Zcash atinge máxima de vários anos: o que está impulsionando o rali?

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Eugene Komchuk

26.08.2026

Zcash atinge máxima de vários anos: o que está impulsionando o rali? — O que está acontecendo com o Zcash?

O Zcash registrou uma forte alta. No último mês, o preço do ZEC subiu mais de 50%, enquanto o lançamento do primeiro ETF impulsionou o interesse dos investidores. Mas o rali atual começou muito antes do surgimento do fundo.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O que acelerou o rali

Em 25 de agosto, a Grayscale lançou o primeiro fundo negociado em bolsa dos EUA com exposição direta ao Zcash. O ETF começou a ser negociado na NYSE Arca sob o ticker ZCSH, após a conversão do Grayscale Zcash Trust. O fundo cobra uma taxa anual de 2,5%, enquanto seus ativos sob gestão ultrapassavam US$ 313,5 milhões na véspera do lançamento.

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Mas guardámos tudo 🙂.

O mercado começou a precificar o lançamento antes mesmo do início das negociações. Após outro registro da Grayscale em 21 de agosto, o ZEC subiu mais de 22% em um dia e atingiu brevemente US$ 855, seu nível mais alto desde 2018. A criptomoeda agora é negociada em torno de US$ 780, ante aproximadamente US$ 500 há um mês. Isso significa que o ZEC subiu mais de 50% em um mês.

O interesse adicional veio de relatos de que uma subsidiária do Digital Currency Group, empresa controladora da Grayscale, está considerando comprar cerca de 200.000 ZEC por meio do fundo. Quando os planos foram divulgados, essa posição valia aproximadamente US$ 164 milhões. O acordo não é vinculante, o que significa que a empresa pode comprar menos moedas ou abandonar totalmente a aquisição.

A atividade no mercado de derivativos também aumentou acentuadamente durante o rali. O volume diário de negociação de futuros de ZEC atualmente gira em torno de US$ 5 bilhões, enquanto o volume no mercado à vista é de aproximadamente US$ 440 milhões.

A maior mineradora de Zcash

Mesmo antes do lançamento do ETF, a Cypherpunk Technologies fez uma grande aposta no Zcash. Em 18 de agosto, a empresa anunciou a compra de US$ 33,33 milhões em equipamentos de mineração da Winklevoss Capital para lançar a maior operação de mineração de Zcash do mundo. As instalações de mineração já estão operando nos EUA e respondem por cerca de 18% do hashrate total da rede.

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Mas guardámos tudo 🙂.

A empresa também está aumentando suas próprias reservas da criptomoeda. Atualmente, a Cypherpunk detém 323.394 ZEC, ou cerca de 1,9% das moedas em circulação, e planeja eventualmente elevar essa participação para 5%. A empresa afirma que, nas condições atuais do mercado, a mineração de Zcash pode oferecer retornos maiores do que a mineração de Bitcoin ou o uso de capacidade computacional para cargas de trabalho de IA.

O Zcash também recebeu um impulso adicional com a retomada da demanda por criptomoedas focadas em privacidade. A Grayscale acredita que o desenvolvimento da IA e de ferramentas de monitoramento financeiro está tornando a privacidade cada vez mais importante, e que o Zcash pode se beneficiar dessa tendência por meio de sua tecnologia de transações protegidas.

Uma crise que o Zcash conseguiu superar

O rali atual foi precedido por uma das crises mais graves enfrentadas pelo Zcash nos últimos anos. No fim de maio, o pesquisador Taylor Hornby descobriu uma vulnerabilidade no pool protegido Orchard. Uma falha em seu sistema de provas de conhecimento zero poderia, teoricamente, ter permitido a criação de ZEC falsos sem detecção imediata. Os desenvolvedores não encontraram evidências de que a vulnerabilidade tivesse sido explorada.

O mercado reagiu fortemente após a divulgação do problema. Em junho, o ZEC caiu cerca de 60%, de US$ 630 para US$ 250. Primeiro, os desenvolvedores desativaram temporariamente as transações Orchard e, em seguida, lançaram uma atualização emergencial da rede que corrigiu a falha.

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Mas guardámos tudo 🙂.

O passo seguinte ocorreu em 28 de julho, quando a atualização Ironwood foi ativada. Ela introduziu um novo pool protegido, enquanto o Orchard passou efetivamente a operar apenas no modo de retirada. O código da Ironwood foi submetido a verificação formal, e o protocolo também adicionou um mecanismo que permite auditar de forma independente a oferta de ZEC em circulação e verificar o limite máximo de 21 milhões de moedas.

A principal questão após o rali

Como podemos ver, o projeto conseguiu se recuperar após a descoberta da vulnerabilidade crítica e a forte queda do ZEC. Nesse contexto, o lançamento do ETF e os grandes investimentos da Cypherpunk tornaram-se impulsionadores adicionais do crescimento.

Agora, muito dependerá da capacidade do Zcash de manter a atenção dos grandes investidores. Se o ETF começar a atrair um volume significativo de novo capital e as empresas continuarem acumulando ZEC e investindo em mineração, a criptomoeda poderá ter espaço para subir ainda mais. No entanto, após mais do que triplicar desde a mínima de junho, o risco de uma correção acentuada também aumentou significativamente.

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