Mercados de títulos recuam com mudança nas perspectivas para as taxas

Traders Union
Todas as Notícias
Ações
Rendimentos dos Treasuries disparam

Todas as notícias

Principais Notícias

Escolhas dos editores

Ações

Criptomoedas

Economia

Moedas

Commodities

Negócios e Riqueza

Vozes do Mercado

Andrey Mastykin

24.09.2026

Mercados de títulos recuam com mudança nas perspectivas para as taxas — Rendimentos dos Treasuries disparam com aumento das apostas em altas do Fed

Uma liquidação global de títulos se intensificou na quinta-feira, após dados econômicos resilientes dos EUA e a fraca demanda por dívida pública elevarem os rendimentos dos Treasuries a níveis não vistos em quase duas décadas. A reprecificação se espalhou pelos mercados asiáticos, à medida que investidores ampliaram as apostas de que o Federal Reserve terá de elevar as taxas de juros várias vezes para conter a inflação.

Destaques

O rendimento do Treasury dos EUA de 10 anos atingiu cerca de 5,12%.
Os rendimentos de cinco anos subiram acima de 5% pela primeira vez desde 2007.
Os mercados agora precificam integralmente mais três altas das taxas do Fed.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O rendimento do Treasury dos EUA de 10 anos permaneceu próximo de 5,12% nas negociações asiáticas, após disparar 15 pontos-base na quarta-feira, sua maior alta diária desde a turbulência do mercado provocada pelos anúncios de tarifas dos EUA em abril de 2025. O rendimento de cinco anos subiu acima de 5% pela primeira vez desde 2007, depois que um leilão do Treasury mal recebido aumentou a pressão sobre um mercado de títulos já frágil, segundo a Bloomberg.

Reajuste das expectativas para as taxas

A liquidação reflete uma rápida reavaliação de quanto o Fed poderá precisar apertar a política monetária. Os swaps agora precificam integralmente três altas adicionais de 0,25 ponto percentual ao longo do próximo ano, enquanto os traders também montam proteções relevantes contra uma quarta alta.

Três movimentos adicionais levariam o intervalo-alvo dos fed funds dos atuais 3,75%-4% para 4,5%-4,75%, enquanto uma quarta alta o elevaria para 4,75%-5%.

O Fed elevou as taxas na semana passada pela primeira vez desde 2023. Os formuladores de política monetária enfrentam uma economia que continua relativamente firme, enquanto os custos de energia mais altos ameaçam manter a inflação acima da meta de 2% do banco central.

As vendas se espalharam para além dos Treasuries na quinta-feira. Os títulos públicos recuaram no Japão, na Austrália e na Nova Zelândia, além de vários mercados emergentes. O rendimento médio da dívida pública global se aproximou de 4%.

Rendimentos mais altos pressionam os mercados globais

O movimento dos títulos se estendeu às moedas, ações e commodities. Um indicador do dólar americano permaneceu próximo dos níveis mais fortes desde julho, à medida que as expectativas de taxas americanas mais altas aumentaram a atratividade relativa da moeda.

As ações asiáticas caíram cerca de 0,6%, acompanhando as perdas em Wall Street, enquanto as ações da China continental recuaram 1,5%. A queda ocorreu apesar da extensão por dois meses da trégua tarifária entre EUA e China até 10 de janeiro.

O ouro recuou 0,2%, para cerca de US$ 4.280 por onça, enquanto a alta dos rendimentos dos títulos aumentou o custo de oportunidade de manter um ativo que não paga juros. O petróleo Brent recuperou as perdas anteriores e era negociado em torno de US$ 103 por barril, mantendo em foco os riscos de inflação impulsionada pela energia.

Custos de financiamento serão o próximo teste do mercado

A importância da liquidação dos Treasuries vai muito além da dívida pública. Os rendimentos dos Treasuries sustentam os custos de financiamento de hipotecas, títulos corporativos e outros mercados de crédito, além de afetarem as avaliações que os investidores atribuem às ações.

Um rendimento de 10 anos acima de 5%, portanto, representa um ambiente financeiro materialmente mais restritivo. A fraca demanda no leilão acrescenta outra preocupação, pois o governo dos EUA precisa continuar vendendo grandes volumes de dívida enquanto os investidores exigem uma compensação maior para manter títulos de prazo mais longo.

Com os mercados já precificando mais três altas do Fed, os próximos dados de inflação e crescimento determinarão se a reprecificação mais recente se sustentará ou se mostrará excessiva.

Já destacamos anteriormente que a África do Sul eleva as taxas para 7,25% à medida que as pressões inflacionárias retornam.

Este material pode conter opiniões de terceiros, nenhum dos dados e informações nesta página constitui aconselhamento de investimento de acordo com o nosso Aviso Legal. Embora sigamos rigorosos Padrões Editoriais, este post pode conter referências a produtos de nossos parceiros.

Gostou do artigo?