Os fortes dados sobre o crescimento e o emprego nos EUA diminuem as esperanças de um corte nas taxas em janeiro.

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Yaroslav Dmytrenko

22.01.2026

Os fortes dados sobre o crescimento e o emprego nos EUA diminuem as esperanças de um corte nas taxas em janeiro. — Economia dos EUA atinge a maior alta em dois anos, é improvável que o Fed corte a taxa de juros

A economia dos EUA atingiu a maior alta em dois anos no terceiro trimestre, com expansão de 4,4%, consolidando efetivamente as expectativas de que o Federal Reserve manterá as taxas de juros inalteradas em sua reunião de 28 de janeiro.

Destaques

O crescimento econômico dos EUA no 3º trimestre de 2025 foi o mais rápido em dois anos.
O mercado de trabalho continua resiliente, com os pedidos de auxílio-desemprego perto de mínimos históricos.
Os fortes dados econômicos e trabalhistas reduziram para 5% a probabilidade de um corte nas taxas do Fed no final de janeiro.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Novos dados divulgados na quinta-feira mostraram que a economia dos EUA cresceu mais rapidamente no terceiro trimestre de 2025 do que os formuladores de políticas esperavam, impulsionada por exportações mais fortes e uma redução menor nos estoques das empresas.

De acordo com o Bureau of Economic Analysis, o PIB dos EUA ajustado pela inflação cresceu a uma taxa anualizada de 4,4%, marcando o ritmo mais rápido em dois anos. Esse resultado superou o crescimento de 3,8% registrado no segundo trimestre de 2025.

Dados de crescimento real do PIB dos EUA (variação percentual trimestral)

2024:

Q2 2024: +3.5%
Q3 2024: +3.2%
Q4 2024: +1.8%

2025:

1º trimestre de 2025: -0,6% (contração)
Q2 2025: +3.8%
Q3 2025: +4,4% (estimativa revisada)

Outros dados do governo indicaram que o número de pessoas que entraram com pedidos iniciais de auxílio-desemprego permaneceu próximo aos mínimos históricos. O índice de preços do núcleo de despesas de consumo pessoal, que exclui alimentos e energia, ficou inalterado em 2,9% no trimestre.

As compras de mercadorias, um dos principais impulsionadores da atividade econômica geral, aumentaram 3,5% em uma base anualizada. Conforme relatado pelo Cryptopolitan, os americanos gastaram em serviços no ritmo mais rápido em três anos e também aceleraram as compras de bens físicos em comparação com os meses anteriores.

O investimento empresarial aumentou 3,2%, em grande parte devido à continuidade dos gastos com equipamentos de informática em meio a preocupações com possíveis tarifas da era Trump. O investimento em data centers - instalações que abrigam computadores que alimentam sistemas de inteligência artificial - atingiu um recorde.

Enquanto isso, as vendas finais para compradores domésticos privados, uma medida que reflete a demanda real de consumidores e empresas, cresceram 2,9%, igualando o ritmo do trimestre anterior.

Mercado de trabalho mostra resiliência

O mercado de trabalho dos EUA também continua resiliente. Embora os pedidos iniciais de auxílio-desemprego tenham aumentado em 1.000, para 200.000, na semana encerrada em 17 de janeiro, de acordo com o Departamento do Trabalho, o número ficou abaixo da previsão de 209.000.

Nos últimos três anos, os pedidos caíram para 200.000 ou menos apenas algumas vezes, principalmente durante as semanas de feriados, sinalizando que as empresas não estão realizando demissões generalizadas. A média móvel de quatro semanas de novos pedidos, que suaviza a volatilidade, caiu para 201.500 na semana passada - o nível mais baixo em dois anos. As maiores quedas foram registradas em Nova York, Geórgia e Texas.

O crescimento econômico mais forte do que o esperado, combinado com a estabilidade do mercado de trabalho, torna altamente improvável um corte nas taxas na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto em 28 de janeiro.

Atualmente, a ferramenta CME FedWatch atribui apenas 5% de probabilidade a um corte nas taxas, com 95% de chance de que as taxas permaneçam na faixa de 3,5% a 3,75%. Isso reduz significativamente a probabilidade de uma recuperação dos ativos de risco, como criptomoedas e ações de tecnologia. Como resultado, espera-se que a primeira reunião do FOMC de 2026 ocorra sem grandes surpresas.

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