EUR/USD testa suporte importante enquanto os rendimentos dos EUA mantêm elevada a pressão sobre o dólar
O EUR/USD é negociado em torno de 1,1380 em 28 de setembro, após três semanas de quedas, e efetivamente alcançou uma das zonas técnicas mais importantes dos últimos meses. No fim da semana passada, o par caiu para cerca de 1,1358–1,1360, mas os vendedores ainda não conseguiram estender o movimento de baixa.
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A região de 1,1325–1,1360 parece crucial agora: as mínimas de julho, a linha de tendência ascendente desde as mínimas do verão e os níveis a partir dos quais começaram anteriormente impulsos de alta significativos convergem nessa área.
Os rendimentos dos Treasuries dos EUA continuam sendo o principal ponto de pressão
A principal pressão ainda vem do mercado de títulos dos EUA. O rendimento dos Treasuries dos EUA de 10 anos recuou das máximas recentes para cerca de 5,16% até o fim da sexta-feira, mas voltou a subir na segunda-feira, cerca de 4 pontos-base, em meio à alta dos preços do petróleo e à renovação das preocupações com a inflação.
A ponta longa da curva é ainda mais reveladora: o rendimento dos títulos de 30 anos estava em cerca de 5,49% em 25 de setembro, ante aproximadamente 5,29% alguns dias antes. Essa reprecificação das taxas de longo prazo torna os ativos denominados em dólar mais atraentes e, ao mesmo tempo, mostra que o mercado exige um prêmio cada vez maior pelos riscos inflacionários e fiscais. Como resultado, até mesmo recuos pontuais dos rendimentos agora são rapidamente aproveitados para renovar a demanda por dólar, enquanto o EUR/USD ainda não recebe suporte sustentável do mercado de títulos.
As expectativas para o Fed continuam favorecendo o dólar
Uma vantagem adicional para o dólar vem da mudança nas expectativas para o Fed. Após a alta dos juros em setembro para 3,75–4,00%, autoridades do Fed continuam afirmando que a luta contra a inflação ainda não terminou, enquanto o mercado voltou a considerar possível outra alta dos juros já neste outono. Ao mesmo tempo, os dados fortes dos EUA oferecem poucos motivos para esperar uma rápida desaceleração da economia.
Nesta semana, a atenção se volta para os dados de inflação, o PCE e, especialmente, o relatório do mercado de trabalho de sexta-feira: números fortes podem elevar novamente os rendimentos e levar o EUR/USD diretamente ao limite inferior da zona de suporte. A situação também é mais difícil para o euro, porque as expectativas de outra alta dos juros pelo BCE são significativamente menos agressivas do que a reprecificação da trajetória de juros do Fed.
Suporte forte aumenta a chance de uma recuperação corretiva
Após romper o suporte forte em torno de 1,1400–1,1390, o par alcançou uma área de suporte a partir do nível de 1,1360, onde, conforme observado em EUR/USD pressionado por dados mais fortes dos EUA e pela alta dos rendimentos dos Treasuries, aumenta a probabilidade de realização de lucros em posições vendidas e do desenvolvimento de uma correção de alta, embora isso não descarte uma queda em direção a 1,1330.
Antes do desenvolvimento de uma correção, são possíveis uma nova queda e uma consolidação dentro da faixa.
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