Jimmy Song: Trump não correspondeu às expectativas dos Bitcoiners

​O Bitcoin vem fortalecendo gradualmente sua posição no sistema financeiro global, mas as dúvidas sobre seu futuro persistem até mesmo dentro da comunidade cripto. Em uma entrevista à Traders Union, o proeminente maximalista do Bitcoin e autor Jimmy Song explica por que considera o Bitcoin a única criptomoeda realmente descentralizada, compartilha sua avaliação da política de criptomoedas dos EUA e discute o que poderia levar o preço do Bitcoin a US$ 1 milhão.

Por que o Bitcoin é diferente de outras criptomoedas

Nos últimos anos, o Bitcoin evoluiu de uma tecnologia pouco conhecida para um ativo adquirido por grandes fundos de investimento e empresas de capital aberto. No entanto, sua adoção vai além dos mercados financeiros. Em alguns países, o Bitcoin vem sendo cada vez mais usado para pagamentos cotidianos e como forma de preservar a poupança.

Presença frequente em conferências de Bitcoin em todo o mundo, Jimmy Song observou como as atitudes em relação à criptomoeda mudaram em diferentes mercados.

“O maior crescimento ocorre nas economias em desenvolvimento, onde não há tantas opções em moeda fiduciária. No longo prazo (5-10 anos), é evidente que houve uma adoção e um crescimento maiores.”

Um dos avanços que ajudaram a tornar o Bitcoin mais prático para transações cotidianas é a Lightning Network, uma tecnologia que permite pagamentos em Bitcoin rápidos e de baixo custo sem exigir que cada transação seja registrada diretamente na blockchain principal.

“A Lightning, por exemplo, não era realmente uma parte importante do ecossistema há 5 anos, e agora é a principal forma como a maioria das pessoas realiza transações de pequenos valores.”

A crescente adoção do Bitcoin ocorre em meio ao desenvolvimento de milhares de outras criptomoedas. No entanto, Song, conhecido por suas opiniões maximalistas, se opõe firmemente a tratar todos os ativos digitais como uma única categoria.

“Para mim, a distinção sempre foi clara, mas não era para a maioria das pessoas, em grande parte porque a mídia os trata como a mesma classe de ativos.”

Segundo Song, as criptomoedas devem ser avaliadas principalmente com base no quanto seu funcionamento depende de empresas, desenvolvedores ou investidores específicos.

“Não há confusão entre centralizado e descentralizado, independentemente do que os VCs e os promotores de altcoins digam. Algo tem um centro ou não tem. Entre as criptomoedas, o Bitcoin é a única verdadeiramente descentralizada.”

Por que o Bitcoin não precisa de grandes mudanças

Ao longo da história do Bitcoin, desenvolvedores e membros da comunidade propuseram repetidamente mudanças nas regras da rede. Uma das disputas mais importantes envolveu o tamanho dos blocos, o que levou à criação do Bitcoin Cash em 2017.

Debates posteriores abordaram outras questões, incluindo propostas para restringir certos tipos de dados armazenados na blockchain. Ainda assim, os princípios fundamentais de funcionamento do Bitcoin permaneceram praticamente inalterados.

“Ele é bastante resistente, pois é assim que o consenso funciona. Não acho que o Bitcoin precise de muitas mudanças e, quanto às que precisa, eu as classificaria como melhorias de desempenho e segurança, como correções de bugs.”

Essa posição reflete uma abordagem conservadora ao desenvolvimento do Bitcoin. Ao contrário de muitas outras blockchains, nas quais novos recursos são introduzidos regularmente, mudanças na rede do Bitcoin exigem amplo acordo entre os participantes. Isso torna mais lenta a introdução de certos recursos, mas também reduz a probabilidade de decisões controversas serem implementadas.

O experimento do Bitcoin em El Salvador foi bem-sucedido?

Em 2021, El Salvador se tornou o primeiro país do mundo a reconhecer o Bitcoin como moeda de curso legal. O governo esperava atrair investimentos, desenvolver o turismo e ampliar o acesso a serviços financeiros.

No entanto, os resultados do experimento foram mistos. Sob um acordo com o Fundo Monetário Internacional, El Salvador encerrou a exigência de que as empresas aceitassem Bitcoin, enquanto seu uso em transações cotidianas permaneceu limitado.

Apesar dessas limitações, Song faz uma avaliação mais positiva, destacando as oportunidades que o Bitcoin criou para os moradores locais.

“Ele continua avançando com força, e ainda é possível pagar muitas coisas em Bitcoin, além de trocar BTC por USD em muitos caixas eletrônicos do país.”

Além da infraestrutura de pagamentos, as iniciativas locais desempenham um papel importante na adoção do Bitcoin. Estão surgindo comunidades nas quais os moradores usam Bitcoin em transações cotidianas, criando gradualmente economias locais menos dependentes dos bancos tradicionais.

“Também há esforços significativos de educação e um número crescente de comunidades de economia circular, então eu diria que foi bastante bem-sucedido.”

Por que Trump decepcionou a comunidade Bitcoin

O retorno de Donald Trump à Casa Branca foi acompanhado de grandes expectativas por parte do setor de criptomoedas. O presidente perdoou o fundador da Silk Road, Ross Ulbricht, e assinou uma ordem executiva estabelecendo uma Reserva Estratégica de Bitcoin nos Estados Unidos.

