Singapore Exchange mira traders europeus com nova janela para futuros de títulos asiáticos

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Igor Krasulya

59 min atrás

Singapore Exchange mira traders europeus com nova janela para futuros de títulos asiáticos — SGX mira traders europeus com futuros de títulos asiáticos

A Singapore Exchange está introduzindo uma janela de negociação dedicada a investidores europeus que buscam exposição a títulos públicos asiáticos, em uma iniciativa para atrair atividade aos contratos futuros que vêm enfrentando dificuldades para ganhar adesão. A medida dará a gestores de recursos sediados em Londres acesso a um período concentrado de atividade de market making durante o horário normal de trabalho.

Destaques

A SGX lança uma janela de negociação europeia na terça-feira.
Os novos futuros de títulos asiáticos enfrentam baixa liquidez.
Uma sessão separada atenderá traders indianos.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A partir de terça-feira, 13 de outubro, a bolsa oferecerá uma janela de liquidez de uma hora, começando às 10h, no horário de Londres, equivalente às 17h em Singapura, informa a Bloomberg. O mecanismo foi desenvolvido para reunir compradores, vendedores e formadores de mercado quando os investidores europeus estiverem disponíveis para negociar.

SGX busca superar baixos volumes de negociação

Gestores de ativos europeus que negociam produtos de juros asiáticos frequentemente enfrentam uma escolha inconveniente: operar fora do horário comercial normal ou manter equipes de negociação na Ásia. A SGX espera que a concentração da liquidez em uma sessão previsível torne seus contratos mais práticos para investidores que administram portfólios a partir da Europa.

A bolsa expandiu seus negócios de futuros de títulos públicos no início deste ano, lançando contratos vinculados à Índia, Indonésia, Tailândia, Malásia e Filipinas, além de futuros de títulos públicos japoneses de 20 anos. Os lançamentos ocorreram após o aumento do interesse pelos mercados asiáticos de renda fixa, enquanto o Japão elevou as taxas de juros e os preços dos títulos regionais se tornaram mais voláteis.

Ainda assim, os novos produtos atraíram pouca atividade fora do Japão. Até agosto, os volumes negociados nos futuros de títulos públicos da Ásia-Pacífico recentemente lançados pela SGX eram zero em todos os mercados relevantes, exceto a Índia.

Essa ausência de transações ilustra a dificuldade de estabelecer um mercado de derivativos no qual os investidores não conseguem encontrar contrapartes de forma confiável. Sem atividade de negociação consistente, até mesmo contratos vinculados a grandes mercados de títulos públicos podem ter dificuldade para atrair participação institucional.

Novas sessões de negociação têm como alvo Europa e Índia

A SGX também introduzirá uma janela de liquidez separada para investidores indianos na terça-feira, das 11h às 12h30, no horário de Singapura. Ambas as iniciativas têm como objetivo incentivar os formadores de mercado a fornecer cotações nos períodos em que os potenciais clientes têm maior probabilidade de participar.

A abordagem enfrenta um problema conhecido nos mercados de derivativos. Gestores de ativos hesitam em enviar ordens quando há poucas cotações, enquanto os formadores de mercado relutam em alocar capital a contratos com demanda limitada dos clientes.

Ao concentrar a atividade em sessões mais curtas, a SGX tenta melhorar a disponibilidade de preços sem exigir que os participantes mantenham cobertura contínua durante todo o pregão asiático.

Construindo um mercado asiático de juros mais amplo

A iniciativa ocorre enquanto a SGX busca desenvolver seus negócios de derivativos de taxas de juros para além dos futuros de títulos públicos japoneses, que já registraram um crescimento substancial.

O contraste entre esses contratos consolidados e os produtos regionais mais novos mostra que lançar futuros é apenas o primeiro passo. As bolsas também precisam atrair participantes suficientes para sustentar negociações regulares e preços competitivos.

Para investidores europeus, uma sessão de negociação confiável poderia facilitar o gerenciamento da exposição às taxas de juros asiáticas sem expandir as operações locais. Para a SGX, o teste imediato será verificar se as novas janelas geram transações recorrentes, em vez de picos ocasionais de atividade.

Os resultados ajudarão a determinar se períodos programados de liquidez podem sustentar um mercado offshore mais amplo para futuros de títulos públicos asiáticos.

Anteriormente, informamos que a Singapore Exchange abriu contratos futuros perpétuos de criptomoedas para instituições dos EUA.

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