Liquidação dos Treasuries leva rendimento de 10 anos à máxima em 24 anos

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Olga Shendetskaya

01.10.2026

Liquidação dos Treasuries leva rendimento de 10 anos à máxima em 24 anos — Rendimento dos Treasuries dos EUA de 10 anos chega a 5,33%

O rendimento dos Treasuries dos EUA de 10 anos subiu na quarta-feira ao nível mais alto em quase 24 anos, prolongando uma liquidação no mercado de bonds impulsionada pela inflação persistente, pelo elevado endividamento do governo e pelas expectativas de juros mais altos. A alta dos preços do petróleo e a contínua força da economia dos EUA aumentaram a pressão sobre um mercado que já enfrenta necessidades de financiamento excepcionalmente elevadas.

Destaques

O rendimento dos Treasuries de 10 anos chegou a 5,33%.
O rendimento dos Treasuries de 30 anos está no nível mais alto desde 2002.
Os mercados agora precificam uma alta de juros do Fed até o fim do ano.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O rendimento de referência subiu até quatro pontos-base, para 5,33%, superando seu pico de 2007, enquanto o rendimento dos Treasuries de 30 anos também atingiu o nível mais alto desde 2002. A Bloomberg informou que os swaps indexados overnight agora precificam integralmente outra alta de juros do Federal Reserve até o fim do ano.

Petróleo e inflação redefinem as perspectivas para os juros

A alta mais recente prolonga uma queda de meses nos títulos do governo dos EUA. Os preços mais altos do petróleo, ligados a interrupções no Oriente Médio, complicaram as perspectivas para a inflação e reduziram a confiança de que as pressões sobre os preços diminuirão rapidamente o suficiente para que os bancos centrais reduzam os custos de empréstimos.

Essa mudança se espalhou para muito além dos Treasuries. Os títulos públicos de outros grandes mercados também sofreram pressão à medida que os investidores reavaliam por quanto tempo os bancos centrais precisarão manter uma política restritiva.

Enquanto isso, a economia dos EUA continuou resistindo aos custos de empréstimos mais altos. Essa resiliência dá ao Federal Reserve menos motivos para cortar os juros e fortaleceu as expectativas de que outra alta possa ocorrer antes do fim do ano.

Necessidades de financiamento adicionam outra fonte de pressão

A política monetária é apenas parte do movimento. As grandes necessidades de financiamento federal estão aumentando o volume de dívida do Treasury que o mercado precisa absorver, pressionando ainda mais os rendimentos à medida que os investidores exigem retornos maiores para manter títulos públicos de prazo mais longo.

Os investimentos em infraestrutura de inteligência artificial estão adicionando outra fonte de demanda por capital. Data centers, instalações de semicondutores e a infraestrutura de energia relacionada exigem financiamentos substanciais, aumentando a competição por recursos em um momento em que os governos também estão tomando muitos empréstimos.

A combinação de endividamento público e investimento privado significa que a oferta de capital se tornou mais importante para o mercado de bonds, ao lado da inflação e da política do Federal Reserve.

Rendimentos mais altos elevam os custos de empréstimos em toda a economia

O rendimento dos Treasuries dos EUA de 10 anos influencia o custo dos empréstimos muito além do mercado de títulos públicos. Quando permanece elevado, o financiamento fica mais caro para famílias e empresas, afetando hipotecas, dívida corporativa e as avaliações de ações e outros ativos.

A alta mais recente também reforça a mudança para longe dos custos de empréstimos excepcionalmente baixos que se seguiram à crise financeira global. Empresas, consumidores e o governo federal agora operam em um ambiente em que o financiamento de longo prazo é substancialmente mais caro, tornando os custos da dívida um fator mais relevante nas decisões de investimento e gastos.

Anteriormente, informamos que os mercados globais de bonds se preparam para juros mais altos por um período prolongado à medida que os rendimentos disparam.

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