Cathie Wood alerta para riscos em ações de chips de memória

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Igor Krasulya

2 horas atrás

Cathie Wood alerta para riscos em ações de chips de memória — Cathie Wood alerta para riscos de excesso de oferta em chips de memória

Cathie Wood está afastando a ARK Investment Management dos fabricantes tradicionais de chips de memória, alertando que o aumento da capacidade de produção pode provocar outra forte queda nos preços dos semicondutores. A investidora continua otimista em relação à inteligência artificial, mas considera os fornecedores de memória particularmente vulneráveis às oscilações recorrentes do setor entre escassez e excesso de oferta.

Destaques

Wood evita ações de chips de memória.
A China aumenta os riscos para os chips de memória.
Wood continua otimista em relação à IA.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Em conversa com investidores em Hong Kong, Wood identificou a concorrência chinesa como uma ameaça crescente aos fabricantes estabelecidos, informa a Bloomberg. Embora a demanda por memória de alta largura de banda continue forte, ela argumentou que a produção adicional pode desestabilizar os preços e tornar os ciclos já severos do setor ainda mais difíceis de navegar para os investidores.

Produção chinesa aumenta preocupações com excesso de oferta

Os chips de memória são um componente essencial de servidores de IA, smartphones e outros dispositivos eletrônicos. Ao contrário de alguns processadores especializados, porém, muitos produtos de memória estão sujeitos a flutuações significativas de preço, pois os fabricantes competem com base na capacidade e nos custos de produção.

SK Hynix, Samsung Electronics e Micron Technology dominam o mercado de memórias avançadas, incluindo a memória de alta largura de banda usada em conjunto com aceleradores de IA. A forte demanda por esses produtos sustentou os investimentos em nova capacidade de fabricação, mesmo com o aumento das preocupações sobre por quanto tempo as atuais restrições de oferta persistirão.

Os produtores chineses estão acrescentando uma nova fonte de incerteza. Empresas apoiadas pelo Estado, incluindo a ChangXin Memory Technologies, expandiram suas operações de DRAM em uma tentativa de conquistar participação de mercado dos fornecedores estabelecidos. Embora os fabricantes chineses ainda enfrentem desafios tecnológicos nas categorias mais avançadas de memória, o aumento da produção pode acabar afetando os preços em todo o setor.

A preocupação de Wood é que a oferta adicional possa chegar mais rápido do que a demanda consegue absorvê-la, transformando as condições favoráveis de preços atuais em outro período de queda das margens.

Ações de memória enfrentam pressão crescente

Os investidores já reduziram sua exposição às principais fabricantes sul-coreanas de chips. As ações da SK Hynix caíram 51% desde o pico de 2026, enquanto a Samsung Electronics recuou 36% desde sua máxima, refletindo uma forte reversão do sentimento em relação ao setor.

Cathie Wood também expressou ressalvas sobre investimentos em empresas chinesas de tecnologia de forma mais ampla. Ela questionou se os esforços do governo para conter a concorrência excessiva poderiam enfrentar as persistentes pressões deflacionárias ou proteger a economia de sua prolongada crise no mercado imobiliário.

O ceticismo em relação aos fabricantes de memória não se estende à própria inteligência artificial. Wood rejeitou as preocupações levantadas por Hock Tan, CEO da Broadcom, sobre a atividade especulativa em torno dos investimentos em IA, sustentando que a tecnologia pode proporcionar ganhos substanciais de produtividade.

Crescimento da IA não garante retorno para fabricantes de chips

A distinção entre a adoção da IA e a rentabilidade dos chips de memória é central para a estratégia de investimento de Wood. A demanda por infraestrutura computacional pode continuar crescendo, mas isso não necessariamente protege os fornecedores de componentes quando os concorrentes aumentam a produção.

As quedas recentes da SK Hynix e da Samsung mostram como as expectativas do mercado podem mudar rapidamente, mesmo para empresas que fornecem hardware essencial para IA. A expansão da capacidade chinesa acrescenta outra variável, especialmente se os fabricantes competirem agressivamente por clientes.

Para os investidores, o argumento de Wood é que a exposição a uma tecnologia em crescimento não elimina os riscos específicos do setor. Os produtores de memória ainda precisam administrar oferta, preços e gastos de capital ao longo de ciclos que podem prejudicar os resultados, apesar da forte demanda de longo prazo.

Já destacamos anteriormente que a Cathie Wood recorreu à Securitize para tokenizar um fundo ARK de $1,3 bilhão.

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