No entanto, a criação da reserva não se traduziu em novas compras substanciais de Bitcoin pelo governo. Isso levantou dúvidas sobre o quanto as ações do governo estão alinhadas às promessas feitas durante a campanha eleitoral.

Song argumenta que a agenda mais ampla do governo em relação às criptomoedas favoreceu as altcoins, e não o Bitcoin.

“Mas lembre-se de que seus maiores doadores eram altcoiners, não Bitcoiners, e uma parte significativa de sua agenda era beneficiar as altcoins, não o Bitcoin.”

As divergências dentro do setor ficam particularmente evidentes quando o assunto é regulamentação. Enquanto alguns participantes do mercado buscam condições mais favoráveis para emitir e negociar ativos digitais, os apoiadores do Bitcoin frequentemente se opõem a iniciativas criadas para beneficiar projetos específicos de criptomoedas.

“Na verdade, fico feliz que esses projetos de lei sobre altcoins não tenham sido aprovados, o que provavelmente é ruim para os altcoiners, mas, como Bitcoiner, não me importo muito com eles.”

Por que empresas de tesouraria de Bitcoin não podem substituir o Bitcoin

Um dos mais proeminentes defensores da acumulação corporativa de Bitcoin é Michael Saylor. Sua empresa, a Strategy, passou anos captando capital para comprar BTC, transformando suas ações em um veículo de investimento popular entre investidores que buscam exposição ao mercado de criptomoedas.

Saylor incentivou repetidamente os investidores a manter Bitcoin no longo prazo, mas a Strategy vendeu parte de suas participações em 2026. As vendas destacaram a diferença entre a filosofia de investimento de um indivíduo e as obrigações financeiras de uma empresa de capital aberto. Song, porém, não responsabiliza Saylor sozinho.

“Ele é humano, e as empresas de tesouraria são entidades próprias. Não acho que houvesse qualquer garantia de que fariam tudo o que disseram que fariam, já que estão sujeitas às forças do mercado como qualquer outra empresa.”

Ao contrário da compra direta de BTC, investir em ações dessas empresas envolve riscos adicionais. Seu valor depende não apenas do preço do Bitcoin, mas também dos níveis de endividamento, das condições para captação de capital e das decisões da administração.

Song também acredita que os investidores de Bitcoin estão se tornando mais cautelosos ao tratar ações de empresas de tesouraria como substitutas da posse direta de BTC.

“Acho que a forma como a comunidade vê as empresas de tesouraria mudou um pouco, ao perceber que elas não são os substitutos do Bitcoin que afirmam ser.”

Quando o Bitcoin chegará a US$ 1 milhão?

Previsões de que o Bitcoin chegará a US$ 1 milhão eventualmente circulam há anos. Apesar das significativas oscilações de preço, Song continua confiante de que esse nível é alcançável. No entanto, ele acredita que esse cenário deve ser analisado em um contexto mais amplo do que apenas o crescimento do mercado de criptomoedas.

“Há duas formas de chegar lá: pela desvalorização do dólar ou pela valorização do preço do Bitcoin, provavelmente um pouco de cada.”

A previsão de Song, portanto, depende não apenas do desempenho do Bitcoin, mas também do futuro poder de compra do dólar americano.

“Atualmente, isso representa apenas cerca de 12x o preço atual, o que considero perfeitamente possível, mas realmente depende de quão ruins se tornarão todas as outras formas de poupança.”

Song também relaciona as perspectivas de preço do Bitcoin no longo prazo à política monetária dos EUA. As taxas de juros influenciam a atratividade dos títulos do governo e de outros instrumentos financeiros, assim como a disponibilidade de capital para investimentos em ativos mais arriscados.

“As taxas dos títulos do Tesouro estão altas agora, sugerindo uma menor impressão de dinheiro, então o crescimento é um pouco mais lento do que seria de outra forma. Se as taxas caírem, eu esperaria chegar lá mais cedo, e assim por diante.”

Por onde começar a aprender sobre Bitcoin

Além de falar em conferências, Jimmy Song é conhecido como autor de vários livros sobre Bitcoin. Sua obra aborda os aspectos técnicos da tecnologia blockchain, bem como as implicações econômicas e sociais da principal criptomoeda.

Song acredita que a melhor introdução ao Bitcoin depende dos interesses e do contexto do leitor, em vez de seguir um único caminho de aprendizado.

“Se você vem de uma perspectiva de direitos humanos, acho que The Little Bitcoin Book é uma excelente introdução. Se você vem de uma perspectiva cristã, Thank God for Bitcoin é uma excelente introdução. Se você é programador, talvez Programming Bitcoin seja ideal para você.”

Para quem está começando a explorar o Bitcoin, Song também recomenda livros que abordam a história monetária e a economia.

“Para o público geral, acho que The Bitcoin Standard, de Saifedean, é um clássico, e Broken Money, de Lyn Alden, também é muito bom.”

As opiniões de Song permanecem consistentes: ele defende mudanças mínimas no protocolo do Bitcoin, não considera outras criptomoedas alternativas equivalentes e é cético quanto às tentativas de substituir a posse direta de BTC por ações de empresas de capital aberto.

Ao mesmo tempo, ele continua confiante de que a adoção do Bitcoin seguirá crescendo e de que seu preço poderá eventualmente chegar a US$ 1 milhão. Para Song, essas expectativas estão intimamente ligadas ao que ele considera a característica definidora do Bitcoin: sua independência do controle centralizado.