As ações da Tesla caem 2,4% quando o BNP Paribas corta a classificação para "Underperform

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Dmytro Kharkov

17.10.2025

As ações da Tesla caem 2,4% quando o BNP Paribas corta a classificação para "Underperform — O BNP Paribas definiu um preço-alvo de US$ 307 para a Tesla

Em 17 de outubro, as ações da Tesla estão sendo negociadas a US$ 425,00, com queda de 2,4% nas últimas 24 horas. Esse movimento amplia uma correção das altas recentes acima de US$ 450 e destaca a crescente vulnerabilidade técnica.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Destaques

- A Tesla caiu 2,4%, para US$ 425, depois que o BNP Paribas definiu uma meta de preço de US$ 307, o que implica em uma queda de 29%.

- O banco levantou preocupações sobre a dependência da Tesla de futuros fluxos de receita impulsionados por IA que atualmente não geram renda.

- Os indicadores técnicos mostram uma dinâmica de enfraquecimento, com US$ 400 como um nível de suporte crítico no curto prazo.

A Tesla está sendo negociada agora abaixo das médias móveis de 20 e 50 dias, sinalizando um momentum de baixa de curto prazo. A média móvel de 100 dias, atualmente perto de US$ 412, pode atuar como a próxima linha de suporte, enquanto a média móvel de 200 dias permanece mais abaixo, perto de US$ 385, oferecendo um piso mais substancial se as vendas se acelerarem. A resistência de curto prazo está agora perto de US$ 440, onde a ação foi repetidamente rejeitada na semana passada.

O volume aumentou nos dias de baixa, um sinal negativo que sugere que as instituições podem estar reduzindo a exposição. Os indicadores de momentum, incluindo o RSI, caíram abaixo de 45, confirmando um perfil de momentum neutro a baixista. A Tesla ainda não está sobrevendida, mas está se aproximando rapidamente dessa zona, o que pode preparar uma recuperação de curto prazo. Entretanto, a menos que a ação do preço recupere a faixa de US$ 440 a US$ 450 de forma convincente, a tendência favorece a continuação da pressão.

Dinâmica de preços das ações da Tesla (agosto de 2025 - outubro de 2025). Fonte: TradingView

O suporte principal está em US $ 400 - um nível psicológico que também marca a área de rompimento de meados de junho. Um rompimento abaixo desse nível provavelmente acionaria a venda algorítmica e exporia a Tesla a uma queda adicional, potencialmente em direção à faixa de $ 370- $ 385. A configuração atual sugere mais risco de queda, a menos que o mercado mais amplo ofereça suporte ou que a empresa divulgue uma surpresa positiva.

Aposta em IA superestimada, vê risco de queda de 29%

O BNP Paribas iniciou a cobertura da Tesla com uma classificação de "desempenho inferior", atribuindo uma meta de preço de $ 307, o que implica uma queda de aproximadamente 29% em relação aos níveis atuais. Os analistas do banco argumentam que a avaliação da Tesla é excessivamente dependente de receitas futuras de suas iniciativas focadas em IA, ou seja, a plataforma robotaxi e o robô humanoide Optimus - ambos os quais atualmente contribuem com zero dólares para a receita.

De acordo com o BNP, as expectativas do mercado se distanciaram dos fundamentos de curto prazo. O caso de investimento, segundo eles, está cada vez mais baseado nos melhores resultados para tecnologias não comprovadas. Até mesmo seu cenário negativo já inclui um conjunto ambicioso de suposições: uma frota de robôs-taxi em escala maior, mais de um milhão de unidades do Optimus vendidas e ampla adoção do FSD (Full Self-Driving).

A preocupação não é a inovação da Tesla, mas o cronograma e a margem de realidade dessas apostas futuras. A nota do BNP também aponta para uma desconexão entre o fluxo de caixa livre projetado da Tesla e as expectativas de consenso. Eles estimam que o FCF de 2026 poderá ficar 50% abaixo do consenso atual se a compressão da margem e a intensidade do capital persistirem. Com as taxas de juros permanecendo altas e o cenário macroeconômico incerto, o banco vê menos espaço para a expansão da avaliação com base no crescimento futuro especulativo.

Tendência de baixa, a menos que o suporte principal se mantenha acima de US$ 400

Do ponto de vista do preço, a Tesla está em uma zona precária. O cenário básico para os próximos um a três meses vê a ação em uma faixa entre US$ 400 e US$ 440, com uma inclinação para o lado negativo. Se ela romper abaixo de US$ 400 - um nível técnico e psicológico crítico - poderá deslizar para US$ 370 e, potencialmente, US$ 350, especialmente se o volume confirmar o rompimento.

No cenário de baixa do BNP, que se alinha com a monetização de IA menor do que a esperada e o crescimento estável nas principais entregas de EV, a meta de US$ 307 poderia ser testada em um horizonte de 6 a 9 meses. Isso implicaria em uma redefinição total para os níveis vistos pela última vez no final de 2022. Por outro lado, para que as ações recuperem o ímpeto de alta, a Tesla precisaria publicar uma forte batida nos lucros, fornecer visibilidade detalhada sobre a monetização da IA ou demonstrar um progresso significativo na redução de custos e no lançamento do FSD.

Edison Yu, do Deutsche Bank, vê uma demanda estável da Tesla nos EUA, apesar da perda parcial dos créditos fiscais para veículos elétricos, citando os novos modelos da linha Standard como uma estratégia de defesa de volume. Os investidores também estão atentos às notícias sobre o possível veículo elétrico compacto da Tesla, o Modelo Q ou Modelo 2, que poderia abrir um novo e importante segmento de mercado até 2026.

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