Dinheiro demais: O que as críticas de Trump significam para a Exxon e a Chevron

​A guerra no Irã transformou as empresas de petróleo nas maiores vencedoras do mercado. Mas os lucros recordes atraíram rapidamente a atenção da Casa Branca. Exxon e Chevron tentam agora entender o quão perigosas podem ser as ameaças do presidente dos EUA.

Trump envia a conta

O presidente dos EUA, Donald Trump, exigiu que a ExxonMobil e a Chevron baixassem os preços dos combustíveis. Ele afirmou que as petrolíferas estavam obtendo lucros excessivos com a escassez causada pela guerra no Irã, informou a CNBC.

“Chevron, dinheiro demais. ExxonMobil, dinheiro demais”, disse Trump a repórteres na Casa Branca. Ele acrescentou que as empresas deveriam devolver parte de seus ganhos aos americanos, reduzindo os preços da gasolina no varejo.

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Trump também escolheu o CEO da Chevron, Mike Wirth, para críticas. O presidente ficou insatisfeito com o fato de Wirth ter discutido o sucesso da empresa sem mencionar o apoio da administração dos EUA. Trump observou que a Casa Branca ajudou a Chevron a retornar à Venezuela depois que as autoridades locais expulsaram a empresa anteriormente.

A pressão intensificou-se após as gigantes do petróleo publicarem seus resultados trimestrais. A Chevron lucrou US$ 12 bilhões em três meses, quase cinco vezes mais do que no ano anterior. O lucro da ExxonMobil subiu de US$ 7,1 bilhões para US$ 14,5 bilhões.

Ao mesmo tempo, os custos para os motoristas aumentaram drasticamente. Desde o início da guerra, o petróleo WTI subiu cerca de 20%, enquanto o preço médio da gasolina saltou de US$ 2,98 para US$ 4,10 por galão. As ações da Chevron caíram quase 2% após as críticas de Trump, enquanto as ações da ExxonMobil também recuaram levememente.

Escassez traz bilhões

ExxonMobil e Chevron beneficiaram-se da forte alta nos preços do petróleo. De abril a junho, o petróleo WTI teve média de US$ 92,45 por barril, 27% superior à do primeiro trimestre.

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As empresas lucraram ainda mais com o refino. A Chevron gerou US$ 4,9 bilhões com esse negócio, em comparação com US$ 737 milhões no ano anterior. O lucro de refino da ExxonMobil atingiu US$ 5,5 bilhões, após o segmento registrar um prejuízo de US$ 1,3 bilhão no primeiro trimestre.

O principal motivo foi a escassez de gasolina, diesel e combustível de aviação. A guerra restringiu os embarques pelo Estreito de Ormuz, enquanto ataques à infraestrutura no Irã, em outras partes do Oriente Médio e na Rússia reduziram a capacidade disponível. A produção global das refinarias caiu cerca de 5 milhões de barris por dia no segundo trimestre.

As refinarias dos EUA encontraram-se em uma posição favorável. No final de julho, operavam com uma média de 97% da capacidade, em comparação com o nível típico de cerca de 90%. Com a oferta de combustível restrita, as petrolíferas lucraram mais com o refino de cada barril.

Ambas as empresas também aumentaram a produção. A Chevron elevou a produção para 4 milhões de barris por dia, um aumento de 20% em relação ao ano anterior. A ExxonMobil produziu cerca de 4,5 milhões de barris por dia, enquanto sua produção na Bacia Permiana atingiu um recorde histórico.

Pressão sem alavancagem

A exigência de Trump por preços mais baixos soa firme, mas a ExxonMobil e a Chevron não podem definir diretamente os preços da gasolina nos postos. Elas dependem dos preços do petróleo bruto, custos de refino e transporte, impostos, estoques de combustível e as margens cobradas pelos proprietários dos postos.

A Casa Branca poderia tentar aumentar a oferta de petróleo liberando mais barris da Reserva Estratégica de Petróleo. No entanto, seu estoque já caiu para o nível mais baixo desde fevereiro de 1983. As autoridades liberaram quase 3 milhões de barris no mercado apenas na última semana.

A escassez de capacidade de refino é outro problema. As refinarias dos EUA já operam perto de seus limites, enquanto novas plantas não podem ser construídas rapidamente e instalações danificadas no Oriente Médio não podem ser restauradas da noite para o dia. Mesmo um petróleo bruto mais barato não garantiria um declínio igualmente rápido nos preços da gasolina.

Até agora, Trump conseguiu influenciar o mercado prometendo que a guerra terminará em breve. Os preços do petróleo caíram cerca de 5% em um único dia após relatos de possíveis negociações com o Irã. Mas os participantes do mercado estão respondendo menos às declarações do presidente e prestando mais atenção aos embarques reais pelo Estreito de Ormuz.

Uma forte margem de segurança

As críticas de Trump não mudaram os planos da ExxonMobil e da Chevron até agora. As empresas continuam a aumentar a produção, operam refinarias perto da capacidade total e beneficiam-se dos altos preços do petróleo e dos combustíveis.

De acordo com a Reuters, a Chevron decidiu até conceder à maioria dos funcionários um bônus especial equivalente a metade de um salário base mensal. A administração atribuiu o pagamento aos resultados recordes, custos mais baixos e benefícios mais rápidos do que o esperado da aquisição da Hess.

Os fortes ganhos de refino também podem continuar. Refinarias danificadas no Oriente Médio e na Rússia não podem ser restauradas em poucas semanas, enquanto os estoques globais de petróleo e combustível continuam a diminuir. A Administração de Informação de Energia dos EUA estima que eles caíram a uma taxa de 5,1 milhões de barris por dia no segundo trimestre.

A maior ameaça é a paz

As críticas de Trump ainda não parecem representar uma ameaça séria para a ExxonMobil e a Chevron. O presidente pode pressionar as empresas publicamente, mas não pode forçá-las rapidamente a baixar os preços enquanto o petróleo e o combustível permanecerem escassos.

O risco real para as gigantes do petróleo não é a Casa Branca, mas o fim da guerra. Se os embarques pelo Estreito de Ormuz se recuperarem, as refinarias voltarem às operações normais e a escassez de combustível desaparecer, os lucros extraordinários começarão a encolher. Até lá, a ExxonMobil e a Chevron provavelmente continuarão ganhando mais do que o presidente dos EUA gostaria.