evitando mais diluição ou assustando os acionistas de varejo, relata o Crypto News.

Os instrumentos de dívida, oferecidos de acordo com a Regra 144A da SEC, vêm com uma opção de loteamento geral de US$ 300 milhões e termos de conversão flexíveis - dinheiro, ações ou uma mistura - a critério da Coinbase. Para compensar os riscos de diluição, a Coinbase iniciará transações de compra com limite, protegendo-se e protegendo os investidores de resultados desfavoráveis de conversão de ações.

Os recursos poderiam alimentar ambições mais amplas

Embora a Coinbase tenha declarado que os recursos obtidos apoiarão as compras de chamadas limitadas e "propósitos corporativos gerais", a imprecisão desse termo alimentou a especulação. Os analistas sugerem que uma parte do capital pode ser direcionada para a aquisição de mais Bitcoin, seguindo a adição de 2.509 BTC da empresa no segundo trimestre. Isso espelharia a estratégia de Michael Saylor, que usa repetidamente ofertas de dívida conversível para expandir suas participações em criptografia.

A Coinbase agora detém mais de 11.700 BTC - avaliados em cerca de US$ 1,26 bilhão - e o acúmulo adicional poderia sinalizar uma aposta ousada e de longo prazo em ativos digitais, reforçando seu papel tanto como uma bolsa regulamentada quanto como uma gestora de ativos de tesouraria nativa de criptomoedas. A oferta também pode permitir recompras de ações ou amortecer qualquer volatilidade ligada aos desafios regulatórios em andamento.

A pressão dos lucros provavelmente impulsionou o momento

A perda de lucros da Coinbase no segundo trimestre provavelmente acelerou o momento do aumento. Embora a receita tenha atingido US$ 1,5 bilhão, a receita de transações - historicamente seu núcleo - decepcionou em US$ 764 milhões, e a receita de assinaturas/estágios aumentou apenas modestamente para US$ 655,8 milhões. Para agravar a situação, sua parceria estratégica com a Circle, emissora de USDC, está enfrentando margens cada vez menores, o que prejudica a receita com stablecoins. Os volumes de negociação de varejo, que geram taxas mais altas do que as negociações institucionais, também ficaram abaixo das expectativas, em US$ 43 bilhões - 5 bilhões.

Esses ventos contrários, combinados com a pressão competitiva e regulatória, sugerem que o aumento de US$ 2 bilhões é mais defensivo do que expansionista, oferecendo um amortecedor de liquidez à medida que a Coinbase navega em um mercado agitado e se prepara para uma possível queda prolongada.

Recentemente, escrevemos que a plataforma de lançamento de memecoin Pump.fun, baseada em Solana, registrou apenas US$ 24,96 milhões em receita em julho, marcando sua menor receita mensal em 2025, de acordo com dados da DeFiLlama.

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