Gás natural se mantém abaixo de US$ 3,24 enquanto a demanda fraca pressiona os preços

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Anton Kharitonov

08.06.2026

Gás natural se mantém abaixo de US$ 3,24 enquanto a demanda fraca pressiona os preços — Gás natural

Após uma forte alta em maio, o mercado de gás natural entrou em uma fase de correção. Os preços estão sob pressão devido aos altos níveis de armazenamento nos Estados Unidos, à diminuição das preocupações com interrupções no fornecimento de GNL e às condições climáticas mais amenas na Europa.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O benchmark dos EUA, Henry Hub, caiu abaixo de US$ 3,2/MMBtu no início da semana, enquanto os traders continuam a realizar lucros após o rali recente. Ao mesmo tempo, os estoques de gás dos EUA permanecem cerca de 6% acima da média de cinco anos, reduzindo o risco de escassez de oferta durante o período de verão.

Mercado europeu perde parte de seu prêmio de risco

Na Europa, os preços do TTF também estiveram sob pressão nos últimos dias. O mercado reagiu positivamente ao abrandamento das tensões geopolíticas no Oriente Médio e à ausência de novas interrupções no fornecimento de GNL. Uma pressão descendente adicional veio da demanda relativamente fraca e do clima ameno. No entanto, a situação permanece mais apertada do que há um ano: os níveis de armazenamento europeus estão significativamente mais baixos em comparação com o ano passado, o que significa que qualquer interrupção no fornecimento poderia trazer rapidamente a volatilidade de volta ao mercado.

EUA: excedente de oferta supera a demanda de verão por enquanto

O mercado dos EUA está atualmente equilibrado entre o aumento da demanda de eletricidade devido ao calor e um excedente persistente de gás no armazenamento. A recuperação dos fluxos de exportação de GNL após trabalhos de manutenção sustenta os preços, mas os participantes do mercado continuam a favorecer uma estratégia de “venda no rali”. Isso sugere que os traders não esperam o surgimento rápido de déficits de oferta nas próximas semanas.

Principal conclusão do mercado

A perspectiva de curto prazo parece moderadamente pessimista. A correção atual é impulsionada por níveis de armazenamento confortáveis e um declínio no prêmio de risco geopolítico. No entanto, o potencial de queda é limitado no médio prazo: novas capacidades de exportação de GNL nos EUA continuam a entrar em operação, enquanto a Europa ainda precisa reabastecer ativamente o armazenamento antes do inverno. O cenário base continua sendo de negociação dentro de uma faixa com viés de baixa, a menos que as condições climáticas ou a geopolítica introduzam novos catalisadores de alta.

Perspectiva de curto prazo

Após outro teste de resistência perto do nível de US$ 3,24, os preços do NATGAS estão novamente sob pressão, com os ursos testando novamente o suporte em torno de US$ 3,00, como observei anteriormente em Gás natural testa forte resistência em meio à recuperação da demanda e riscos no mercado de GNL. A partir deste nível, são possíveis retrações em direção a US$ 3,00–3,12, onde a pressão de venda pode ressurgir. Uma quebra abaixo do suporte abriria caminho para um declínio em direção a US$ 2,85–2,80.

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